نتيجة البحث
- تاسي
-
الطاقة
- 2222 - أرامكو السعودية
- 2030 - المصافي
- 2380 - بترو رابغ
- 4030 - البحري
- 4200 - الدريس
- 2381 - الحفر العربية
- 2382 - أديس
- 1201 - تكوين
- 1202 - مبكو
- 1210 - بي سي آي
- 1211 - معادن
- 1301 - أسلاك
- 1304 - اليمامة للحديد
- 1320 - أنابيب السعودية
- 2001 - كيمانول
- 2010 - سابك
- 2020 - سابك للمغذيات الزراعية
- 2090 - جبسكو
- 2150 - زجاج
- 2170 - اللجين
- 2180 - فيبكو
- 2200 - أنابيب
- 2210 - نماء للكيماويات
- 2220 - معدنية
- 2240 - الزامل للصناعة
- 2250 - المجموعة السعودية
- 2290 - ينساب
- 2300 - صناعة الورق
- 2310 - سبكيم العالمية
- 2330 - المتقدمة
- 2350 - كيان السعودية
- 3002 - أسمنت نجران
- 3003 - أسمنت المدينة
- 3004 - أسمنت الشمالية
- 3005 - أسمنت ام القرى
- 3010 - أسمنت العربية
- 3020 - أسمنت اليمامة
- 3030 - أسمنت السعودية
- 3040 - أسمنت القصيم
- 3050 - أسمنت الجنوب
- 3060 - أسمنت ينبع
- 3080 - أسمنت الشرقية
- 3090 - أسمنت تبوك
- 3091 - أسمنت الجوف
- 3092 - أسمنت الرياض
- 2060 - التصنيع
- 3008 - الكثيري
- 3007 - الواحة
- 1321 - أنابيب الشرق
- 1322 - أماك
- 2223 - لوبريف
- 2360 - الفخارية
- 1212 - أسترا الصناعية
- 1302 - بوان
- 1303 - الصناعات الكهربائية
- 2040 - الخزف السعودي
- 2110 - الكابلات السعودية
- 2160 - أميانتيت
- 2320 - البابطين
- 2370 - مسك
- 4140 - صادرات
- 4141 - العمران
- 4142 - كابلات الرياض
- 1214 - شاكر
- 4110 - باتك
- 4143 - تالكو
- 4031 - الخدمات الأرضية
- 4040 - سابتكو
- 4260 - بدجت السعودية
- 2190 - سيسكو القابضة
- 4261 - ذيب
- 4263 - سال
- 4262 - لومي
- 1810 - سيرا
- 6013 - التطويرية الغذائية
- 1820 - مجموعة الحكير
- 4170 - شمس
- 4290 - الخليج للتدريب
- 6002 - هرفي للأغذية
- 1830 - لجام للرياضة
- 6012 - ريدان
- 4291 - الوطنية للتعليم
- 4292 - عطاء
- 6014 - الآمار
- 6015 - أمريكانا
- 4003 - إكسترا
- 4008 - ساكو
- 4050 - ساسكو
- 4190 - جرير
- 4240 - سينومي ريتيل
- 4191 - أبو معطي
- 4051 - باعظيم
- 4192 - السيف غاليري
- 4001 - أسواق ع العثيم
- 4006 - أسواق المزرعة
- 4061 - أنعام القابضة
- 4160 - ثمار
- 4161 - بن داود
- 4162 - المنجم
- 4164 - النهدي
- 4163 - الدواء
- 2050 - مجموعة صافولا
- 2100 - وفرة
- 2270 - سدافكو
- 2280 - المراعي
- 6001 - حلواني إخوان
- 6010 - نادك
- 6020 - جاكو
- 6040 - تبوك الزراعية
- 6050 - الأسماك
- 6060 - الشرقية للتنمية
- 6070 - الجوف
- 6090 - جازادكو
- 2281 - تنمية
- 2282 - نقي
- 2283 - المطاحن الأولى
- 4080 - سناد القابضة
- 2284 - المطاحن الحديثة
- 2285 - المطاحن العربية
- 2286 - المطاحن الرابعة
- 4002 - المواساة
- 4004 - دله الصحية
- 4005 - رعاية
- 4007 - الحمادي
- 4009 - السعودي الألماني الصحية
- 2230 - الكيميائية
- 4013 - سليمان الحبيب
- 2140 - أيان
- 4014 - دار المعدات
- 4017 - فقيه الطبية
- 1010 - الرياض
- 1020 - الجزيرة
- 1030 - الإستثمار
- 1050 - بي اس اف
- 1060 - الأول
- 1080 - العربي
- 1120 - الراجحي
- 1140 - البلاد
- 1150 - الإنماء
- 1180 - الأهلي
- 2120 - متطورة
- 4280 - المملكة
- 4130 - الباحة
- 4081 - النايفات
- 1111 - مجموعة تداول
- 4082 - مرنة
- 1182 - أملاك
- 1183 - سهل
- 8010 - التعاونية
- 8012 - جزيرة تكافل
- 8020 - ملاذ للتأمين
- 8030 - ميدغلف للتأمين
- 8040 - أليانز إس إف
- 8050 - سلامة
- 8060 - ولاء
- 8070 - الدرع العربي
- 8190 - المتحدة للتأمين
- 8230 - تكافل الراجحي
- 8280 - ليفا
- 8150 - أسيج
- 8210 - بوبا العربية
- 8270 - بروج للتأمين
- 8180 - الصقر للتأمين
- 8170 - الاتحاد
- 8100 - سايكو
- 8120 - إتحاد الخليج الأهلية
- 8200 - الإعادة السعودية
- 8160 - التأمين العربية
- 8250 - جي آي جي
- 8240 - تْشب
- 8260 - الخليجية العامة
- 8300 - الوطنية
- 8310 - أمانة للتأمين
- 8311 - عناية
- 8313 - رسن
- 4330 - الرياض ريت
- 4331 - الجزيرة ريت
- 4332 - جدوى ريت الحرمين
- 4333 - تعليم ريت
- 4334 - المعذر ريت
- 4335 - مشاركة ريت
- 4336 - ملكية ريت
- 4338 - الأهلي ريت 1
- 4337 - سيكو السعودية ريت
- 4342 - جدوى ريت السعودية
- 4340 - الراجحي ريت
- 4339 - دراية ريت
- 4344 - سدكو كابيتال ريت
- 4347 - بنيان ريت
- 4345 - الإنماء ريت للتجزئة
- 4346 - ميفك ريت
- 4348 - الخبير ريت
- 4349 - الإنماء ريت الفندقي
- 4350 - الاستثمار ريت
- 4020 - العقارية
- 4323 - سمو
- 4090 - طيبة
- 4100 - مكة
- 4150 - التعمير
- 4220 - إعمار
- 4230 - البحر الأحمر
- 4250 - جبل عمر
- 4300 - دار الأركان
- 4310 - مدينة المعرفة
- 4320 - الأندلس
- 4321 - سينومي سنترز
- 4322 - رتال
- نمو
-
إدارة وتطوير العقارات
إنتاج الأغذية
- 9515 - فش فاش
- 9532 - مياه الجوف
- 9536 - فاديكو
- 9556 - نفوذ
- 9559 - بلدي
- 9564 - آفاق الغذاء
- 9555 - لين الخير
- 9612 - مياه سما
- 9518 - المركز الكندي الطبي
- 9530 - طبية
- 9527 - ألف ميم ياء
- 9544 - الرعاية المستقبلية
- 9546 - نبع الصحة
- 9574 - بروميديكس
- 9594 - المداواة
- 9572 - الرازي
- 9587 - لانا
- 9600 - كومل
- 9604 - ميرال
- 9513 - حديد وطني
- 9514 - الناقول
- 9523 - جروب فايف
- 9539 - أقاسيم
- 9548 - ابيكو
- 9553 - ملان
- 9565 - معيار
- 9552 - قمة السعودية
- 9563 - بناء
- 9566 - الصناعات الجيرية
- 9580 - الراشد للصناعة
- 9583 - المتحدة للتعدين
- 9576 - منزل الورق
- 9588 - حديد الرياض
- 9575 - ماربل ديزاين
- 9599 - طاقات
- 9601 - الرشيد
- 9605 - نفط الشرق
- 9607 - عسق
- 9609 - بترول ناس
- 9510 - الوطنية للبناء والتسويق
- 9528 - جاز
- 9531 - العبيكان للزجاج
- 9533 - المركز الآلي
- 9529 - رؤوم
- 9525 - الوسائل الصناعية
- 9542 - كير
- 9547 - رواسي
- 9568 - ميار
- 9569 - آل منيف
- 9578 - أطلس
- 9560 - وجا
- 9611 - المتحدة للزجاج المسطح
- 9540 - تدوير
- 9545 - الدولية
- 9570 - تام التنموية
- 9581 - كلين لايف
- 9593 - عبر الخليج
- 9597 - الليف
- 9608 - الأشغال الميسرة
- 9606 - ثروة
- 9520 - برغرايززر
- 9541 - أكاديمية التعلم
- 9567 - غذاء السلطان
- 9562 - بوابة الأطعمة
- 9590 - أرماح
- 9526 - جاهز
- 9598 - المحافظة للتعليم
- 9603 - الأفق التعليمية
الدخول
×هل نسيت كلمة السر؟
×- ترتيب البنوك مؤشرات البنوك إحصائيات الأسمنت شركات الأسمنت مؤشرات الأسمنت إحصاءات النقد والإقتصاد النفط والغاز والوقود بيانات الاقتصاد الكلي إنفاق المستهلكين التضخم الصادرات والواردات السلع الغذائية السلع غير الغذائية السلع الانشائية ترتيب البتروكيماويات مؤشرات البتروكيماويات ترتيب التجزئة مؤشرات التجزئة ترتيب المواد الغذائية مؤشرات المواد الغذائية الأعلى نمواً التوزيعات النقدية التاريخية
كانت هناك بعض الأفكار الاقتصادية الرهيبة خلال القرن الماضي، مثل تفشي الفقر في روسيا بسبب التخطيط المركزي، وخلق التأميم لصناعات غير فعالة على الإطلاق، وتدمير حوافز الاستثمار بسبب الضرائب التأديبية، وتسبب السياسات النقدية في تضخم كبير.
إنها أمور يصعب مضاهاتها من حيث مدى السوء والإضرار بالاقتصادات، ومع ذلك، ربما كانت أسعار الفائدة السالبة واحدة من أكثر هذه الأفكار خطورة بشكل أو بآخر، وهي السبب وراء ترحيب الكثيرين بتخلي السويد عن هذه السياسة المهلكة.
في التاسع عشر من ديسمبر، أعلن البنك المركزي السويدي "ريكسبنك" نهاية تجربته التي استمرت لخمس سنوات مع أسعار الفائدة السالبة، بدافع من مخاوف حيال آثارها على الاقتصاد والشركات والمستثمرين، حيث رفع معدل الريبو الرئيسي ربع نقطة مئوية إلى الصفر.
وجاء قرار أقدم بنك مركزي في العالم بعد تعرضه لضغوط شديدة جراء سياساته المتبعة منذ الأزمة المالية في 2008، حيث رفع الفائدة على مدار عامي 2010 و2011، قبل تخفيضها إلى سالب نصف في المائة، لتظل عند هذا المستوى منذ عام 2016 حتى بداية 2019.
وحذر "ريكسبنك" في أكتوبر من أن استمرار الفائدة السالبة لفترة مطولة قد يكون له تداعيات مضرة بأداء الاقتصاد، مضيفًا عقب القرار الأخير، أن سياسته ستظل توسعية ما دام المعدل الحقيقي لسعر الريبو -المعدل وفقًا للتضخم- قرب سالب 2%.
تجربة غير ناجحة
- كما تعكس لغة "ريكسبنك"، فإن قرار التراجع عن الفائدة السالبة لم يكن سببه تعافي الاقتصاد (بل إنه تعهد بالعودة إليها مجددًا حال تدهور الأداء الاقتصادي) ولكن لأنه وجد هذه السياسة لا تساعد وإنما تزيد الأمور سوءًا وتعقيدًا.
- في الحقيقة، ربما فعل السويديون جميلًا كبيرًا للعالم بأسره، فقد تحتاج الاقتصادات إلى طرق جديدة للتحفيز، لكن أسعار الفائدة دون الصفر تخاطر بإلحاق أضرار جسيمة بالاقتصاد، وكلما تخلت البنوك المركزية عن التجربة الخاطئة سريعًا كان أفضل.
- صحيح أن تكلفة الرهن العقاري لا تزال مرتفعة في البلاد، لكن بشكل عام لا يزال الاقتراض رخيصًا، فالزيادة كان مقدارها محدوداً، ولا توجد خطط لرفعها أكثر من ذلك، لكن الدافع وراء هذه الخطوة هو المهم.
- مع معدلات الفائدة السالبة، يصبح على المواطنين دفع المال نظير إيداع مدخراتهم في البنوك، ومن الغريب أنهم سيحصلون على الأموال مقابل الاقتراض، لكن إذا لم يقنع ذلك الناس بالإنفاق وجمع أكبر قدر ممكن من الديون، فمن الصعب معرفة ما الذي يمكنه تشجيعهم على ذلك.
- الإنفاق الإضافي المصاحب لهذه السياسة يجب أن يحفز النمو، على الأقل من الناحية النظرية، وهو رأي أجمعت عليه البنوك المركزية في السويد وسويسرا ومنطقة اليورو واليابان، وحتى الفيدرالي وبنك إنجلترا ربما كانا سيمضيان في هذا الطريق عند مرحلة ما.
جدل حول الجدوى
- الآثار الجانبية للمعدلات السالبة تشمل تقليص هوامش البنوك إذا لم تتمكن من تمرير الأسعار الجديدة إلى المودعين، وتواجه صناديق التقاعد وشركات التأمين التي تضطر للاحتفاظ بسندات حكومية سالبة العائد، صعوبة في الوفاء بوعودها للعملاء، إلى جانب تأجج الفقاعات المالية والعقارية.
- يدعي البنك المركزي الأوروبي أن الفائدة السالبة بالتوازي مع شراء السندات والقروض طويلة الأجل الرخيصة للبنوك، تشجع المصارف على إقراض أو استثمار أموالها لتجنب دفع رسوم للبنك المركزي نظير الاحتفاظ بها كاحتياطيات إضافية.
- ربما كان للفائدة السالبة بعض الآثار الإيجابية خاصة فيما يتعلق بأداء البنوك (يقول البنك المركزي الأوروبي إن المصارف حققت أرباحًا أكثر مما كانت ستفعل لو لم يخفض الفائدة إلى السالب).
- مكاسب هذه السياسة تبدو محدودة مقارنة بالمخاطر طويلة الأجل والتي تشمل تضخيم الفقاعات أو إلحاق الأذى بالقطاع المصرفي وشركات التأمين وصناديق التقاعد، لذا من الأفضل أن تدوم كتجربة لفترة قصيرة، فكما قال "ريكسبنك": إنها تساعد الاقتصاد لكن من المحتمل أن تزيد آثارها السيئة إذا استمرت لفترة طويلة.
الدوافع الحقيقية لإنهاء التجرية
- تجني المصارف المال عن طريق الفرق بين ما يُدفع للمقرضين وما يفرضونه على المقترضين، لذا من الضروري وجود نظام ائتماني يعيد تدوير الأموال من خلال الاقتصاد، لكن الفائدة السالبة مزقت هذا النظام ولم تسمح بتوزيع النقد بين المدخرين والمستثمرين.
- هذه السياسة تخلق أيضًا حوافز ضارة، وتشجع الناس على تحويل أموالهم بعيدًا عن النقد وإلى أي نوع من الأصول البديلة وتعد عقابًا لأي شخص يحاول الادخار، كما أنها تسمح ببقاء الشركات المتعثرة وسيئة الأداء على قيد الحياة، وبالتالي لم يعد هناك أي حافز لإدارة الاستثمارات بحكمة.
- أخيرًا، هذه المعدلات السالبة تشوه أسعار الأصول بشدة، حيث تسببت في رفع أسعار العقارات وأي شكل آخر من الأصول غير النقدية (هددت الشركة السويدية الأكثر نجاحًا في البلاد "سبوتيفاي" بالمغادرة لأن موظفيها غير قادرين على تحمل الإيجارات)، وبالتالي فإنها تشوه الطلب لا تحفزه.
- مع استمرار ضعف الاقتصاد العالمي بشكل خطير، قد تحتاج البنوك المركزية إلى طرق أخرى لزيادة الطلب بمجرد خفض الفائدة إلى الصفر، وقد عمل التيسير الكمي بشكل جيد، كما أن الإنفاق الحكومي وخفض الضرائب خيارات ممكنة ونجحت في الولايات المتحدة.
- هناك تكتيكات أخرى باقية للتجربة، مثل ضم ديون الطلبة إلى الميزانية العمومية للبنك المركزي وإلغائها بهدوء، وهو أحد الخيارات الممكنة في أمريكا، وكذلك التمويل المباشر للمبادرات الخضراء، وفي غضون ذلك، يجب أن يكون العالم ممتناً للسويد لدعوتها الواضحة لوضع حد للتجربة السيئة برمتها.
المصادر: التلغراف، وول ستريت جورنال، فايننشال تايمز
الأكثر قراءة
- الاستدامة القابضة تبيع حصتها البالغة 54% في إم بي سي لصندوق الاستثمارات بقيمة 7.5 مليار ريال
- بن داود توضح تفاصيل صفقة استحواذها على صيدليات زهرة الروضة بـ 444 مليون ريال
- أمانة الشرقية ترسي مشروع إنشاء مدينة صناعية بالدمام بمساحة 2.4 مليون متر مربع
- رئيس تمكين لـ أرقام: الشركة تحقق أفضل هوامش ربحية في القطاع.. ونركز على القطاعات الأسرع نموًا
- اليوم.. بدء اكتتاب المستثمرين في 600 ألف سهم من أسهم مفيد في نمو
تعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}