مع بدء اكتتاب صافولا.. نظرة على آلية التداول والاكتتاب في حقوق الأولوية

مبنى مجموعة صافولا

تبدأ اليوم الخميس الموافق 29 أغسطس 2024 فترة الاكتتاب وتداول حقوق أولوية مجموعة صافولا، لزيادة رأس المال بقيمة 6 مليارات ريال من 5.34 مليار ريال إلى 11.34 مليون ريال.

ووفقا لآلية تداول حقوق الأولوية في السوق السعودي، فسيتم إدراج حقوق الأولوية في نظام التداول وسيُسمح بالتداول والاكتتاب في هذه الحقوق خلال ساعات التداول اليومية كما هو معمول به في سوق الأسهم عن طريق أوامر الشراء والبيع، بالإضافة إلى إتاحة عملية الاكتتاب من خلال منصات التداول.

للاطلاع على المزيد من أخبار وتفاصيل الاكتتابات

وتعتزم شركة صافولا طرح 600 مليون سهم بسعر 10 ريالات للسهم الواحد عن طريق إصدار أسهم حقوق أولوية بقيمة 6 مليارات ريال.

وحقوق الأولوية المتداولة الجديدة المطروحة عند اعتماد زيادة رأس المال، تعتبر حقًا مكتسبًا لجميع المساهمين المقيدين في سجلات صافولا نهاية يوم الاستحقاق بتاريخ 25 أغسطس 2024، ويعطى كل حق لحامله أحقية الاكتتاب في الأسهم الجديدة بسعر الطرح.

وتتمثل الآلية المطوّرة لتداول واكتتاب حقوق الأولوية المتداولة المعتمدة عام 2017 فيما يلي:

أولا - بعد فترة انعقاد الجمعية العمومية غير العادية

بعد موافقة الجمعية العمومية غير العادية على زيادة رأس المال من خلال طرح أسهم حقوق الأولوية يتم ما يلي:

-  تعديل سعر السهم.

- إيداع حقوق الأولوية المتداولة كأوراق مالية في المحافظ الخاصة بالمساهمين المقيدين حسب أحقيتهم بالنسبة والتناسب مع نسبة ما يملكه كل مساهم في رأس المال، بعد انعقاد الجمعية العمومية غير العادية، وستظهر الحقوق في محافظ المساهمين المقيدين تحت رمز جديد خاص بحقوق الأولوية، ولن يُسمح بتداول هذه الحقوق أو الاكتتاب فيها إلا عند بداية فترة التداول والاكتتاب.

ولن تظهر قيمة هذه الحقوق ضمن محافظ المساهمين المقيدين أثناء الفترة التي تسبق تداول الحقوق، وإنما الذي سيظهر هو عدد الحقوق فقط، أما بخصوص قيمة الحقوق فستقوم (تداول السعودية) باحتساب ونشر القيم الإرشادية على موقعها، وذلك بشكل مستمر طوال الفترة التي تسبق تداول الحقوق.

ثانيا - تداول واكتتاب الحقوق:

ويبدأ تداول واكتتاب الحقوق في الوقت ذاته حتى انتهاء التداول في اليوم السادس، بينما يستمر الاكتتاب حتى اليوم التاسع، وسيتاح للمساهمين المقيدين الاكتتاب في الأسهم الجديدة المضافة في محافظهم الاستثمارية، وسيتاح لهم أيضا بيع الأسهم جزئياً أو كلياً في حال عدم رغبتهم بالاكتتاب، أما في حال رغبة المساهمين المقيدين الاكتتاب في حقوق إضافية فيمكن ذلك عن طريق شرائها ومن ثم الاكتتاب بها.

ويمكن للمستثمرين الجدد شراء هذه الحقوق من مُلاكها والاكتتاب بها خلال نفس الفترة بعد إتمام عملية تسوية الشراء مباشرة.

وتتمثل الخيارات المتاحة للمساهمين المقيدين في آلية تداول حقوق الأولوية:

1- ممارسة الحق بالاكتتاب بكامل حقوق الأولوية المودعة لدى المساهم المقيد للحفاظ على نسبة ملكية المساهم في الشركة.

2- بيع الحقوق المكتسبة أو جزء منها من خلال السوق، حيث يستطيع المساهم أن يبيع أسهم الحقوق أو جزء منها من خلال إدخال أوامر بيع عن طريق شركات الوساطة العاملة في السوق، وهذا الخيار يتيح له الحصول على تعويض مالي مقابل البيع الجزئي أو الكلي لحقه المكتسب.

3- شراء حقوق إضافية عن طريق السوق، حيث سيتيح النظام إدخال أوامر الشراء (وأوامر البيع أيضاً) عن طريق شركات الوساطة ويحق لجميع المشترين الاكتتاب في الأسهم في أي وقت بعد إتمام شراء وتسوية الحقوق.

4- عدم القيام بأي شيء فيما يتعلق بحقوق الأولوية، سواءً ببيعها أو ممارسة حق الاكتتاب فيها، وفي هذه الحالة سيتم طرح الأسهم المتبقية الناتجة عن عدم ممارسة تلك الحقوق أو بيعها في فترة الطرح المتبقي.

الخيارات المتاحة للمستثمرين الجدد في آلية تداول حقوق الأولوية:

1- شراء حقوق أولوية خلال فترة التداول ومن ثم الاكتتاب بها بعد تسوية عملية الشراء مباشرة.

2- عدم ممارسة حق الاكتتاب في هذه الحقوق بنهاية مرحلة الاكتتاب، وفي هذه الحالة سيتم طرح الأسهم المتبقية الناتجة عن عدم ممارسة تلك الحقوق أو بيعها في فترة الطرح المتبقي.

ثالثا - فترة بيع الأسهم غير المكتتب بها (إن وجدت):

وفي حال تبقّت أسهم أو كسور الأسهم (إن وجدت) بحيث لم يتم الاكتتاب بها خلال فترة التداول والاكتتاب فسوف تُطرح بسعر الطرح كحد أدنى على عدد من المستثمرين ذوي الطابع المؤسسي، على أن تقوم تلك المؤسسات الاستثمارية بتقديم عروض شراء للأسهم المتبقية، وسيتم التخصيص للمؤسسات الاستثمارية ذات العرض الأعلى ثم الأقل فالأقل، على أن يتم تخصيص الأسهم بالتناسب على المؤسسات الاستثمارية التي تقدم نفس العرض.

سوف يكون سعر الاكتتاب بالأسهم الجديدة التي لم يكتتب بها في هذه الفترة محصوراً على سعر الطرح كحد أدنى.

إذا كان سعر بيع الأسهم غير المكتتب بها أعلى من سعر الطرح يوزع الفرق (إن وجد) بعد خصم مبالغ ومصاريف الاكتتاب، كتعويض لحملة حقوق الأولوية الذين لم يقوموا بالاكتتاب بحقوقهم بنسبة ما يملكونه من حقوق.

رابعا - تخصيص الأسهم للمكتتبين: تحدد نشرة الإصدار فترة تخصيص الأسهم للمكتتبين، وتاريخ تحويل مبالغ التعويض (إن وجدت).

وتستمر فترة تداول حقوق الأولوية لشركة صافولا حتى يوم 5 سبتمبر 2024 على أن تستمر فترة الاكتتاب إلى يوم 10 سبتمبر 2024.

وتهدف الشركة من عملية زيادة رأس المال إلى تعزيز مركزها المالي ودعم محفظتها الاستثمارية المستقبلية من خلال سداد ديونها وتمكينها بعد إتمام عملية طرح حقوق الأولوية من توزيع أسهمها في شركة المراعي على مساهميها من خلال تخفيض رأس مال الشركة.

وتعتزم الشركة استخدام متحصلات الطرح في تسديد القروض قصيرة الأجل، وتسديد القروض طويلة الأجل بإجمالي حوالي 5.95 مليار ريال.

قيمة الحق الإرشادية والحدود السعرية لأسهم حقوق الأولوية

- قيمة الحق الارشادية

تعكس قيمة الحق الإرشادية الفرق بين القيمة السوقية لسهم الشركة خلال فترة التداول وبين سعر الطرح.

وستقوم تداول السعودية، باحتساب ونشر قيمة الحق الإرشادية بشكل مستمر خلال فترة التداول على موقعها الإلكتروني متأخرة بخمس دقائق، إضافةً إلى نشر معلومات أخرى من خلال مزودي خدمة معلومات السوق؛ حتى يتسنى للمستثمرين الاطلاع على القيمة الإرشادية للحق عند إدخال الأوامر.

- قيمة الحق الإرشادية = القيمة السوقية للسهم – سعر الطرح

الحدود السعرية اليومية

هناك علاقة طردية بين سعر سهم الشركة وقيمة الحق الإرشادية، وبناءً عليه تتأثر الحدود السعرية اليومية لتداول الحق بالحدود السعرية اليومية لتداول السهم.

 ويوضح المثال التالي طريقة احتساب الحدود السعرية اليومية للحق: