كيف ربح صندوق الثروة النرويجي 143 مليار دولار في 6 أشهر؟

نجح صندوق الثروة السيادي النرويجي في تحقيق عوائد قوية خلال النصف الأول من العام الجاري، بعد خسائر قياسية في عام 2022.

واستفاد الصندوق السيادي الأكبر في العالم من حيث قيمة الأصول من صعود أسواق الأسهم بدعم طفرة الذكاء الاصطناعي والارتفاع الملحوظ لأسهم التكنولوجيا.

مكاسب قوية للصندوق

- حقق صندوق الثروة السيادي النرويجي أرباحًا بقيمة 1.501 تريليون كرونة (143 مليار دولار) في النصف الأول من العام الجاري.

- جاءت مكاسب الصندوق السيادي النرويجي بدعم مكاسب أسواق الأسهم وهبوط عملة الكرونة.

- رغم تحقيق الصندوق عائدًا يبلغ 10% في النصف الأول من هذا العام، فإنه كان أقل 0.23% من عائد المؤشر الرئيسي الخاص بوزارة المالية.

- نجح الصندوق الذي يستثمر عوائد النفط والغاز في تجاوز بيئة الاستثمار الصعبة في الستة أشهر المنتهية في يونيو، مع حرب البنوك المركزية ضد التضخم واستمرار رفع الفائدة واضطرابات القطاع المصرفي في الولايات المتحدة وأوروبا.

- بلغت القيمة السوقية للصندوق 15.299 تريليون كرونة (1.4 تريليون دولار)، بزيادة 2.870 تريليون كرونة في النصف الأول من هذا العام.

- يعكس التغير في القيمة السوقية للصندوق النرويجي العوائد الاستثمارية المحققة في النصف الأول من هذا العام، وتحويل الحكومة 398 مليار كرونة، بالإضافة إلى 980 مليار كرونة من ضعف العملة المحلية.

- بالإضافة إلى الأسهم العالمية، يستثمر الصندوق أيضًا في السندات، والعقارات غير المدرجة، بالإضافة إلى مشروعات في الطاقة المتجددة.

- تأتي مكاسب الصندوق النرويجي في أول ستة أشهر من 2023، بعد أن تعرض لخسائر قياسية في العام الماضي بلغت 164 مليار دولار، ما يمثل عائدًا سالباً يبلغ 14.1%.

أداء قوي للأسهم

- يعتبر الصندوق أكبر مستثمر في سوق الأسهم العالمية، حيث يمتلك نحو 1.5% من كل الأسهم المدرجة حول العالم.

- تبلغ القيمة السوقية لاستثمارات الأسهم التابعة للصندوق النرويجي بنهاية يونيو الماضي نحو 10.901 تريليون كرونة (1.035 تريليون دولار)، ما يعادل 71.3% من إجمالي قيمة الصندوق.

- حققت استثمارات الأسهم عوائد 13.66% في النصف الأول من العام الحالي، مقسمة إلى 7.44% في الربع الأول و5.79% في الربع الثاني.

- كانت أسهم التكنولوجيا الأفضل أداءً في محفظة الصندوق السيادي النرويجي في النصف الأول بعائد 38.6%، مع حقيقة أنها تمثل 21.2% من إجمالي محفظة الأسهم.

- استفاد القطاع من الطلب على حلول الذكاء الاصطناعي الجديدة من شركات الإنترنت والبرمجيات وموردي أشباه الموصلات.

- علق "نيكولاي تانجين" الرئيس التنفيذي للصندوق على أداء أسهم الذكاء الاصطناعي بقوله: "إذا كنت لا ترى فرصًا في هذا القطاع، فأنت لا تتمتع بأي ذكاء في رأيي".

- حل قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية في المرتبة الثانية بمكاسب 20.7%، مع استمرار قوة الاستهلاك والنشاط الاقتصادي رغم ارتفاع الأسعار ومعدلات الفائدة.

- بينما كان قطاعا العقارات والطاقة الأسوأ أداءً في محفظة الأسهم لدى الصندوق، بعائد بلغ 1% و0.4% على الترتيب.

- شكلت الأسواق المتقدمة نحو 89.7% من إجمالي استثمارات الصندوق النرويجي في الأسهم العالمية، بينما حصدت الأسواق الناشئة 10.3%.

- جاءت الأسهم الأمريكية في المرتبة الأولى بـ47.3% من استثمارات الأسهم لدى الصندوق، يليها اليابان والمملكة المتحدة وفرنسا وسويسرا بنسب 7.3% و6.5% و4.6% و4.3% على الترتيب.

- فيما يتعلق بالأسواق الناشئة، شكلت الصين 3.4% من إجمالي استثمارات الأسهم في صندوق الثروة النرويجي، ثم تايوان والهند بنحو 2.1% و1.9% على التوالي.

- فيما يتعلق بالأسهم الفردية في محفظة الصندوق النرويجي، استحوذت شركات التكنولوجيا على نصيب الأسد.

- حل سهم شركة "آبل" في المرتبة الأولى بنحو 358.8 مليار كرونة نرويجية، ثم "مايكروسوفت" و"ألفابت" بـ332.6 و174 مليار كرونة على الترتيب.

- وجدت أسهم 11 شركة أمريكية في قائمة أكثر 20 سهمًا حيازة لدى الصندوق النرويجي في النصف الأول من العام الجاري.

أداء أدوات الدخل الثابت

- تبلغ القيمة السوقية لاستثمارات صندوق الثروة السيادي النرويجي في أدوات الدخل الثابت نحو 4.037 تريليون كرونة (383.6 مليار دولار)، ما يعادل 26.4% من إجمالي الأصول.

- حققت استثمارات الدخل الثابت الخاصة بالصندوق عائدًا 2.25% في الستة أشهر الأولى من العام الجاري.

- استمرت معدلات التضخم المرتفعة في الأسواق الرئيسية للصندوق، مع مواصلة البنوك المركزية تشديد السياسة النقدية للسيطرة على وتيرة ارتفاع الأسعار.

- اتجهت معظم استثمارات الصندوق في الدخل الثابت إلى الأسواق المتقدمة والتي حصلت على 99.8% من الإجمالي.

- شكلت السندات الدولارية نحو 50% من استثمارات الصندوق في أدوات الدخل الثابت، ثم السندات المقومة باليورو بحوالي 29%.

- بلغ عائد السندات الحكومية الخاصة بالصندوق 1.1% في النصف الأول من العام الجاري، مع حقيقة أنها تشكل 55.6% من إجمالي الاستثمارات في الدخل الثابت.

- جاءت السندات الحكومية الأمريكية واليابانية والألمانية في صدارة حيازة صندوق الثروة النرويجي من الديون الحكومية.

- بينما استحوذت سندات الشركات على 24.4% من استثمارات الدخل الثابت لدى الصندوق، بعائد 3.5% في أول ستة أشهر من هذا العام.

خسائر العقارات والطاقة المتجددة

- شكلت استثمارات العقارات غير المقيدة 2.3% من إجمالي أصول الصندوق، بينما حصدت البنية التحتية للطاقة المتجددة 0.1% من الإجمالي.

- خسر الصندوق النرويجي 2% من استثماراته في العقارات والبالغة 33 مليار دولار في النصف الأول من العام، لتأتي معظم الخسائر في الربع الثاني.

- شكلت استثمارات العقارات غير المقيدة 58.4% من إجمالي محفظة العقارات لدى الصندوق، بعائد 4.6%، بينما حققت العقارات المقيدة عوائد موجبة 1.7%.

- كان العامل الرئيسي وراء العوائد السالبة للعقارات غير المقيدة يتمثل في قطاع المكاتب، حيث انخفضت قيمة الاستثمارات الأمريكية بشكل حاد مع ضعف معدلات الإشغال.

- على جانب آخر، خسر الصندوق النرويجي 6.5% من استثماراته في البنية التحتية للطاقة المتجددة غير المقيدة، بفعل أسعار الطاقة التي كانت أقل من المتوقع.

- قام الصندوق باستثمارين جديدين في النصف الأول من العام، حيث وقع عقدًا لشراء محفظة من أصول الطاقة الشمسية وطاقة الرياح في إسبانيا، بالإضافة إلى اتفاق لشراء مشروعات لطاقة الرياح في ألمانيا.

المصادر: أرقام – البنك المركزي النرويجي – رويترز – بلومبرج – فاينانشيال تايمز

تقرير: Government Pension Fund Global Half-year report 2023