![search Loader](/Content/ar/images/search-loader.gif)
نتيجة البحث
- تاسي
-
الطاقة
- 2222 - أرامكو السعودية
- 2030 - المصافي
- 2380 - بترو رابغ
- 4030 - البحري
- 4200 - الدريس
- 2381 - الحفر العربية
- 2382 - أديس
- 1201 - تكوين
- 1202 - مبكو
- 1210 - بي سي آي
- 1211 - معادن
- 1301 - أسلاك
- 1304 - اليمامة للحديد
- 1320 - أنابيب السعودية
- 2001 - كيمانول
- 2010 - سابك
- 2020 - سابك للمغذيات الزراعية
- 2090 - جبسكو
- 2150 - زجاج
- 2170 - اللجين
- 2180 - فيبكو
- 2200 - أنابيب
- 2210 - نماء للكيماويات
- 2220 - معدنية
- 2240 - الزامل للصناعة
- 2250 - المجموعة السعودية
- 2290 - ينساب
- 2300 - صناعة الورق
- 2310 - سبكيم العالمية
- 2330 - المتقدمة
- 2350 - كيان السعودية
- 3002 - أسمنت نجران
- 3003 - أسمنت المدينة
- 3004 - أسمنت الشمالية
- 3005 - أسمنت ام القرى
- 3010 - أسمنت العربية
- 3020 - أسمنت اليمامة
- 3030 - أسمنت السعودية
- 3040 - أسمنت القصيم
- 3050 - أسمنت الجنوب
- 3060 - أسمنت ينبع
- 3080 - أسمنت الشرقية
- 3090 - أسمنت تبوك
- 3091 - أسمنت الجوف
- 3092 - أسمنت الرياض
- 2060 - التصنيع
- 3008 - الكثيري
- 3007 - الواحة
- 1321 - أنابيب الشرق
- 1322 - أماك
- 2223 - لوبريف
- 2360 - الفخارية
- 1212 - أسترا الصناعية
- 1302 - بوان
- 1303 - الصناعات الكهربائية
- 2040 - الخزف السعودي
- 2110 - الكابلات السعودية
- 2160 - أميانتيت
- 2320 - البابطين
- 2370 - مسك
- 4140 - صادرات
- 4141 - العمران
- 4142 - كابلات الرياض
- 1214 - شاكر
- 4110 - باتك
- 4143 - تالكو
- 4031 - الخدمات الأرضية
- 4040 - سابتكو
- 4260 - بدجت السعودية
- 2190 - سيسكو القابضة
- 4261 - ذيب
- 4263 - سال
- 4262 - لومي
- 1810 - سيرا
- 6013 - التطويرية الغذائية
- 1820 - مجموعة الحكير
- 4170 - شمس
- 4290 - الخليج للتدريب
- 6002 - هرفي للأغذية
- 1830 - لجام للرياضة
- 6012 - ريدان
- 4291 - الوطنية للتعليم
- 4292 - عطاء
- 6014 - الآمار
- 6015 - أمريكانا
- 4003 - إكسترا
- 4008 - ساكو
- 4050 - ساسكو
- 4190 - جرير
- 4240 - سينومي ريتيل
- 4191 - أبو معطي
- 4051 - باعظيم
- 4192 - السيف غاليري
- 4001 - أسواق ع العثيم
- 4006 - أسواق المزرعة
- 4061 - أنعام القابضة
- 4160 - ثمار
- 4161 - بن داود
- 4162 - المنجم
- 4164 - النهدي
- 4163 - الدواء
- 2050 - مجموعة صافولا
- 2100 - وفرة
- 2270 - سدافكو
- 2280 - المراعي
- 6001 - حلواني إخوان
- 6010 - نادك
- 6020 - جاكو
- 6040 - تبوك الزراعية
- 6050 - الأسماك
- 6060 - الشرقية للتنمية
- 6070 - الجوف
- 6090 - جازادكو
- 2281 - تنمية
- 2282 - نقي
- 2283 - المطاحن الأولى
- 4080 - سناد القابضة
- 2284 - المطاحن الحديثة
- 4002 - المواساة
- 4004 - دله الصحية
- 4005 - رعاية
- 4007 - الحمادي
- 4009 - السعودي الألماني الصحية
- 2230 - الكيميائية
- 4013 - سليمان الحبيب
- 2140 - أيان
- 4014 - دار المعدات
- 4017 - فقيه الطبية
- 1010 - الرياض
- 1020 - الجزيرة
- 1030 - الإستثمار
- 1050 - بي اس اف
- 1060 - الأول
- 1080 - العربي
- 1120 - الراجحي
- 1140 - البلاد
- 1150 - الإنماء
- 1180 - الأهلي
- 2120 - متطورة
- 4280 - المملكة
- 4130 - الباحة
- 4081 - النايفات
- 1111 - مجموعة تداول
- 4082 - مرنة
- 1182 - أملاك
- 1183 - سهل
- 8010 - التعاونية
- 8012 - جزيرة تكافل
- 8020 - ملاذ للتأمين
- 8030 - ميدغلف للتأمين
- 8040 - أليانز إس إف
- 8050 - سلامة
- 8060 - ولاء
- 8070 - الدرع العربي
- 8190 - المتحدة للتأمين
- 8230 - تكافل الراجحي
- 8280 - ليفا
- 8150 - أسيج
- 8210 - بوبا العربية
- 8270 - بروج للتأمين
- 8180 - الصقر للتأمين
- 8170 - الاتحاد
- 8100 - سايكو
- 8120 - إتحاد الخليج الأهلية
- 8200 - الإعادة السعودية
- 8160 - التأمين العربية
- 8250 - جي آي جي
- 8240 - تْشب
- 8260 - الخليجية العامة
- 8300 - الوطنية
- 8310 - أمانة للتأمين
- 8311 - عناية
- 8313 - رسن
- 4330 - الرياض ريت
- 4331 - الجزيرة ريت
- 4332 - جدوى ريت الحرمين
- 4333 - تعليم ريت
- 4334 - المعذر ريت
- 4335 - مشاركة ريت
- 4336 - ملكية ريت
- 4338 - الأهلي ريت 1
- 4337 - سيكو السعودية ريت
- 4342 - جدوى ريت السعودية
- 4340 - الراجحي ريت
- 4339 - دراية ريت
- 4344 - سدكو كابيتال ريت
- 4347 - بنيان ريت
- 4345 - الإنماء ريت للتجزئة
- 4346 - ميفك ريت
- 4348 - الخبير ريت
- 4349 - الإنماء ريت الفندقي
- 4020 - العقارية
- 4323 - سمو
- 4090 - طيبة
- 4100 - مكة
- 4150 - التعمير
- 4220 - إعمار
- 4230 - البحر الأحمر
- 4250 - جبل عمر
- 4300 - دار الأركان
- 4310 - مدينة المعرفة
- 4320 - الأندلس
- 4321 - سينومي سنترز
- 4322 - رتال
- نمو
-
المرافق العامة
إدارة وتطوير العقارات
الصناديق العقارية المتداولة
الرعاية الصحية
- 9518 - المركز الكندي الطبي
- 9530 - طبية
- 9527 - ألف ميم ياء
- 9544 - الرعاية المستقبلية
- 9546 - نبع الصحة
- 9574 - بروميديكس
- 9594 - المداواة
- 9572 - الرازي
- 9587 - لانا
- 9600 - كومل
- 9604 - ميرال
- 9515 - فش فاش
- 9532 - مياه الجوف
- 9536 - فاديكو
- 9556 - نفوذ
- 9559 - بلدي
- 9564 - آفاق الغذاء
- 9555 - لين الخير
- 9513 - حديد وطني
- 9514 - الناقول
- 9523 - جروب فايف
- 9539 - أقاسيم
- 9548 - ابيكو
- 9553 - ملان
- 9565 - معيار
- 9552 - قمة السعودية
- 9563 - بناء
- 9566 - الصناعات الجيرية
- 9580 - الراشد للصناعة
- 9583 - المتحدة للتعدين
- 9576 - منزل الورق
- 9588 - حديد الرياض
- 9575 - ماربل ديزاين
- 9599 - طاقات
- 9601 - الرشيد
- 9605 - نفط الشرق
- 9607 - عسق
- 9510 - الوطنية للبناء والتسويق
- 9528 - جاز
- 9531 - العبيكان للزجاج
- 9533 - المركز الآلي
- 9529 - رؤوم
- 9525 - الوسائل الصناعية
- 9542 - كير
- 9547 - رواسي
- 9568 - ميار
- 9569 - آل منيف
- 9578 - أطلس
- 9560 - وجا
- 9540 - تدوير
- 9545 - الدولية
- 9570 - تام التنموية
- 9581 - كلين لايف
- 9593 - عبر الخليج
- 9597 - الليف
- 9608 - الأشغال الميسرة
- 9520 - برغرايززر
- 9541 - أكاديمية التعلم
- 9567 - غذاء السلطان
- 9562 - بوابة الأطعمة
- 9590 - أرماح
- 9526 - جاهز
- 9598 - المحافظة
- 9603 - الأفق التعليمية
الدخول
×هل نسيت كلمة السر؟
×-
ترتيب البنوك مؤشرات البنوك إحصائيات الأسمنت شركات الأسمنت مؤشرات الأسمنت إحصاءات النقد والإقتصاد النفط والغاز والوقود بيانات الاقتصاد الكلي إنفاق المستهلكين التضخم الصادرات والواردات السلع الغذائية السلع غير الغذائية السلع الانشائية ترتيب البتروكيماويات مؤشرات البتروكيماويات ترتيب التجزئة مؤشرات التجزئة ترتيب المواد الغذائية مؤشرات المواد الغذائية الأعلى نمواً التوزيعات النقدية التاريخية
![video link button](/Content/en/images/attachement-icon.jpg)
إنه العام 1905. شاب في أواخر الثلاثينيات من عمره يرتدي ملابس أنيقة ويقف داخل أحد أكشاك الهاتف بمحطة جراند سنترال في مدينة نيويورك الأمريكية ومندمج جداً في الحديث بينما يضع حقيبة سفره الجلدية بين قدميه.
وبينما هو على هذه الحال يقترب لص من الكشك الذي كان بابه مفتوحاً ويخطف الحقيبة قبل أن يختفي في لمح البصر. وبالنظر إلى ما نعرفه عن تلك الحقيبة فيمكننا أن نرجح أنها غالباً كانت ذات جودة ممتازة ولن يصعب على اللص إيجاد مشترٍ لها.
هذا عن الحقيبة، ولكن ماذا عن محتوياتها؟ داخل تلك الحقيبة كان يوجد كتاب هو عبارة عن عمل بحثي شبه كامل يجمع بين الاقتصاد ونظرية الاحتمالات والبيزنس مصاغٍ بطريقة لم يسبق لها مثيل. هذا العمل البحثي هو الذي سيحدد بعد عدة عقود شكل ومستقبل الاستثمار في سوق الأسهم.
صدمة تلو أخرى
لم يتم العثور على الكتاب المسروق قط، وكانت هذه نسخته الوحيدة، ولكن كاتبها وصاحب الحقيبة "إيرفينج فيشر" أستاذ الاقتصاد بجامعة يل الأمريكية كان صلباً وقوياً بما يكفي للتغلب على هذه النكسة، حيث إنها لم تكن أسوأ شيء مر عليه في حياته.
فبينما كان يستعد للالتحاق بالجامعة في عام 1884 توفي والده بسبب مرض السل وترك له والدته وإخوته الصغار ليرعاهم. ثم مرت الأيام وأصيب "فيشر" نفسه في عام 1898 بذات المرض الذي قتل والده قبل 14 عاماً. وبعد رحلة علاجية استمرت ثلاث سنوات أجرى خلالها الكثير من العمليات الجراحية تعافى الأستاذ الشاب.
لكن لم تقف الدراما في حياة "فيشر" عند هذا الحد. فبعد أن عاد ليمارس نشاطه عقب سنوات المرض شاهد بعينيه احتراق المنزل الذي يعيش فيه مع زوجته وطفليه في حرم جامعة يل في عام 1904. وبعدها بعام تمت سرقة النسخة الوحيدة من كتاب كان يستعد لنشره.
تأثر "فيشر" بتلك الكوارث لفترة قبل أن يعود لعمله بشكل طبيعي مرة أخرى. ومن لحظتها قرر أن يغلق باب كشك الهاتف عليه بينما يتحدث داخله، وبدأ في إعادة كتابة الكتاب الذي سرق منه، وحرص هذه المرة على كتابة أكثر من نسخة لكل فصل من فصول الكتاب.
أكثر من مجرد كتاب
لم يمر أكثر من عام قبل أن ينتهي "فيشر" من إعادة كتابة الكتاب المسروق لينشره في عام 1906 تحت عنوان "طبيعة رأس المال والدخل". هذا الكتاب سرعان ما عزز سمعة "فيشر" الدولية بين الاقتصاديين والذين أشار بعضهم إلى ذلك الكتاب باعتباره إحدى اللبنات الأساسية لجميع النظريات الاقتصادية الحديثة.
لكن في المقابل كان تأثير هذا الكتاب على وول ستريت أبطأ وأقل وضوحاً. حيث لم يسارع المستثمرون أو المضاربون إلى شرائه، وذلك لأن نظرية "فيشر" الداعية إلى إجراء حسابات الاحتمالات قبل شراء الأسهم كانت لا تزال غريبة عليهم.
أشار "فيشر" في ذلك الكتاب إلى أن قيمة أي استثمار تساوي قيمة الدخل الذي سينتجه ذلك الاستثمار. والمال في المستقبل لا يساوي المال اليوم. فالناس غير صبورين ويجب تعويضهم عن تكلفة الفرصة البديلة لعدم الاستثمار في فرص استثمارية أخرى.
أما أكثر الأطروحات حداثة وثورية في كتاب "فيشر" فكانت اقتراحه إدراج حالة عدم اليقين كجزء من معادلة حساب قيمة الاستثمار، مما يمكن المستثمرين من استخدام صيغة القيمة الحالية في حساب قيمة الأسهم وليس السندات فقط.
في أيامه الأخيرة بدأت أفكار "فيشر" تنتشر بعض الشيء في أوساط المستثمرين، وذلك قبل أن تنطلق وتصبح ناراً على علم بعد وفاته في عام 1947. واليوم تزين الكتب المبنية على أفكار ونظريات "فيشر" مكاتب مديري صناديق التحوط ومحافظي البنوك المركزية والمستشارين الماليين.
زلة "فيشر"
ولكن رغم كونه يعتبر على نطاق واسع أبا "وول ستريت" الحديث إلا أن "فيشر" كانت له زلة خطيرة جداً زادت من شهرته. ففي السنوات السابقة لانهيار سوق الأسهم الأمريكية في أكتوبر من عام 1929 كان "فيشر" يسخر من الادعاءات القائلة بأن السوق يعاني من فقاعة، وأكد في المقابل أن أسعار الأسهم ستأخذ اتجاها صعوديا بشكل دائم تقريباً.
لكن ما يحسب لـ"فيشر" هو أنه لم يقل ما لا يفعله وطبق ذلك بالفعل على نفسه. ومع انهيار السوق في عام 1929 خسر "فيشر" ثروته بالكامل التي كان قد اكتسبها من خلال زواج بابنة أغنى عائلة في مسقط رأسه بولاية رود آيلاند قبل أن يعظّم قيمتها بمشاريعه الخاصة.
الخطأ الذي أدى بـ"فيشر" إلى هذه الكارثة هو إيمانه بأسطورة السوق العقلانية وأن المشاركين في السوق بوسعهم التصرف على نحو عقلاني. وما عزز ذلك الاعتقاد لديه هو النجاح المالي الذي حققه في أوائل العشرينيات والذي جعله مقتنعاً بأن مستثمري ومضاربي سوق الأسهم الأمريكية ومن ورائهم مسؤولو البنك المركزي يتبعون نصيحته وبالتالي لا يمكن أن تخرج الأمور عن السيطرة. ولكنها خرجت في النهاية!
أخيراً، في التاريخ الاقتصادي يمتلك "فيشر" شخصيتين اعتباريتين متضادتين بشكل طريف، الأولى هي "مهرج الكساد العظيم" والثانية هي "مهندس علم المالية الحديث".
الأكثر قراءة
- فوتسي راسل تُعلن مراجعتها النصف سنوية في السوق السعودي
- أهم أحداث الأسبوع بالسوق السعودي .. أحقية وصرف أرباح لعدة شركات
- تفاصيل تعديلات بعض مواد نظام العمل
- الموافقة على تحديث معايير ومواصفات مياه الشرب غير المعبأة
- هيئة العقار تُعلن بدء أعمال السجل العقاري في 18 حياً بمنطقة الرياض ابتداءً من 26 ربيع الأول
تعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}