نتيجة البحث
- تاسي
-
الطاقة
- 2222 - أرامكو السعودية
- 2030 - المصافي
- 2380 - بترو رابغ
- 4030 - البحري
- 4200 - الدريس
- 2381 - الحفر العربية
- 2382 - أديس
- 1201 - تكوين
- 1202 - مبكو
- 1210 - بي سي آي
- 1211 - معادن
- 1301 - أسلاك
- 1304 - اليمامة للحديد
- 1320 - أنابيب السعودية
- 2001 - كيمانول
- 2010 - سابك
- 2020 - سابك للمغذيات الزراعية
- 2090 - جبسكو
- 2150 - زجاج
- 2170 - اللجين
- 2180 - فيبكو
- 2200 - أنابيب
- 2210 - نماء للكيماويات
- 2220 - معدنية
- 2240 - الزامل للصناعة
- 2250 - المجموعة السعودية
- 2290 - ينساب
- 2300 - صناعة الورق
- 2310 - سبكيم العالمية
- 2330 - المتقدمة
- 2350 - كيان السعودية
- 3001 - أسمنت حائل
- 3002 - أسمنت نجران
- 3003 - أسمنت المدينة
- 3004 - أسمنت الشمالية
- 3005 - أسمنت ام القرى
- 3010 - أسمنت العربية
- 3020 - أسمنت اليمامة
- 3030 - أسمنت السعودية
- 3040 - أسمنت القصيم
- 3050 - أسمنت الجنوب
- 3060 - أسمنت ينبع
- 3080 - أسمنت الشرقية
- 3090 - أسمنت تبوك
- 3091 - أسمنت الجوف
- 3092 - أسمنت الرياض
- 2060 - التصنيع
- 3008 - الكثيري
- 3007 - الواحة
- 1321 - أنابيب الشرق
- 1322 - أماك
- 2223 - لوبريف
- 2360 - الفخارية
- 1212 - أسترا الصناعية
- 1302 - بوان
- 1303 - الصناعات الكهربائية
- 2040 - الخزف السعودي
- 2110 - الكابلات السعودية
- 2160 - أميانتيت
- 2320 - البابطين
- 2370 - مسك
- 4140 - صادرات
- 4141 - العمران
- 4142 - كابلات الرياض
- 1214 - شاكر
- 4110 - باتك
- 4143 - تالكو
- 4031 - الخدمات الأرضية
- 4040 - سابتكو
- 4260 - بدجت السعودية
- 2190 - سيسكو القابضة
- 4261 - ذيب
- 4263 - سال
- 4262 - لومي
- 1810 - سيرا
- 6013 - التطويرية الغذائية
- 1820 - مجموعة الحكير
- 4170 - شمس
- 4290 - الخليج للتدريب
- 6002 - هرفي للأغذية
- 1830 - لجام للرياضة
- 6012 - ريدان
- 4291 - الوطنية للتعليم
- 4292 - عطاء
- 6014 - الآمار
- 6015 - أمريكانا
- 6016 - برغرايززر
- 4003 - إكسترا
- 4008 - ساكو
- 4050 - ساسكو
- 4190 - جرير
- 4240 - سينومي ريتيل
- 4191 - أبو معطي
- 4051 - باعظيم
- 4192 - السيف غاليري
- 4001 - أسواق ع العثيم
- 4006 - أسواق المزرعة
- 4061 - أنعام القابضة
- 4160 - ثمار
- 4161 - بن داود
- 4162 - المنجم
- 4164 - النهدي
- 4163 - الدواء
- 2050 - مجموعة صافولا
- 2100 - وفرة
- 2270 - سدافكو
- 2280 - المراعي
- 6001 - حلواني إخوان
- 6010 - نادك
- 6020 - جاكو
- 6040 - تبوك الزراعية
- 6050 - الأسماك
- 6060 - الشرقية للتنمية
- 6070 - الجوف
- 6090 - جازادكو
- 2281 - تنمية
- 2282 - نقي
- 2283 - المطاحن الأولى
- 4080 - سناد القابضة
- 2284 - المطاحن الحديثة
- 2285 - المطاحن العربية
- 2286 - المطاحن الرابعة
- 4002 - المواساة
- 4004 - دله الصحية
- 4005 - رعاية
- 4007 - الحمادي
- 4009 - السعودي الألماني الصحية
- 2230 - الكيميائية
- 4013 - سليمان الحبيب
- 2140 - أيان
- 4014 - دار المعدات
- 4017 - فقيه الطبية
- 1010 - الرياض
- 1020 - الجزيرة
- 1030 - الإستثمار
- 1050 - بي اس اف
- 1060 - الأول
- 1080 - العربي
- 1120 - الراجحي
- 1140 - البلاد
- 1150 - الإنماء
- 1180 - الأهلي
- 2120 - متطورة
- 4280 - المملكة
- 4130 - الباحة
- 4081 - النايفات
- 1111 - مجموعة تداول
- 4082 - مرنة
- 1182 - أملاك
- 1183 - سهل
- 8010 - التعاونية
- 8012 - جزيرة تكافل
- 8020 - ملاذ للتأمين
- 8030 - ميدغلف للتأمين
- 8040 - أليانز إس إف
- 8050 - سلامة
- 8060 - ولاء
- 8070 - الدرع العربي
- 8190 - المتحدة للتأمين
- 8230 - تكافل الراجحي
- 8280 - ليفا
- 8150 - أسيج
- 8210 - بوبا العربية
- 8270 - بروج للتأمين
- 8180 - الصقر للتأمين
- 8170 - الاتحاد
- 8100 - سايكو
- 8120 - إتحاد الخليج الأهلية
- 8200 - الإعادة السعودية
- 8160 - التأمين العربية
- 8250 - جي آي جي
- 8240 - تْشب
- 8260 - الخليجية العامة
- 8300 - الوطنية
- 8310 - أمانة للتأمين
- 8311 - عناية
- 8313 - رسن
- 4330 - الرياض ريت
- 4331 - الجزيرة ريت
- 4332 - جدوى ريت الحرمين
- 4333 - تعليم ريت
- 4334 - المعذر ريت
- 4335 - مشاركة ريت
- 4336 - ملكية ريت
- 4338 - الأهلي ريت 1
- 4337 - سيكو السعودية ريت
- 4342 - جدوى ريت السعودية
- 4340 - الراجحي ريت
- 4339 - دراية ريت
- 4344 - سدكو كابيتال ريت
- 4347 - بنيان ريت
- 4345 - الإنماء ريت للتجزئة
- 4346 - ميفك ريت
- 4348 - الخبير ريت
- 4349 - الإنماء ريت الفندقي
- 4350 - الاستثمار ريت
- 4020 - العقارية
- 4323 - سمو
- 4090 - طيبة
- 4100 - مكة
- 4150 - التعمير
- 4220 - إعمار
- 4230 - البحر الأحمر
- 4250 - جبل عمر
- 4300 - دار الأركان
- 4310 - مدينة المعرفة
- 4320 - الأندلس
- 4321 - سينومي سنترز
- 4322 - رتال
- نمو
-
إدارة وتطوير العقارات
إنتاج الأغذية
- 9515 - فش فاش
- 9532 - مياه الجوف
- 9536 - فاديكو
- 9556 - نفوذ
- 9559 - بلدي
- 9564 - آفاق الغذاء
- 9555 - لين الخير
- 9612 - مياه سما
- 9518 - المركز الكندي الطبي
- 9530 - طبية
- 9527 - ألف ميم ياء
- 9544 - الرعاية المستقبلية
- 9546 - نبع الصحة
- 9574 - بروميديكس
- 9594 - المداواة
- 9572 - الرازي
- 9587 - لانا
- 9600 - كومل
- 9604 - ميرال
- 9513 - حديد وطني
- 9514 - الناقول
- 9523 - جروب فايف
- 9539 - أقاسيم
- 9548 - ابيكو
- 9553 - ملان
- 9565 - معيار
- 9552 - قمة السعودية
- 9563 - بناء
- 9566 - الصناعات الجيرية
- 9580 - الراشد للصناعة
- 9583 - المتحدة للتعدين
- 9576 - منزل الورق
- 9588 - حديد الرياض
- 9575 - ماربل ديزاين
- 9599 - طاقات
- 9601 - الرشيد
- 9605 - نفط الشرق
- 9607 - عسق
- 9609 - بترول ناس
- 9510 - الوطنية للبناء والتسويق
- 9528 - جاز
- 9531 - العبيكان للزجاج
- 9533 - المركز الآلي
- 9529 - رؤوم
- 9525 - الوسائل الصناعية
- 9542 - كير
- 9547 - رواسي
- 9568 - ميار
- 9569 - آل منيف
- 9578 - أطلس
- 9560 - وجا
- 9611 - المتحدة للزجاج المسطح
- 9540 - تدوير
- 9545 - الدولية
- 9570 - تام التنموية
- 9581 - كلين لايف
- 9593 - عبر الخليج
- 9597 - الليف
- 9608 - الأشغال الميسرة
- 9606 - ثروة
- 9613 - شلفا
- 9541 - أكاديمية التعلم
- 9562 - بوابة الأطعمة
- 9590 - أرماح
- 9526 - جاهز
- 9598 - المحافظة للتعليم
- 9603 - الأفق التعليمية
- 9567 - غذاء السلطان
الدخول
×هل نسيت كلمة السر؟
×- ترتيب البنوك مؤشرات البنوك إحصائيات الأسمنت شركات الأسمنت مؤشرات الأسمنت إحصاءات النقد والإقتصاد النفط والغاز والوقود بيانات الاقتصاد الكلي إنفاق المستهلكين التضخم الصادرات والواردات السلع الغذائية السلع غير الغذائية السلع الانشائية ترتيب البتروكيماويات مؤشرات البتروكيماويات ترتيب التجزئة مؤشرات التجزئة ترتيب المواد الغذائية مؤشرات المواد الغذائية الأعلى نمواً التوزيعات النقدية التاريخية
"في العالم الرأسمالي، سيحاول الناس أن يأخذوا القلعة منك.. لذا أنت في حاجة إلى شيئين: الأول هو خندق حول تلك القلعة، والثاني هو فارس داخل تلك القلعة قادر على منع اللصوص من الاقتراب".. بهذه العبارات أوضح المستثمر الأمريكي "وارن بافيت" أهمية وجود إدارة جيدة على رأس الشركة قادرة على قيادة دفتها في الأوقات السيئة والجيدة.
هناك خطأ شائع يقع فيه كثير من مستثمري سوق الأسهم، وهو أنهم حين يفكرون في الاستثمار بأي من الأسهم المتداولة بالسوق يبالغون في التركيز على مقاييس مثل ربحية السهم ومكرر والربحية ومضاعف القيمة الدفترية ويتجاهلون بشكل غريب أو لا يولّون الاهتمام الكافي بعامل ربما يكون أكثر حسمًا في تحديد مدى جاذبية السهم وهو: جودة الإدارة.
حجر الزاوية
في العقود الأخيرة، بدأت الشركات والمؤسسات في الميل بشكل أكبر ناحية المركزية؛ حيث أصبحت السلطة تتركز في أيدي عدد قليل من الأشخاص الذين يتخذون أغلب القرارات الرئيسية إن لم يكن جميعها.
هؤلاء الأشخاص – والذين يكونون عادة الفريق الإداري – يمتلكون سلطة تقديرية كبيرة ومطلقة تقريبًا حين يتعلق الأمر بتحديد أولويات الشركة وخطواتها المستقبلية وكيفية تخصيص مواردها. وبالتالي تؤثر مدى كفاءتهم كمتخذي قرار في النهاية على الأداء المالي والتجاري للشركة وبالتبعية على قيمة ثروة المساهمين.
بفضل القوة التنفيذية التي يتمتعون بها يمكن للمديرين الجيدين خلق قيمة هائلة للمساهمين، هذا ما قام به "ستيف جوبز" مثلًا حين اتخذ قرارًا بتوجيه الجزء الأكبر من موارد "آبل" في بداية الألفية الثالثة ناحية تصنيع جهاز "آي بود" الذي غيّر وجه صناعة الموسيقى للأبد.
نفس الأمر فعله "جوبز" حين قدم "آيفون" لأول مرة في 2007، ليبدأ عصر ما يسمى بالجوالات الذكية، قرار واحد جيد من مدير ذكي خلق ثروة بمئات المليارات من الدولارات لمساهمي "آبل" في السنوات اللاحقة، وهذا ينطبق أيضًا على "بيل جيتس" مع "مايكروسوفت" و"جيف بيزوس" مع "أمازون".
الوجه الآخر للعملة
بشكل أساسي يعتمد أداء الشركة وبالتالي قيمة استثمارك فيها على مهارة وكفاءة الإدارة في تحقيق أقصى استفادة ممكنة من الموارد المتاحة من خلال السعي إلى اقتناص الفرص وتحويلها إلى تدفقات نقدية تعظم من قيمة الشركة ومن ثروة المساهمين.
ولكن هناك جانب آخر لهذه القصة، هناك مديرون لا يهتمون بشيء سوى مصالحهم الشخصية حتى لو تعارضت مع مصالح المساهمين، هؤلاء المديرون عادة ما يتمتعون بسلطة مطلقة، وفي غياب المحاسبة عادة ما يتورطون في أشكال مختلفة من الفساد مثل الوسطة والمحسوبية والغطرسة والإهمال وربما يصل الأمر للاحتيال على المساهمين.
في كثير من الحالات قام كبار المدراء بنهب الثروة التي كانت تحت تصرفهم بشكل منهجي، مستخدمين موارد الشركة كما لو كانت أموالهم الخاصة، ولهذا أصبح أكثر ما يشغل بال المساهمين خلال السنوات الأخيرة هو مدى كفاءة ونزاهة المديرين الذين يتحكمون في الشركات التي يستثمرون فيها.
يمكن للمدراء إثراء أنفسهم بألف طريقة مختلفة بكل سهولة، وذلك لسبب بسيط جدًا هو أنهم يسيطرون بشكل كامل تقريبًا على موارد الشركة وكيفية تخصيصها، ويمتلكون كذلك قدرًا من السلطة فيما يتعلق بما يتم الإبلاغ عنه وما لا يتم الإبلاغ عنه.
وبناءً على ما سبق، ينبغي أن يتعلم المستثمرون كيفية تقييم مدى كفاءة وجدارة القائمين على إدارة الشركة التي ينوون الاستثمار بها، وعلى الرغم من أن الوصول إلى تقييم دقيق للإدارة هو عملية صعبة وتطلب موارد كبيرة لا تتوفر عادة لدى المستثمرين الأفراد إلا أن هناك في النهاية ما يمكن للمستثمر الفرد فعله من رؤية الصورة بشكل أفضل.
كفاءة إدارة الماكينة
ربما أكثر ما يريده المساهمون من إدارة أي شركة هو تقديم أداء تشغيلي مُرضٍ يمتاز بالاستمرارية والتطور. والمفتاح الرئيسي لفهم مدى كفاءة الإدارة في تشغيل الشركة هو النظر إلى حالة نسب التشغيل المعروفة مثل معدل دوران المخزون ومعدل دوران الأصول والدورة التشغيلية.
مقارنة هذه النسب مع نظيرتها لدى المنافسين العاملين بنفس القطاع أو الصناعة من شأنها أن توضح للمستثمر كفاءة الإدارة في تشغيل عمليات الشركة، فإذا اتضح أن هذه النسب أفضل مقارنة مع المنافسين فهذا يعني بشكل مبدئي أن إدارة الشركة تستغل بشكل جيد الموارد الواقعة تحت تصرفها.
في اجتماع عقده لمساهمي شركته "بيركشاير هاثاواي" في عام 1994 قال "وارن بافيت": "أعتقد أنه يمكنك الحكم على الإدارة في ضوء معيارين؛ الأول هو مدى جودة إدارتها لأعمال الشركة، وهو ما يمكنك التأكد منه من خلال النظر إلى ما أنجزته بالمقارنة مع ما أنجزه المنافسون، أما المعيار الثاني فهو كيفية معاملتها للمساهمين في الماضي".
خداع المساهمين
يمكن أيضًا للمستثمر قياس مدى جدارة إدارة الشركة من خلال النظر إلى جودة البيانات المالية الصادرة عن الشركة، فعلى الرغم من أن المديرين لا يكتبون البيانات المالية للشركة بأنفسهم وإنما المحاسبون، إلا أن المحاسبين لا يمكنهم التلاعب بشكل كبير بالأرقام إلا إذا كانت الإدارة متورطة بالأمر، وبالتالي فإن جودة البيانات المالية تعكس بشكل كبير نزاهة الإدارة.
شركات المراجعة المحترمة عندما تشعر بوجود مخالفات كبيرة بالبيانات المالية للشركة إما توضح ذلك في تقريرها أو تعتذر عن استكمال عملها في إشارة إلى أن إدارة الشركة لم تكن متعاونة في توضيح المشاكل التي قد تكون موجودة بالبيانات المالية، ولكن في المقابل، توجد هناك شركات مراجعة تساعد الإدارة في إخفاء أي مشاكل كبيرة مستغلة بعض الثغرات المحاسبية.
المشكلة هي أن مرور البيانات المتلاعب بها من تحت أعين المستثمرين هو مجرد هروب للأمام؛ حيث ستجد إدارة الشركة نفسها مضطرة لنسج أكاذيب جديدة لإخفاء أكاذيب العام الماضي، وهو ما سيؤدي في النهاية إلى أن يبدو الوضع المالي للشركة أفضل مما هو عليه في الواقع.
ولكن عاجلًا أو آجلًا سينكشف أمر الشركة وستجد نفسها مضطرة في النهاية إلى إعادة صياغة بياناتها المالية لتعكس حقيقة وضعها المالي، في خطوة من المرجح أن تعصف بثروة المساهمين الذين سيخسرون أموالهم لمجرد تورطهم مع إدارة جشعة احتالت عليهم وخدعتهم.
"إذا جاء إليك أحدهم واقترح عليك سهمًا لتشتريه، فما هي الأشياء التي تريد أن تعرفها أولًا عن هذا السهم؟" وجه هذا السؤال إلى رجل الأعمال الأمريكي الشهير "جوليان روبرتسون" في ربيع عام 2012 وكانت إجابته كالتالي: "أول شيء أريد معرفته هو الإدارة، هل تمتلك الكفاءة والنزاهة؟ للأسف أكثر الناس لا يهتمون بذلك".
المصادر: أرقام – سي إن بي سي
كتاب: Book of Value: the fine art of investing wisely
كتاب: Five Stars: The Communication Secrets to Get from Good to Great
الأكثر قراءة
- إطلاق عملية بناء سجل الأوامر المسرّع لبيع 2 % من حصة صندوق الاستثمارات في إس تي سي
- حاشي باشا تدرس طرح أسهمها في السوق السعودي.. وتعين يقين المالية لترتيب الطرح
- تداول توضح آلية البيع المسرّع لجزء من حصة صندوق الاستثمارات في إس تي سي
- موبايلي تستحوذ على 120 ميجاهرتز من الطيف الترددي بقيمة 2.5 مليار ريال
- أكوا باور تعلن بدء التشغيل التجاري لمحطة الشعيبة 1 للطاقة الشمسية الكهروضوئية
تعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}