نتيجة البحث
- تاسي
-
الطاقة
- 2222 - أرامكو السعودية
- 2030 - المصافي
- 2380 - بترو رابغ
- 4030 - البحري
- 4200 - الدريس
- 2381 - الحفر العربية
- 2382 - أديس
- 1201 - تكوين
- 1202 - مبكو
- 1210 - بي سي آي
- 1211 - معادن
- 1301 - أسلاك
- 1304 - اليمامة للحديد
- 1320 - أنابيب السعودية
- 2001 - كيمانول
- 2010 - سابك
- 2020 - سابك للمغذيات الزراعية
- 2090 - جبسكو
- 2150 - زجاج
- 2170 - اللجين
- 2180 - فيبكو
- 2200 - أنابيب
- 2210 - نماء للكيماويات
- 2220 - معدنية
- 2240 - الزامل للصناعة
- 2250 - المجموعة السعودية
- 2290 - ينساب
- 2300 - صناعة الورق
- 2310 - سبكيم العالمية
- 2330 - المتقدمة
- 2350 - كيان السعودية
- 3002 - أسمنت نجران
- 3003 - أسمنت المدينة
- 3004 - أسمنت الشمالية
- 3005 - أسمنت ام القرى
- 3010 - أسمنت العربية
- 3020 - أسمنت اليمامة
- 3030 - أسمنت السعودية
- 3040 - أسمنت القصيم
- 3050 - أسمنت الجنوب
- 3060 - أسمنت ينبع
- 3080 - أسمنت الشرقية
- 3090 - أسمنت تبوك
- 3091 - أسمنت الجوف
- 3092 - أسمنت الرياض
- 2060 - التصنيع
- 3008 - الكثيري
- 3007 - الواحة
- 1321 - أنابيب الشرق
- 1322 - أماك
- 2223 - لوبريف
- 2360 - الفخارية
- 1212 - أسترا الصناعية
- 1302 - بوان
- 1303 - الصناعات الكهربائية
- 2040 - الخزف السعودي
- 2110 - الكابلات السعودية
- 2160 - أميانتيت
- 2320 - البابطين
- 2370 - مسك
- 4140 - صادرات
- 4141 - العمران
- 4142 - كابلات الرياض
- 1214 - شاكر
- 4110 - باتك
- 4143 - تالكو
- 4031 - الخدمات الأرضية
- 4040 - سابتكو
- 4260 - بدجت السعودية
- 2190 - سيسكو القابضة
- 4261 - ذيب
- 4263 - سال
- 4262 - لومي
- 1810 - سيرا
- 6013 - التطويرية الغذائية
- 1820 - مجموعة الحكير
- 4170 - شمس
- 4290 - الخليج للتدريب
- 6002 - هرفي للأغذية
- 1830 - لجام للرياضة
- 6012 - ريدان
- 4291 - الوطنية للتعليم
- 4292 - عطاء
- 6014 - الآمار
- 6015 - أمريكانا
- 6016 - برغرايززر
- 4003 - إكسترا
- 4008 - ساكو
- 4050 - ساسكو
- 4190 - جرير
- 4240 - سينومي ريتيل
- 4191 - أبو معطي
- 4051 - باعظيم
- 4192 - السيف غاليري
- 4001 - أسواق ع العثيم
- 4006 - أسواق المزرعة
- 4061 - أنعام القابضة
- 4160 - ثمار
- 4161 - بن داود
- 4162 - المنجم
- 4164 - النهدي
- 4163 - الدواء
- 2050 - مجموعة صافولا
- 2100 - وفرة
- 2270 - سدافكو
- 2280 - المراعي
- 6001 - حلواني إخوان
- 6010 - نادك
- 6020 - جاكو
- 6040 - تبوك الزراعية
- 6050 - الأسماك
- 6060 - الشرقية للتنمية
- 6070 - الجوف
- 6090 - جازادكو
- 2281 - تنمية
- 2282 - نقي
- 2283 - المطاحن الأولى
- 4080 - سناد القابضة
- 2284 - المطاحن الحديثة
- 2285 - المطاحن العربية
- 2286 - المطاحن الرابعة
- 4002 - المواساة
- 4004 - دله الصحية
- 4005 - رعاية
- 4007 - الحمادي
- 4009 - السعودي الألماني الصحية
- 2230 - الكيميائية
- 4013 - سليمان الحبيب
- 2140 - أيان
- 4014 - دار المعدات
- 4017 - فقيه الطبية
- 1010 - الرياض
- 1020 - الجزيرة
- 1030 - الإستثمار
- 1050 - بي اس اف
- 1060 - الأول
- 1080 - العربي
- 1120 - الراجحي
- 1140 - البلاد
- 1150 - الإنماء
- 1180 - الأهلي
- 2120 - متطورة
- 4280 - المملكة
- 4130 - الباحة
- 4081 - النايفات
- 1111 - مجموعة تداول
- 4082 - مرنة
- 1182 - أملاك
- 1183 - سهل
- 8010 - التعاونية
- 8012 - جزيرة تكافل
- 8020 - ملاذ للتأمين
- 8030 - ميدغلف للتأمين
- 8040 - أليانز إس إف
- 8050 - سلامة
- 8060 - ولاء
- 8070 - الدرع العربي
- 8190 - المتحدة للتأمين
- 8230 - تكافل الراجحي
- 8280 - ليفا
- 8150 - أسيج
- 8210 - بوبا العربية
- 8270 - بروج للتأمين
- 8180 - الصقر للتأمين
- 8170 - الاتحاد
- 8100 - سايكو
- 8120 - إتحاد الخليج الأهلية
- 8200 - الإعادة السعودية
- 8160 - التأمين العربية
- 8250 - جي آي جي
- 8240 - تْشب
- 8260 - الخليجية العامة
- 8300 - الوطنية
- 8310 - أمانة للتأمين
- 8311 - عناية
- 8313 - رسن
- 4330 - الرياض ريت
- 4331 - الجزيرة ريت
- 4332 - جدوى ريت الحرمين
- 4333 - تعليم ريت
- 4334 - المعذر ريت
- 4335 - مشاركة ريت
- 4336 - ملكية ريت
- 4338 - الأهلي ريت 1
- 4337 - سيكو السعودية ريت
- 4342 - جدوى ريت السعودية
- 4340 - الراجحي ريت
- 4339 - دراية ريت
- 4344 - سدكو كابيتال ريت
- 4347 - بنيان ريت
- 4345 - الإنماء ريت للتجزئة
- 4346 - ميفك ريت
- 4348 - الخبير ريت
- 4349 - الإنماء ريت الفندقي
- 4350 - الاستثمار ريت
- 4020 - العقارية
- 4323 - سمو
- 4090 - طيبة
- 4100 - مكة
- 4150 - التعمير
- 4220 - إعمار
- 4230 - البحر الأحمر
- 4250 - جبل عمر
- 4300 - دار الأركان
- 4310 - مدينة المعرفة
- 4320 - الأندلس
- 4321 - سينومي سنترز
- 4322 - رتال
- نمو
-
إدارة وتطوير العقارات
إنتاج الأغذية
- 9515 - فش فاش
- 9532 - مياه الجوف
- 9536 - فاديكو
- 9556 - نفوذ
- 9559 - بلدي
- 9564 - آفاق الغذاء
- 9555 - لين الخير
- 9612 - مياه سما
- 9518 - المركز الكندي الطبي
- 9530 - طبية
- 9527 - ألف ميم ياء
- 9544 - الرعاية المستقبلية
- 9546 - نبع الصحة
- 9574 - بروميديكس
- 9594 - المداواة
- 9572 - الرازي
- 9587 - لانا
- 9600 - كومل
- 9604 - ميرال
- 9513 - حديد وطني
- 9514 - الناقول
- 9523 - جروب فايف
- 9539 - أقاسيم
- 9548 - ابيكو
- 9553 - ملان
- 9565 - معيار
- 9552 - قمة السعودية
- 9563 - بناء
- 9566 - الصناعات الجيرية
- 9580 - الراشد للصناعة
- 9583 - المتحدة للتعدين
- 9576 - منزل الورق
- 9588 - حديد الرياض
- 9575 - ماربل ديزاين
- 9599 - طاقات
- 9601 - الرشيد
- 9605 - نفط الشرق
- 9607 - عسق
- 9609 - بترول ناس
- 9510 - الوطنية للبناء والتسويق
- 9528 - جاز
- 9531 - العبيكان للزجاج
- 9533 - المركز الآلي
- 9529 - رؤوم
- 9525 - الوسائل الصناعية
- 9542 - كير
- 9547 - رواسي
- 9568 - ميار
- 9569 - آل منيف
- 9578 - أطلس
- 9560 - وجا
- 9611 - المتحدة للزجاج المسطح
- 9540 - تدوير
- 9545 - الدولية
- 9570 - تام التنموية
- 9581 - كلين لايف
- 9593 - عبر الخليج
- 9597 - الليف
- 9608 - الأشغال الميسرة
- 9606 - ثروة
- 9613 - شلفا
- 9541 - أكاديمية التعلم
- 9562 - بوابة الأطعمة
- 9590 - أرماح
- 9526 - جاهز
- 9598 - المحافظة للتعليم
- 9603 - الأفق التعليمية
- 9567 - غذاء السلطان
الدخول
×هل نسيت كلمة السر؟
×- ترتيب البنوك مؤشرات البنوك إحصائيات الأسمنت شركات الأسمنت مؤشرات الأسمنت إحصاءات النقد والإقتصاد النفط والغاز والوقود بيانات الاقتصاد الكلي إنفاق المستهلكين التضخم الصادرات والواردات السلع الغذائية السلع غير الغذائية السلع الانشائية ترتيب البتروكيماويات مؤشرات البتروكيماويات ترتيب التجزئة مؤشرات التجزئة ترتيب المواد الغذائية مؤشرات المواد الغذائية الأعلى نمواً التوزيعات النقدية التاريخية
كل مستثمري سوق الأسهم تقريباً يدركون جيداً أن الإفراط في التداول أو التعديل المتكرر سريع الوتيرة للمحفظة هو استراتيجية فاشلة جداً عواقبها وخيمة في أغلب الأحيان. ورغم إدراك أغلبنا كمستثمرين لحقيقة أننا نتداول أكثر مما ينبغي إلا أننا لا نستطيع التوقف أو منع أنفسنا من القيام بذلك.
والمشكلة الأساسية التي يعاني منها المفرطون بالتداول هي أنهم طوال الوقت يحاولون مجارة أو توقيت السوق إلا أن تحيزاتهم السلوكية تدفعهم في النهاية إلى التداول في الأوقات الخاطئة، فيشترون عند ارتفاع الأسعار ويبيعون مع انخفاضها، وهذه دون منازع الاستراتيجية الاستثمارية الأكثر بؤساً.
ولكن الفشل في توقع السوق ليس هو المشكلة الوحيدة التي يواجهها هؤلاء، فهناك أيضاً تكاليف التداول التي تزداد قيمتها طردياً مع ارتفاع وتيرة التداول، والتي تجعل أيضاً احتمال تفوق المستثمر على السوق أقل احتمالا.
كيف يصبح المستثمر عدو نفسه؟
في دراسة نشرتها شركة الأبحاث الأمريكية "دالبار" في عام 2012، قامت الشركة بمقارنة العوائد التي حققها مستثمرو صناديق الأسهم المشتركة بتلك التي حققها مؤشر "ستاندرد آند بوز 500" خلال العشرين عاماً الممتدة من أول يناير 1992 إلى 31 ديسمبر 2011.
وجدت الدراسة أن مستثمري صناديق الأسهم المشتركة حققوا في المتوسط عوائد قدرها 3.8% سنوياً خلال الفترة المشار إليها في حين حقق مؤشر "ستاندرد آند بورز" عائداً سنوياً قدره 9.1%. وهذا فارق يزيد على 5%.
في سعيها لتوضيح هذا التباين الكبير في النتائج، أشارت الدراسة إلى أن المشكلة لا تتعلق بصناعة صناديق الأسهم المشتركة بقدر ما تتعلق بسلوك المستثمرين بهذه الصناديق، موضحة أن أولئك الذين تمسكوا باستثماراتهم الأصلية كانوا أكثر نجاحاً من أولئك الذين لم يستطيعوا الصبر وعدلوا محافظهم بشكل متكرر محاولين مجاراة توقيت السوق.
وفي الحقيقة إن السؤال الذي يطرح نفسه الآن هو: كيف تصبح الخضراء في أيدي بعض المستثمرين يابسة؟ بعبارة أخرى، كيف يقوم المستثمر العادي بالتأثير سلباً على أداء استثماراته؟ بعض المستثمرين لديهم قدرة غريبة على إضعاف أداء استثماراتهم فتجدهم يحققون عائداً قدره 1% مثلاً من نفس الاستثمار الذي يحقق منه الآخرون 5%!
بالتأكيد هذا المستثمر فعل شيئاً ما تسبب في تدمير عوائده، وهذا على عكس ما تروجه بعض وسائل الإعلام المولعة بإلقاء اللوم على المنتجات الاستثمارية ذاتها. فسلوكنا الإنساني وقدرتنا على فهم وتحييد أثر تحيزاتنا السلوكية هما المحددان الرئيسيان للنجاح بسوق الأسهم. بعبارة أخرى، إن مربط الفرس هو ما نفعله باستثماراتنا بعد شرائها.
التداول خطر على ثروتك
في عام 1997 نشر أستاذ الاقتصاد السلوكي بجامعة كاليفورنيا "تيرينس أوديان" ورقة بحثية تحت عنوان "لماذا يتداول المستثمرون أكثر من اللازم؟" استعرض خلالها نتائج دراسته لسلوك أكثر من 10 آلاف من المستثمرين الأفراد الذين تم انتقاؤهم بشكل عشوائي خلال السنوات السبع الممتدة بين عامي 1987 و1993.
اكتشف "أوديان" أولاً أن هؤلاء المستثمرين باعوا واشتروا حوالي 80% من محافظهم كل عام. وبعد أن قارن أداء هذه المحافظ مع أداء المؤشرات الرئيسية بالسوق توصل إلى نتيجتين مذهلتين تماماً: 1- أحدث الأسهم التي اشتراها هؤلاء المستثمرون كانت عوائدها أقل من عوائد السوق. 2- الأسهم التي قاموا ببيعها حققت عوائد أعلى من السوق.
لاحقاً أراد "أوديان" أن يتأكد من هذه النتائج ويدرس هذه الظاهرة بعمق أكبر، فقام في عام 2000 بنشر ورقة بحثية أخرى تحت عنوان "التداول خطر على ثروتك" بالتعاون مع "براد باربر" أستاذ المالية بجامعة كاليفورنيا، قاما خلالها بدراسة أداء 66465 من المستثمرين الأفراد.
من خلال المقارنة بين أداء الأشخاص الذين يتداولون بوتيرة سريعة متكررة وبين أداء الذين يتداولون بوتيرة أقل، اكتشف الباحثان أن المتداولين الأكثر نشاطاً حققوا في المتوسط نتائج أقل من نظرائهم بنحو 7%، وهو ما عزاه الباحثان إلى معاناة المجموعة الأولى من قصر النظر الذي دفعهم إلى التسرع وبيع وشراء الأسهم بناءً على ضوضاء السوق، على عكس المجموعة الثانية التي كانت أكثر صبراً.
الوجه الآخر للإنترنت
في مقال نشراه في عام 2001 تحت عنوان "الإنترنت والمستثمر" أشار كل من "أوديان" و"باربر" إلى أن ضرر الإنترنت أكثر من نفعه بالنسبة للمستثمرين في سوق الأسهم، موضحين أن الكم الهائل من المعلومات المتاحة على الإنترنت يتيح للمستثمر بسهولة انتقاء الأدلة التي تتفق مع حدسه وقناعته المسبقة، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى مبالغته في ثقته بقدرته على انتقاء الأسهم.
هذه الثقة المبالغ فيها ينتج عنها عادة ما يسميهما علماء النفس وهم المعرفة ووهم السيطرة. وتحت تأثير هذه الأوهام يدفعنا الإنترنت إلى التحرك بسرعة لإيذاء أنفسنا مالياً.
فالتطور التكنولوجي الذي شهده المجال المالي خلال العقدين الماضيين سلاح ذو حدين، لأنه أصبح بإمكاننا اليوم متابعة تحرك أسعار الأسهم وأداء محافظنا ثانية بثانية والتداول في ذات الوقت من خلال تطبيق على الجوال. هذا التطبيق بالتأكيد سريع وسهل ومريح ولكنه في نفس الوقت خطير لأنه يسمح لك بالتداول السريع واتخاذ قرارات متسرعة.
في خطاب ألقاه خلال المؤتمر السنوي لمساهمي شركته " بيركشاير هاثاوي" في عام 2004 قال المستثمر الأمريكي الشهير "وارن بافيت" الآتي:
"من بين الأسباب الرئيسية لعدم تحقيق الكثير من المستثمرين عوائد كبيرة رغم الاتجاه التصاعدي الذي يشهده السوق منذ عدة عقود: أولاً- تكاليف التداول المرتفعة الناتجة عن الإفراط في التداول أو إنفاق أموال كثيرة على إدارة الاستثمار؛ وثانياً- القرارات الاستثمارية القائمة على النصائح والشائعات وليس على أساس التقييم الكمي المدروس للشركات".
أخيراً، إن الفكرة باختصار هي أن الإفراط في التداول يؤثر سلباً على أدائك الاستثماري. وللتغلب على هذه العقبة ستحتاج إلى تقليل وتيرة تفحصك لأداء المحفظة لأن هوسك بمطالعة أداء المحفظة يجعلك تشعر أنك في حاجة للتصرف واتخاذ قراراً ما.
اجتهد في بناء محفظة جيدة وانساها لفترة، ولا تدفعك قلة صبرك إلى تعديلها باستمرار ظناً منك أنك تواكب السوق، لأن هذا في الحقيقة لن يفيد أحد سوى الوسطاء والسماسرة الذين سيكونون أكثر من سعداء بدخول تكاليف هذه المعاملات في جيوبهم.
الأكثر قراءة
- صحيفة: افتتاح مترو الرياض يوم الأربعاء المقبل
- الموافقة على تعديل المادة الرابعة من اللائحة التنفيذية لنظام ملكية الوحدات العقارية
- يقين المالية تحدد توصيتها والسعر المستهدف لبنك الجزيرة
- الأول كابيتال تُحدد توصيتها والسعر المستهدف لسهم نادك
- الطيران المدني تُصدر تقرير أداء المطارات الداخلية والدولية لشهر أكتوبر 2024
تعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}