![search Loader](/Content/ar/images/search-loader.gif)
نتيجة البحث
- تاسي
-
الطاقة
- 2222 - أرامكو السعودية
- 2030 - المصافي
- 2380 - بترو رابغ
- 4030 - البحري
- 4200 - الدريس
- 2381 - الحفر العربية
- 2382 - أديس
- 1201 - تكوين
- 1202 - مبكو
- 1210 - بي سي آي
- 1211 - معادن
- 1301 - أسلاك
- 1304 - اليمامة للحديد
- 1320 - أنابيب السعودية
- 2001 - كيمانول
- 2010 - سابك
- 2020 - سابك للمغذيات الزراعية
- 2090 - جبسكو
- 2150 - زجاج
- 2170 - اللجين
- 2180 - فيبكو
- 2200 - أنابيب
- 2210 - نماء للكيماويات
- 2220 - معدنية
- 2240 - الزامل للصناعة
- 2250 - المجموعة السعودية
- 2290 - ينساب
- 2300 - صناعة الورق
- 2310 - سبكيم العالمية
- 2330 - المتقدمة
- 2350 - كيان السعودية
- 3002 - أسمنت نجران
- 3003 - أسمنت المدينة
- 3004 - أسمنت الشمالية
- 3005 - أسمنت ام القرى
- 3010 - أسمنت العربية
- 3020 - أسمنت اليمامة
- 3030 - أسمنت السعودية
- 3040 - أسمنت القصيم
- 3050 - أسمنت الجنوب
- 3060 - أسمنت ينبع
- 3080 - أسمنت الشرقية
- 3090 - أسمنت تبوك
- 3091 - أسمنت الجوف
- 3092 - أسمنت الرياض
- 2060 - التصنيع
- 3008 - الكثيري
- 3007 - الواحة
- 1321 - أنابيب الشرق
- 1322 - أماك
- 2223 - لوبريف
- 2360 - الفخارية
- 1212 - أسترا الصناعية
- 1302 - بوان
- 1303 - الصناعات الكهربائية
- 2040 - الخزف السعودي
- 2110 - الكابلات السعودية
- 2160 - أميانتيت
- 2320 - البابطين
- 2370 - مسك
- 4140 - صادرات
- 4141 - العمران
- 4142 - كابلات الرياض
- 1214 - شاكر
- 4110 - باتك
- 4143 - تالكو
- 4031 - الخدمات الأرضية
- 4040 - سابتكو
- 4260 - بدجت السعودية
- 2190 - سيسكو القابضة
- 4261 - ذيب
- 4263 - سال
- 4262 - لومي
- 1810 - سيرا
- 6013 - التطويرية الغذائية
- 1820 - مجموعة الحكير
- 4170 - شمس
- 4290 - الخليج للتدريب
- 6002 - هرفي للأغذية
- 1830 - لجام للرياضة
- 6012 - ريدان
- 4291 - الوطنية للتعليم
- 4292 - عطاء
- 6014 - الآمار
- 6015 - أمريكانا
- 4003 - إكسترا
- 4008 - ساكو
- 4050 - ساسكو
- 4190 - جرير
- 4240 - سينومي ريتيل
- 4191 - أبو معطي
- 4051 - باعظيم
- 4192 - السيف غاليري
- 4001 - أسواق ع العثيم
- 4006 - أسواق المزرعة
- 4061 - أنعام القابضة
- 4160 - ثمار
- 4161 - بن داود
- 4162 - المنجم
- 4164 - النهدي
- 4163 - الدواء
- 2050 - مجموعة صافولا
- 2100 - وفرة
- 2270 - سدافكو
- 2280 - المراعي
- 6001 - حلواني إخوان
- 6010 - نادك
- 6020 - جاكو
- 6040 - تبوك الزراعية
- 6050 - الأسماك
- 6060 - الشرقية للتنمية
- 6070 - الجوف
- 6090 - جازادكو
- 2281 - تنمية
- 2282 - نقي
- 2283 - المطاحن الأولى
- 4080 - سناد القابضة
- 2284 - المطاحن الحديثة
- 4002 - المواساة
- 4004 - دله الصحية
- 4005 - رعاية
- 4007 - الحمادي
- 4009 - السعودي الألماني الصحية
- 2230 - الكيميائية
- 4013 - سليمان الحبيب
- 2140 - أيان
- 4014 - دار المعدات
- 4017 - فقيه الطبية
- 1010 - الرياض
- 1020 - الجزيرة
- 1030 - الإستثمار
- 1050 - بي اس اف
- 1060 - الأول
- 1080 - العربي
- 1120 - الراجحي
- 1140 - البلاد
- 1150 - الإنماء
- 1180 - الأهلي
- 2120 - متطورة
- 4280 - المملكة
- 4130 - الباحة
- 4081 - النايفات
- 1111 - مجموعة تداول
- 4082 - مرنة
- 1182 - أملاك
- 1183 - سهل
- 8010 - التعاونية
- 8012 - جزيرة تكافل
- 8020 - ملاذ للتأمين
- 8030 - ميدغلف للتأمين
- 8040 - أليانز إس إف
- 8050 - سلامة
- 8060 - ولاء
- 8070 - الدرع العربي
- 8190 - المتحدة للتأمين
- 8230 - تكافل الراجحي
- 8280 - ليفا
- 8150 - أسيج
- 8210 - بوبا العربية
- 8270 - بروج للتأمين
- 8180 - الصقر للتأمين
- 8170 - الاتحاد
- 8100 - سايكو
- 8120 - إتحاد الخليج الأهلية
- 8200 - الإعادة السعودية
- 8160 - التأمين العربية
- 8250 - جي آي جي
- 8240 - تْشب
- 8260 - الخليجية العامة
- 8300 - الوطنية
- 8310 - أمانة للتأمين
- 8311 - عناية
- 8313 - رسن
- 4330 - الرياض ريت
- 4331 - الجزيرة ريت
- 4332 - جدوى ريت الحرمين
- 4333 - تعليم ريت
- 4334 - المعذر ريت
- 4335 - مشاركة ريت
- 4336 - ملكية ريت
- 4338 - الأهلي ريت 1
- 4337 - سيكو السعودية ريت
- 4342 - جدوى ريت السعودية
- 4340 - الراجحي ريت
- 4339 - دراية ريت
- 4344 - سدكو كابيتال ريت
- 4347 - بنيان ريت
- 4345 - الإنماء ريت للتجزئة
- 4346 - ميفك ريت
- 4348 - الخبير ريت
- 4349 - الإنماء ريت الفندقي
- 4020 - العقارية
- 4323 - سمو
- 4090 - طيبة
- 4100 - مكة
- 4150 - التعمير
- 4220 - إعمار
- 4230 - البحر الأحمر
- 4250 - جبل عمر
- 4300 - دار الأركان
- 4310 - مدينة المعرفة
- 4320 - الأندلس
- 4321 - سينومي سنترز
- 4322 - رتال
- نمو
-
المرافق العامة
إدارة وتطوير العقارات
الصناديق العقارية المتداولة
الرعاية الصحية
- 9518 - المركز الكندي الطبي
- 9530 - طبية
- 9527 - ألف ميم ياء
- 9544 - الرعاية المستقبلية
- 9546 - نبع الصحة
- 9574 - بروميديكس
- 9594 - المداواة
- 9572 - الرازي
- 9587 - لانا
- 9600 - كومل
- 9604 - ميرال
- 9515 - فش فاش
- 9532 - مياه الجوف
- 9536 - فاديكو
- 9556 - نفوذ
- 9559 - بلدي
- 9564 - آفاق الغذاء
- 9555 - لين الخير
- 9513 - حديد وطني
- 9514 - الناقول
- 9523 - جروب فايف
- 9539 - أقاسيم
- 9548 - ابيكو
- 9553 - ملان
- 9565 - معيار
- 9552 - قمة السعودية
- 9563 - بناء
- 9566 - الصناعات الجيرية
- 9580 - الراشد للصناعة
- 9583 - المتحدة للتعدين
- 9576 - منزل الورق
- 9588 - حديد الرياض
- 9575 - ماربل ديزاين
- 9599 - طاقات
- 9601 - الرشيد
- 9605 - نفط الشرق
- 9607 - عسق
- 9510 - الوطنية للبناء والتسويق
- 9528 - جاز
- 9531 - العبيكان للزجاج
- 9533 - المركز الآلي
- 9529 - رؤوم
- 9525 - الوسائل الصناعية
- 9542 - كير
- 9547 - رواسي
- 9568 - ميار
- 9569 - آل منيف
- 9578 - أطلس
- 9560 - وجا
- 9540 - تدوير
- 9545 - الدولية
- 9570 - تام التنموية
- 9581 - كلين لايف
- 9593 - عبر الخليج
- 9597 - الليف
- 9608 - الأشغال الميسرة
- 9520 - برغرايززر
- 9541 - أكاديمية التعلم
- 9567 - غذاء السلطان
- 9562 - بوابة الأطعمة
- 9590 - أرماح
- 9526 - جاهز
- 9598 - المحافظة
- 9603 - الأفق التعليمية
الدخول
×هل نسيت كلمة السر؟
×-
ترتيب البنوك مؤشرات البنوك إحصائيات الأسمنت شركات الأسمنت مؤشرات الأسمنت إحصاءات النقد والإقتصاد النفط والغاز والوقود بيانات الاقتصاد الكلي إنفاق المستهلكين التضخم الصادرات والواردات السلع الغذائية السلع غير الغذائية السلع الانشائية ترتيب البتروكيماويات مؤشرات البتروكيماويات ترتيب التجزئة مؤشرات التجزئة ترتيب المواد الغذائية مؤشرات المواد الغذائية الأعلى نمواً التوزيعات النقدية التاريخية
![video link button](/Content/en/images/attachement-icon.jpg)
أعلن سوق الكويت للاوراق المالية بانه ورد اليه كتاب من الشركة التجارية العقارية (التجارية) نصه كالاتي:
بالإشارة إلى تصنيف الشركة التجارية العقارية بدرجة بي بي بي + مع نظرة مستقبلية مستقرة،و إلى القرار الوزاري رقم (10) لسنة 1987 والمعدل بالقرارات رقم (11) لسنة 1988 ورقم (273) لسنة 1999 بشأن تنظيم عملية الإفصاح ، وعملاً بأحكام القانون رقم 7 لسنة 2010 بشأن إنشاء هيئة أسواق المال وتنظيم نشاط الأوراق المالية ولائحته التنفيذية وتعليمات هيئة اسواق المال بشأن الافصاح عن المعلومات الجوهرية وآلية الإعلان عنها رقم (هـ.أ.م./ق.ر./إ.م./2/2012) بتاريخ 5/6/2012.
يسر الشركة التجارية العقارية (ش.م.ك.م.) أن تعلن بأنه قد تم تأكيد تصنيفها بدرجة بي بي بي + من قبل وكالة كابيتالستاندردزمع نظرة مستقبلية مستقرة وثبتت التصنيف على المقياس المحلي بدرجة‘ايه + كيه دبليو بما يعكس الجودة الإئتمانية للشركةالمصنفة لنظيراتها من الشركات المحلية ، ويعتمد التصنيف على البيانات المالية المجمعة للسنة المالية 2012 .
وبناءً عليه مرفق لكم طيه ريتنج اناونسمنت من قبل وكالة كابيتال ستاندردز .
الشركة التجارية العقارية ش.م.ك.م (تجارية)
كابيتال ستاندردز تؤكد تصنيف الشركة التجارية العقارية ش.م.ك.م (التجارية) بدرجة بي بي بي + مع نظرة مستقبلية مستقرة
الكويت، 11 أبريل 2013: أكدت وكالة كابيتال ستاندردز تصنيف الشركة التجارية العقارية ش.م.ك.م بدرجة + بي بي بي مع نظرة مستقبلية مستقرة. وثبتت التصنيف على المقياس المحلي بدرجةايه +كيو دبليو بما يعكس الجودة الائتمانية للشركة المصنفة لنظيراتها من الشركات المحلية. ويعتمد التصنيف على البيانات المالية المجمعة للسنة المالية 2012، كما تم منح التصنيف السابق بتاريخ 17 أبريل 2012.
عوامل التصنيف
إن تصنيف التجارية بدرجة +بي بي بي يعكس النمو المستمر للشركة المصنفة كأحد أبرز الشركات العاملة في السوق العقاري الكويتي، مع جودة فائقة للعقارات المستثمر فيها ومشاريع التطوير ومخزون الأراضي. كما يعكس هذا التصنيف الطبيعة المستقرة للتدفقات النقدية الأساسية للشركة والتي تدعمها المبيعات الدورية للعقارات والأراضي، والزيادة المطردة في الدخل المتكرر الذي يعتبر عالي الجودةويتألف من إيرادات الإيجارات والفنادق. وقد بلغ إجمالي إيرادات العقارات وايراد الفندق 10.73 مليون دينار كويتي و4.34 مليون دينار كويتي على التواليللسنة المالية 2012، مما يعكس النمو القوي بنسبة 64.9% و82.6% على التوالي. وتستمر الشركة في الحفاظ على معدلات رسملة مرتفعة بعد تخفيض حجم ديونها من المستويات القياسية المرتفعة ما بعد عام 2007 في السنة المالية 2011. وقد ارتفعت نسبة الديون قصيرة الأجل بالنسية لاجمالي الديون بدرجة هامشية لتصل نسبتها إلى 17.0% في السنة المالية 2012 مقارنةً ب12.9% في السنة الماضية. بالإضافة إلى ذلك، تحسنت نسبة الديون إلى حقوق الملكية لتصل إلى 36.6% في السنة الجارية، بعد أن كانت تبلغ 40.9% في السنة المالية 2011. كما نجحت التجارية في الحفاظ على قدرة تمويلية هائلة من خلال الأموال المحققة داخلياً وعلاقاتها القوية مع المقرضين، مما يسمح لها بتعزيز مرونتها المالية.
وتعكس النظرة المستقرة أداء الشركة المالي التاريخي الحافل بالنجاح والذي ينعكس في الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء، وكذلك هامش الربح الصافي، والحفاظ على معدلات رسملة منخفضة كما هو مرغوب، والمبادرات التي تتخذها الإدارة فيما يتعلق بتعزيز مستويات الحوكمة في الشركة. ومن الجدير بالملاحظة أن المبادرات الداخلية التي اتخذتها الإدارة لتحسين الإطار العام لحوكمة الشركة قد أثمر فوز الشركة بجائزة "أفضل حوكمة شركات – الكويت 2013" من مجلة وورلد فاينانس ، بالمملكة المتحدة. وتمثلت استراتيجية الشركة في إعادة تحديد حجم ديونها وتخفيض تكاليف التمويل في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، فقد انخفضت تكاليف التمويل نظراً لكون أغلب عمليات تمويل الشركة مضمونة، بما يعزز الكفاءة التشغيلية للشركة. وتخطط الشركة لتحرير نسبة كبيرة من أصولها المقدمة كضمانات من محفظة مرهونة، مع الاحتفاظ بعقار واحد مقدم كضمان. ومن المتوقع أن ترتفع الأصول غير المحتجزة إلى 72.76 مليون دينار كويتي، مما يحسن قاعدة الأصول غير المحتجزة للشركة التي يمكن استخدامها مرة أخرى في المستقبل كضمانات للقروض حسب الحاجة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن جودة توزيع الدخل المتكرر إلى الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء والإيراد قد ارتفعت. ففي السنة المالية 2012، بلغت نسبة الدخل من الإيجارات والفنادق 31.1% و12.6% إلى إجمالي الإيرادات على الترتيب، وهو أعلى من ضعف مساهمة كل منهما إلى الإيرادات الإجمالية في السنة السابقة. كما أن هناك تطورات إيجابية في هيكل الأعمال من حيث جودة الإيرادات التي نرى أنها من الممكن أن تعمل على تحسين النظيرة المستقبلة.
من ناحية أخرى، يعتبر التصنيف مقيداً جزئياً بالضعف العام لبيئة الأعمال في السوق التشغيلي الرئيسي بالنسبة للتجارية في دولة الكويت.
فإن تأخير الجهات الرسمية في منح رخص أنشطة متعلقة بالتطوير من المتوقع أن يؤجل تسليم المشاريع إلى أجل أطول. كما أنه من المتوقع أن يمثل هذا التأخير قيدا على توقعات الإيرادات المستهدفة وهوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء في المستقبل. وعلى الرغم من ارتفاع هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء للشركة عن معظم نظيراتها من الشركات الحلية، فإن ذلك الارتفاع يعوضه جزئياً انخفاض في إجمالي مبيعات الأراضي، كما أنه يتأثر بارتفاع المصروفات التشغيلية (بما في ذلك المصروفات العمومية والإدارية) مما يعكس ضغطاً على الكفاءة التشغيلية العامة. فقد انخفض ربح الشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء من 35.15 مليون دينار كويتي في السنة المالية 2011 إلى 21.3 مليون دينار كويتي في السنة المالية 2012، مسجلاً بذلك انخفاضاً بنسبة 39.6%.
وانخفضت التدفقات النقدية التشغيلية المعدلة إلى 6.93 مليون دينار كويتي في السنة المالية 2012 مقارنة بقيمتها المرتفعة التي بلغت 35.25 مليون دينار كويتي في السنة السابقة. ويرجع هذا الانخفاض المسجل في التدفقات النقدية التشغيلية إلى إجمالي مبيعات الأراضي، مما زاد الضغط على قدرة الشركة على تغطية تكاليف تمويلها من التدفقات النقدية المتاحة. وبالتالي، تراجعت نسبة تغطية المصاريف الثابتة إلى مستويات السنة المالية 2010 التي كانت تبلغ2.24اكس مقارنة بنسبتها المرتفعة البالغة 5.27 اكس في السنة المالية 2011.
من الناحية الجغرافية، توسعت الشركة بدرجة طفيفة في حضورها من خلال شركات زميلة وتطوير شراكاتها. إلا أن هذا التوسع ما زال في مرحلة مبكرة؛ ولذلك فمن المحتمل أن يؤثر دخل توزيع الأرباح من الشركات الزميلة بشكل إيجابي على صافي الدخل من الاستثمار.
كما أن الشركة تعكس مستويات مرتفعة ومستمرة للأصول غير المحتجزة حيث بلغت 68.2% في السنة المالية 2012 مقارنة بنسبتها التي بلغت 30.2% بعد تحول متوقع في محفظة قروض الشركة. ومن المتوقع أن تكون توزيعات حصص الأرباح في السنة المالية 2012 على نفس مستوياتها المرتفعة التي شهدتها السنة الماضية، ولكن مع تدفقات نقدية حرة أقل. ومن المتوقع أن يشكل استمرار توزيعات حصص الأرباح المرتفعة ضغطاً على التدفقات النقدية المستقبلية وقدرة الشركة على سداد ديونها.
ووفقاً للمقياس المحلي للتصنيف لدى وكالة كابيتال ستاندردز، فإن تصنيف ‘ايه +كيو دبليو ’ يقارن التجارية بنظيراتها من الشركات المحلية. وقد قامت كابيتال ستاندردز بوضع مقياس للتصنيف المحلي لتسهيل تقييم الكيانات المصنفة في البلاد، بما يزود المستثمرين المحليين والأجانب بأداة للتمييز بين جهات الإصدار المحلية بدقة أكبر.
وتتمثل المنهجية الأساسية المستخدمة في تصنيف الشركة التجارية العقارية (التجارية) في منهجية "قطاع العقار"، المنشوورة على الموقع الالكتروني الرسمي للشركة:
www.capstandards.com
في بند "موجز عن المنهجيات" تحت علامة التبويب الخاصة بالتصنيفات.
وقد تأسست الشركة التجارية في مطلع عام 1968، وتم إدراجها في سوق الكويت للأوراق المالية في عام 2004.
ويبلغ رأس مال الشركة السوقي 161.46 مليون دينار كويتي لعدد 1.86 مليار سهم كما في الربع الأول من عام 2013. وتتضمن الأنشطة التجارية الرئيسية للشركة التجارية شراء وبيع عقارات (كجزء من استراتيجية استثمار طويلة المدى) ، والبناء والإنشاءات ، وتطوير وإدارة العقارات وفقاً لأحكام الشريعة الإسلامية.
ومن المتوقع أن تقوم الشركة بتسليم 3 عقارات مطورة جديدة في عام 2013 تضم مجمع الربى السكني، ومجمع لايتس للمطاعم ومجمع داين زون للمطاعم.
كما أن هناك مشروع ترفيهي رابع هو مشروع منتزه بوليفارد السالمية يتم تطويره وإدارته من قبل شركتين من الشركات الزميلة للشركة، ومن المتوقع أن يدخل المرحلة التشغيلية بحلول شهر يوليو 2013.
بالإشارة إلى تصنيف الشركة التجارية العقارية بدرجة بي بي بي + مع نظرة مستقبلية مستقرة،و إلى القرار الوزاري رقم (10) لسنة 1987 والمعدل بالقرارات رقم (11) لسنة 1988 ورقم (273) لسنة 1999 بشأن تنظيم عملية الإفصاح ، وعملاً بأحكام القانون رقم 7 لسنة 2010 بشأن إنشاء هيئة أسواق المال وتنظيم نشاط الأوراق المالية ولائحته التنفيذية وتعليمات هيئة اسواق المال بشأن الافصاح عن المعلومات الجوهرية وآلية الإعلان عنها رقم (هـ.أ.م./ق.ر./إ.م./2/2012) بتاريخ 5/6/2012.
يسر الشركة التجارية العقارية (ش.م.ك.م.) أن تعلن بأنه قد تم تأكيد تصنيفها بدرجة بي بي بي + من قبل وكالة كابيتالستاندردزمع نظرة مستقبلية مستقرة وثبتت التصنيف على المقياس المحلي بدرجة‘ايه + كيه دبليو بما يعكس الجودة الإئتمانية للشركةالمصنفة لنظيراتها من الشركات المحلية ، ويعتمد التصنيف على البيانات المالية المجمعة للسنة المالية 2012 .
وبناءً عليه مرفق لكم طيه ريتنج اناونسمنت من قبل وكالة كابيتال ستاندردز .
الشركة التجارية العقارية ش.م.ك.م (تجارية)
كابيتال ستاندردز تؤكد تصنيف الشركة التجارية العقارية ش.م.ك.م (التجارية) بدرجة بي بي بي + مع نظرة مستقبلية مستقرة
الكويت، 11 أبريل 2013: أكدت وكالة كابيتال ستاندردز تصنيف الشركة التجارية العقارية ش.م.ك.م بدرجة + بي بي بي مع نظرة مستقبلية مستقرة. وثبتت التصنيف على المقياس المحلي بدرجةايه +كيو دبليو بما يعكس الجودة الائتمانية للشركة المصنفة لنظيراتها من الشركات المحلية. ويعتمد التصنيف على البيانات المالية المجمعة للسنة المالية 2012، كما تم منح التصنيف السابق بتاريخ 17 أبريل 2012.
عوامل التصنيف
إن تصنيف التجارية بدرجة +بي بي بي يعكس النمو المستمر للشركة المصنفة كأحد أبرز الشركات العاملة في السوق العقاري الكويتي، مع جودة فائقة للعقارات المستثمر فيها ومشاريع التطوير ومخزون الأراضي. كما يعكس هذا التصنيف الطبيعة المستقرة للتدفقات النقدية الأساسية للشركة والتي تدعمها المبيعات الدورية للعقارات والأراضي، والزيادة المطردة في الدخل المتكرر الذي يعتبر عالي الجودةويتألف من إيرادات الإيجارات والفنادق. وقد بلغ إجمالي إيرادات العقارات وايراد الفندق 10.73 مليون دينار كويتي و4.34 مليون دينار كويتي على التواليللسنة المالية 2012، مما يعكس النمو القوي بنسبة 64.9% و82.6% على التوالي. وتستمر الشركة في الحفاظ على معدلات رسملة مرتفعة بعد تخفيض حجم ديونها من المستويات القياسية المرتفعة ما بعد عام 2007 في السنة المالية 2011. وقد ارتفعت نسبة الديون قصيرة الأجل بالنسية لاجمالي الديون بدرجة هامشية لتصل نسبتها إلى 17.0% في السنة المالية 2012 مقارنةً ب12.9% في السنة الماضية. بالإضافة إلى ذلك، تحسنت نسبة الديون إلى حقوق الملكية لتصل إلى 36.6% في السنة الجارية، بعد أن كانت تبلغ 40.9% في السنة المالية 2011. كما نجحت التجارية في الحفاظ على قدرة تمويلية هائلة من خلال الأموال المحققة داخلياً وعلاقاتها القوية مع المقرضين، مما يسمح لها بتعزيز مرونتها المالية.
وتعكس النظرة المستقرة أداء الشركة المالي التاريخي الحافل بالنجاح والذي ينعكس في الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء، وكذلك هامش الربح الصافي، والحفاظ على معدلات رسملة منخفضة كما هو مرغوب، والمبادرات التي تتخذها الإدارة فيما يتعلق بتعزيز مستويات الحوكمة في الشركة. ومن الجدير بالملاحظة أن المبادرات الداخلية التي اتخذتها الإدارة لتحسين الإطار العام لحوكمة الشركة قد أثمر فوز الشركة بجائزة "أفضل حوكمة شركات – الكويت 2013" من مجلة وورلد فاينانس ، بالمملكة المتحدة. وتمثلت استراتيجية الشركة في إعادة تحديد حجم ديونها وتخفيض تكاليف التمويل في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، فقد انخفضت تكاليف التمويل نظراً لكون أغلب عمليات تمويل الشركة مضمونة، بما يعزز الكفاءة التشغيلية للشركة. وتخطط الشركة لتحرير نسبة كبيرة من أصولها المقدمة كضمانات من محفظة مرهونة، مع الاحتفاظ بعقار واحد مقدم كضمان. ومن المتوقع أن ترتفع الأصول غير المحتجزة إلى 72.76 مليون دينار كويتي، مما يحسن قاعدة الأصول غير المحتجزة للشركة التي يمكن استخدامها مرة أخرى في المستقبل كضمانات للقروض حسب الحاجة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن جودة توزيع الدخل المتكرر إلى الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء والإيراد قد ارتفعت. ففي السنة المالية 2012، بلغت نسبة الدخل من الإيجارات والفنادق 31.1% و12.6% إلى إجمالي الإيرادات على الترتيب، وهو أعلى من ضعف مساهمة كل منهما إلى الإيرادات الإجمالية في السنة السابقة. كما أن هناك تطورات إيجابية في هيكل الأعمال من حيث جودة الإيرادات التي نرى أنها من الممكن أن تعمل على تحسين النظيرة المستقبلة.
من ناحية أخرى، يعتبر التصنيف مقيداً جزئياً بالضعف العام لبيئة الأعمال في السوق التشغيلي الرئيسي بالنسبة للتجارية في دولة الكويت.
فإن تأخير الجهات الرسمية في منح رخص أنشطة متعلقة بالتطوير من المتوقع أن يؤجل تسليم المشاريع إلى أجل أطول. كما أنه من المتوقع أن يمثل هذا التأخير قيدا على توقعات الإيرادات المستهدفة وهوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء في المستقبل. وعلى الرغم من ارتفاع هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء للشركة عن معظم نظيراتها من الشركات الحلية، فإن ذلك الارتفاع يعوضه جزئياً انخفاض في إجمالي مبيعات الأراضي، كما أنه يتأثر بارتفاع المصروفات التشغيلية (بما في ذلك المصروفات العمومية والإدارية) مما يعكس ضغطاً على الكفاءة التشغيلية العامة. فقد انخفض ربح الشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء من 35.15 مليون دينار كويتي في السنة المالية 2011 إلى 21.3 مليون دينار كويتي في السنة المالية 2012، مسجلاً بذلك انخفاضاً بنسبة 39.6%.
وانخفضت التدفقات النقدية التشغيلية المعدلة إلى 6.93 مليون دينار كويتي في السنة المالية 2012 مقارنة بقيمتها المرتفعة التي بلغت 35.25 مليون دينار كويتي في السنة السابقة. ويرجع هذا الانخفاض المسجل في التدفقات النقدية التشغيلية إلى إجمالي مبيعات الأراضي، مما زاد الضغط على قدرة الشركة على تغطية تكاليف تمويلها من التدفقات النقدية المتاحة. وبالتالي، تراجعت نسبة تغطية المصاريف الثابتة إلى مستويات السنة المالية 2010 التي كانت تبلغ2.24اكس مقارنة بنسبتها المرتفعة البالغة 5.27 اكس في السنة المالية 2011.
من الناحية الجغرافية، توسعت الشركة بدرجة طفيفة في حضورها من خلال شركات زميلة وتطوير شراكاتها. إلا أن هذا التوسع ما زال في مرحلة مبكرة؛ ولذلك فمن المحتمل أن يؤثر دخل توزيع الأرباح من الشركات الزميلة بشكل إيجابي على صافي الدخل من الاستثمار.
كما أن الشركة تعكس مستويات مرتفعة ومستمرة للأصول غير المحتجزة حيث بلغت 68.2% في السنة المالية 2012 مقارنة بنسبتها التي بلغت 30.2% بعد تحول متوقع في محفظة قروض الشركة. ومن المتوقع أن تكون توزيعات حصص الأرباح في السنة المالية 2012 على نفس مستوياتها المرتفعة التي شهدتها السنة الماضية، ولكن مع تدفقات نقدية حرة أقل. ومن المتوقع أن يشكل استمرار توزيعات حصص الأرباح المرتفعة ضغطاً على التدفقات النقدية المستقبلية وقدرة الشركة على سداد ديونها.
ووفقاً للمقياس المحلي للتصنيف لدى وكالة كابيتال ستاندردز، فإن تصنيف ‘ايه +كيو دبليو ’ يقارن التجارية بنظيراتها من الشركات المحلية. وقد قامت كابيتال ستاندردز بوضع مقياس للتصنيف المحلي لتسهيل تقييم الكيانات المصنفة في البلاد، بما يزود المستثمرين المحليين والأجانب بأداة للتمييز بين جهات الإصدار المحلية بدقة أكبر.
وتتمثل المنهجية الأساسية المستخدمة في تصنيف الشركة التجارية العقارية (التجارية) في منهجية "قطاع العقار"، المنشوورة على الموقع الالكتروني الرسمي للشركة:
www.capstandards.com
في بند "موجز عن المنهجيات" تحت علامة التبويب الخاصة بالتصنيفات.
وقد تأسست الشركة التجارية في مطلع عام 1968، وتم إدراجها في سوق الكويت للأوراق المالية في عام 2004.
ويبلغ رأس مال الشركة السوقي 161.46 مليون دينار كويتي لعدد 1.86 مليار سهم كما في الربع الأول من عام 2013. وتتضمن الأنشطة التجارية الرئيسية للشركة التجارية شراء وبيع عقارات (كجزء من استراتيجية استثمار طويلة المدى) ، والبناء والإنشاءات ، وتطوير وإدارة العقارات وفقاً لأحكام الشريعة الإسلامية.
ومن المتوقع أن تقوم الشركة بتسليم 3 عقارات مطورة جديدة في عام 2013 تضم مجمع الربى السكني، ومجمع لايتس للمطاعم ومجمع داين زون للمطاعم.
كما أن هناك مشروع ترفيهي رابع هو مشروع منتزه بوليفارد السالمية يتم تطويره وإدارته من قبل شركتين من الشركات الزميلة للشركة، ومن المتوقع أن يدخل المرحلة التشغيلية بحلول شهر يوليو 2013.
الأكثر قراءة
- إس تي سي تُقر سياسة توزيع الأرباح للثلاث سنوات القادمة.. تتضمن توزيع 0.55 ريال لكل ربع
- مجلس إدارة مجموعة stc يوصي برفع التوزيعات للأرباح السنوية من 1.6 ريال إلى 2.2 ريال
- تفاصيل أحقية الأسهم في السوق السعودي اليوم
- السوق السعودي: رصد للأسهم التي سجلت أعلى سعر منذ 52 أسبوعا
- مجلس إدارة سماسكو يقر توزيع أرباح نقدية بنسبة 12% عن النصف الأول 2024
الأكثر مشاهدة
معلومات
روابط سريعة
Argaam.com حقوق النشر والتأليف © 2024، أرقام الاستثمارية , جميع الحقوق محفوظة
تعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}