![search Loader](/Content/ar/images/search-loader.gif)
نتيجة البحث
- تاسي
-
الطاقة
- 2222 - أرامكو السعودية
- 2030 - المصافي
- 2380 - بترو رابغ
- 4030 - البحري
- 4200 - الدريس
- 2381 - الحفر العربية
- 2382 - أديس
- 1201 - تكوين
- 1202 - مبكو
- 1210 - بي سي آي
- 1211 - معادن
- 1301 - أسلاك
- 1304 - اليمامة للحديد
- 1320 - أنابيب السعودية
- 2001 - كيمانول
- 2010 - سابك
- 2020 - سابك للمغذيات الزراعية
- 2090 - جبسكو
- 2150 - زجاج
- 2170 - اللجين
- 2180 - فيبكو
- 2200 - أنابيب
- 2210 - نماء للكيماويات
- 2220 - معدنية
- 2240 - الزامل للصناعة
- 2250 - المجموعة السعودية
- 2290 - ينساب
- 2300 - صناعة الورق
- 2310 - سبكيم العالمية
- 2330 - المتقدمة
- 2350 - كيان السعودية
- 3002 - أسمنت نجران
- 3003 - أسمنت المدينة
- 3004 - أسمنت الشمالية
- 3005 - أسمنت ام القرى
- 3010 - أسمنت العربية
- 3020 - أسمنت اليمامة
- 3030 - أسمنت السعودية
- 3040 - أسمنت القصيم
- 3050 - أسمنت الجنوب
- 3060 - أسمنت ينبع
- 3080 - أسمنت الشرقية
- 3090 - أسمنت تبوك
- 3091 - أسمنت الجوف
- 3092 - أسمنت الرياض
- 2060 - التصنيع
- 3008 - الكثيري
- 3007 - الواحة
- 1321 - أنابيب الشرق
- 1322 - أماك
- 2223 - لوبريف
- 2360 - الفخارية
- 1212 - أسترا الصناعية
- 1302 - بوان
- 1303 - الصناعات الكهربائية
- 2040 - الخزف السعودي
- 2110 - الكابلات السعودية
- 2160 - أميانتيت
- 2320 - البابطين
- 2370 - مسك
- 4140 - صادرات
- 4141 - العمران
- 4142 - كابلات الرياض
- 1214 - شاكر
- 4110 - باتك
- 4143 - تالكو
- 4031 - الخدمات الأرضية
- 4040 - سابتكو
- 4260 - بدجت السعودية
- 2190 - سيسكو القابضة
- 4261 - ذيب
- 4263 - سال
- 4262 - لومي
- 1810 - سيرا
- 6013 - التطويرية الغذائية
- 1820 - مجموعة الحكير
- 4170 - شمس
- 4290 - الخليج للتدريب
- 6002 - هرفي للأغذية
- 1830 - لجام للرياضة
- 6012 - ريدان
- 4291 - الوطنية للتعليم
- 4292 - عطاء
- 6014 - الآمار
- 6015 - أمريكانا
- 4003 - إكسترا
- 4008 - ساكو
- 4050 - ساسكو
- 4190 - جرير
- 4240 - سينومي ريتيل
- 4191 - أبو معطي
- 4051 - باعظيم
- 4192 - السيف غاليري
- 4001 - أسواق ع العثيم
- 4006 - أسواق المزرعة
- 4061 - أنعام القابضة
- 4160 - ثمار
- 4161 - بن داود
- 4162 - المنجم
- 4164 - النهدي
- 4163 - الدواء
- 2050 - مجموعة صافولا
- 2100 - وفرة
- 2270 - سدافكو
- 2280 - المراعي
- 6001 - حلواني إخوان
- 6010 - نادك
- 6020 - جاكو
- 6040 - تبوك الزراعية
- 6050 - الأسماك
- 6060 - الشرقية للتنمية
- 6070 - الجوف
- 6090 - جازادكو
- 2281 - تنمية
- 2282 - نقي
- 2283 - المطاحن الأولى
- 4080 - سناد القابضة
- 2284 - المطاحن الحديثة
- 4002 - المواساة
- 4004 - دله الصحية
- 4005 - رعاية
- 4007 - الحمادي
- 4009 - السعودي الألماني الصحية
- 2230 - الكيميائية
- 4013 - سليمان الحبيب
- 2140 - أيان
- 4014 - دار المعدات
- 4017 - فقيه الطبية
- 1010 - الرياض
- 1020 - الجزيرة
- 1030 - الإستثمار
- 1050 - بي اس اف
- 1060 - الأول
- 1080 - العربي
- 1120 - الراجحي
- 1140 - البلاد
- 1150 - الإنماء
- 1180 - الأهلي
- 2120 - متطورة
- 4280 - المملكة
- 4130 - الباحة
- 4081 - النايفات
- 1111 - مجموعة تداول
- 4082 - مرنة
- 1182 - أملاك
- 1183 - سهل
- 8010 - التعاونية
- 8012 - جزيرة تكافل
- 8020 - ملاذ للتأمين
- 8030 - ميدغلف للتأمين
- 8040 - أليانز إس إف
- 8050 - سلامة
- 8060 - ولاء
- 8070 - الدرع العربي
- 8190 - المتحدة للتأمين
- 8230 - تكافل الراجحي
- 8280 - ليفا
- 8150 - أسيج
- 8210 - بوبا العربية
- 8270 - بروج للتأمين
- 8180 - الصقر للتأمين
- 8170 - الاتحاد
- 8100 - سايكو
- 8120 - إتحاد الخليج الأهلية
- 8200 - الإعادة السعودية
- 8160 - التأمين العربية
- 8250 - جي آي جي
- 8240 - تْشب
- 8260 - الخليجية العامة
- 8300 - الوطنية
- 8310 - أمانة للتأمين
- 8311 - عناية
- 8313 - رسن
- 4330 - الرياض ريت
- 4331 - الجزيرة ريت
- 4332 - جدوى ريت الحرمين
- 4333 - تعليم ريت
- 4334 - المعذر ريت
- 4335 - مشاركة ريت
- 4336 - ملكية ريت
- 4338 - الأهلي ريت 1
- 4337 - سيكو السعودية ريت
- 4342 - جدوى ريت السعودية
- 4340 - الراجحي ريت
- 4339 - دراية ريت
- 4344 - سدكو كابيتال ريت
- 4347 - بنيان ريت
- 4345 - الإنماء ريت للتجزئة
- 4346 - ميفك ريت
- 4348 - الخبير ريت
- 4349 - الإنماء ريت الفندقي
- 4020 - العقارية
- 4323 - سمو
- 4090 - طيبة
- 4100 - مكة
- 4150 - التعمير
- 4220 - إعمار
- 4230 - البحر الأحمر
- 4250 - جبل عمر
- 4300 - دار الأركان
- 4310 - مدينة المعرفة
- 4320 - الأندلس
- 4321 - سينومي سنترز
- 4322 - رتال
- نمو
-
المرافق العامة
إدارة وتطوير العقارات
الصناديق العقارية المتداولة
الرعاية الصحية
- 9518 - المركز الكندي الطبي
- 9530 - طبية
- 9527 - ألف ميم ياء
- 9544 - الرعاية المستقبلية
- 9546 - نبع الصحة
- 9574 - بروميديكس
- 9594 - المداواة
- 9572 - الرازي
- 9587 - لانا
- 9600 - كومل
- 9604 - ميرال
- 9515 - فش فاش
- 9532 - مياه الجوف
- 9536 - فاديكو
- 9556 - نفوذ
- 9559 - بلدي
- 9564 - آفاق الغذاء
- 9555 - لين الخير
- 9513 - حديد وطني
- 9514 - الناقول
- 9523 - جروب فايف
- 9539 - أقاسيم
- 9548 - ابيكو
- 9553 - ملان
- 9565 - معيار
- 9552 - قمة السعودية
- 9563 - بناء
- 9566 - الصناعات الجيرية
- 9580 - الراشد للصناعة
- 9583 - المتحدة للتعدين
- 9576 - منزل الورق
- 9588 - حديد الرياض
- 9575 - ماربل ديزاين
- 9599 - طاقات
- 9601 - الرشيد
- 9605 - نفط الشرق
- 9607 - عسق
- 9510 - الوطنية للبناء والتسويق
- 9528 - جاز
- 9531 - العبيكان للزجاج
- 9533 - المركز الآلي
- 9529 - رؤوم
- 9525 - الوسائل الصناعية
- 9542 - كير
- 9547 - رواسي
- 9568 - ميار
- 9569 - آل منيف
- 9578 - أطلس
- 9560 - وجا
- 9540 - تدوير
- 9545 - الدولية
- 9570 - تام التنموية
- 9581 - كلين لايف
- 9593 - عبر الخليج
- 9597 - الليف
- 9608 - الأشغال الميسرة
- 9520 - برغرايززر
- 9541 - أكاديمية التعلم
- 9567 - غذاء السلطان
- 9562 - بوابة الأطعمة
- 9590 - أرماح
- 9526 - جاهز
- 9598 - المحافظة
- 9603 - الأفق التعليمية
الدخول
×هل نسيت كلمة السر؟
×-
ترتيب البنوك مؤشرات البنوك إحصائيات الأسمنت شركات الأسمنت مؤشرات الأسمنت إحصاءات النقد والإقتصاد النفط والغاز والوقود بيانات الاقتصاد الكلي إنفاق المستهلكين التضخم الصادرات والواردات السلع الغذائية السلع غير الغذائية السلع الانشائية ترتيب البتروكيماويات مؤشرات البتروكيماويات ترتيب التجزئة مؤشرات التجزئة ترتيب المواد الغذائية مؤشرات المواد الغذائية الأعلى نمواً التوزيعات النقدية التاريخية
![video link button](/Content/en/images/attachement-icon.jpg)
الكساد الكبير، فقاعة دوت كوم، الأزمة المالية العالمية، بريكست، بعض الكوارث مثل محطة فوكوشيما النووية اليابانية بعد زلزال 2011، كثيرًا ما يضرب المثل بهذه الأحداث كنقاط تحول لسوق الأسهم، حيث تسببت في هبوطه حول العالم بنسب متفاوتة ليتم تحليل سوق الأسهم بمنطق "ما قبل الأزمة" و"ما بعد الأزمة".
وعلى الرغم من أن غالبية هذه التواريخ تسببت في خسائر كبيرة لغالبية المتداولين حول العالم، فإن بعضهم نجح في الاستفادة من ورائها بتوقع انقلابات السوق، أو بالتحسب لتعافيه، ولكن بعضهم بالغ في استراتيجية "توقيت السوق" مما أدى لتحول الأرباح في بعض الأحيان إلى خسائر.
نجاح ولكن؟
توقيت السوق استراتيجية يقوم من خلالها المستثمرون بشراء وبيع الأسهم بناءً على تغيرات الأسعار المتوقعة، وبالتالي إذا كان بإمكان المستثمرين التنبؤ بموعد صعود السوق وهبوطه، فيمكنهم إجراء صفقات لتحويل حركة السوق إلى ربح، وبالتالي تزدهر بشكل أكبر أوقات الأزمات.
رغم أن هذه الإستراتيجية قد تبدو فعّالة من الناحية النظرية، فإنه يكاد يكون من المستحيل عمليًا أن تنجح بشكل ثابت، لذا وعلى الرغم من أن هناك بعض المستثمرين الذين نجحوا بالفعل في إحراز النجاح من حين لآخر، إلا أن تحقيق أرباح كبيرة من هذه الإستراتيجية هو أمر بعيد المنال بالنسبة لمعظم الناس.
على سبيل المثال اكتسب "جوليان روبرتسون"، الرجل المسؤول عن صندوق التحوط "تايجر مانجمنت"، سمعة واسعة في أواخر التسعينيات بسبب "تحويل" رأس مال قدره 8 ملايين دولار فقط، جمعه من الأصدقاء والمعارف عام 1980، إلى أكثر من 18 مليار دولار في عام 1998، واشتهر بأنه شخص يعرف السوق جيدًا ومن هؤلاء الذين اعتادوا "التغلب عليه".
ويقول "روبرتسون" إن استراتيجيته بسيطة: الحفاظ على الهدوء، والاستثمار في الأسهم المقومة بأقل من قيمتها وبيع الأسهم ذات القيمة الزائدة، وعلى الرغم من أن الاستراتيجية تبدو سهلة نظريًا، لكنها عسيرة في التطبيق وقد سمحت للصندوق بإدارة ما يقرب من 21 مليار دولار في قمة أدائه.
المكاسب تنقلب خسائر
واكتسب "روبرتسون" سمعته إبان فقاعة "دوت كوم" وذلك من خلال القيام بعكس ما يفعله الجمهور تمامًا، فبدلاً من المشاركة فيما بدا أنه العصر المالي الجديد، قرر بيع عدد كبير من الأسهم التي يعتبرها الصندوق مبالغًا في تقدير قيمتها على المكشوف وفقا لاستراتيجيته بالتخلص من تلك الأسهم التكنولوجية، ومع انخفاض السوق حقق أرباحًا تراوحت بين 5-7 مليارات وفقًا للتقديرات.
وكان هذا ذكاءً من "روبرتسون" في "توقيت السوق" بمعنى تحديد النقطة التي سيحدث فيها انعكاس بين الصعود والهبوط أو العكس، ولكن الرجل نفسه خسر بسبب محاولاته في هذا الصدد لاحقًا، حيث خسر رؤوس أموال بسبب محاولاته اللاحقة لضبط توقيت السوق والبيع على المكشوف.
فأصول الشركة انخفضت بسبب عدد من محاولات البيع على المكشوف في السوق رهانًا على اغتنام "النقطة الصحيحة"، وعلى ذلك تراجعت أصول الصندوق من 21 مليار دولار إلى 6.5 مليار دولار بعد تكبد الكثير من المستثمرين خسائر ضخمة حتى اضطر "روبرتسون" لإغلاق الصندوق عام 2000.
وعلى الرغم من خسارته هذه إلا أن "روبرتسون" عاد للسوق مجددًا ولكن بما وصفه نهج "أقل تطرفًا" واستخدم فيه ثروته الشخصية وحاز على عائد 403% بين 2000-2008 وذلك بدعم استراتيجيته المعتمدة على التخلص من الأسهم التي يرى أنه مبالغ في قيمتها، وشراء تلك التي يراها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
ويقول "روبرتسون" إنه بعد خسائره الكبيرة قرر اتخاذ نهج أكثر عقلانية بأن يبيع الأسهم التي يرى أنها ستنخفض أو ستفقد قيمتها، دون الانتظار حتى آخر لحظة ليقوم بذلك، معتبرًا أن بعض الخسائر المقبولة والمحدودة نتيجة لعدم الانتظار لـ"نقاط الانعكاس" لمنحنى السوق أفضل كثيرًا من الخسائر المحتملة، وأحيانا المتحققة نتيجة لانتظار لحظة الارتفاع الأخيرة لبيع الأسهم، أو أعلى نسبة انخفاض للشراء.
تجربة "جرانثام"
"جيرمي جرانثام" يعد أحد أكثر الأسماء احترامًا في "وول ستريت" في ظل ما حققه من توقعات صائبة للعديد من الأزمات وتحقيقه للمليارات منها، وعلى رأسها فقاعة "دوت كوم" وأزمة الأسواق الآسيوية، لكن وعلى الرغم من ذلك فإنه عانى خسارة قياسية بسبب محاولته ضبط توقيت السوق أيضا.
ففي عام 2010 توقع " جرانثام" تعثر التعافي في الأسواق العالمية بسبب تشككه في احتمال حدوث عمليات "إفلاس كبيرة" لشركات ضخمة في السوق الأمريكي، دون أن ينتبه لنقطتين جوهريتين، الأولى أن الحكومات لن تسمح بأزمة مالية عالمية جديدة تلي أزمة 2008 وستقوم بعمليات إنقاذ حتمًا لمنع إفلاس كيانات جديدة، ثانيا أن عمليات التدقيق التي تلت الأزمة المالية العالمية جعلت من الصعب وقتها حدوث انهيار كامل كبير للشركات.
وخسر "جرانثام" قرابة 25 مليار دولار في عام 2010، موزعة على أكثر من عملية بيع على المكشوف خلال العام، ليعود عن نهجه بمحاولة تعظيم الربحية من خلال توقيت السوق ويعود إلى نهجه الاستثماري الأول الأكثر استقرارًا واستمرارًا لوقت طويل.
ويشير "جرانثام" إلى أنه توقف بعد خسائره في 2010 عن محاولة توقيت السوق تمامًا وعاد ليصب جل اهتمامه على تقييم مستقبل الشركات والأعمال والقطاعات، معتبرًا أن الاستمرار في تلك المحاولات جهد ضائع نتيجته خسارة الوقت والأموال.
إغراء الأرباح
من عام 1991 إلى عام 2005 كانت شركة "ليج ماسيون" من بين أشهر الشركات في السوق الأمريكي، لأنها كانت قادرة طيلة هذه السنوات في التفوق على متوسط الأرباح الذي حققه مؤشر "ستاندر أند بورز 500" في كل عام بما جعلها شركة جديرة بالانتباه.
وكان من بين أشهر المديرين ذوي المساهمة اللافتة في هذا الأمر "بيل ميللر" الذي اعتمد على محفظة استثمارية بها 80% تقريبا استثمار قليل المخاطر في أسهم توزع الأرباح أو السندات أو العقارات، و20% موزعة بين أسهم متوسطة أو عالية المخاطر بما في ذلك عمليات "توقيت السوق".
وبدأ النجاح المتصل الذي حققته الشركة لأعوام طويلة يغري "ميللر" بمحاولة زيادة هامش الأرباح بنسبة كبيرة من خلال التوسع التدريجي في محاولة "ضبط توقيت السوق"، وتدريجيًا بدأت الشركة تنقلب من التفوق على السوق إلى تحقيق أرباح دونه في 2006، قبل أن تلحق بها الخسائر.
وبعدما كان المراقبون يقيمون قيمة "ليج ماسيون" بقيم مختلفة لكنها بمئات المليارات في 2005، تم بيع الشركة لأحد شركات الاستثمارات الأمريكية لمبلغ لم يتجاوز 5 مليارات دولار عام 2020، بعد سنوات طويلة من الخيبات بسبب نهج "ميللر" ومن خلفوه في إدارة الشركة واستثماراتها.
وأجرت مجموعة "دابلار" للأبحاث دراسة حول تأثير محاولات توقيت السوق على الأرباح، واكتشفت أنه في الوقت الذي حقق فيه مؤشر "ستاندرد أند بورز 500" 9.5% حقق المتداول العادي 4.1%، لم يفلح المتداول الذي يعتمد استراتيجية "التوقيت" إلا في تحقيق المكاسب بنسبة 1 إلى 36 من المتداول العادي وليس المتميز.
وتتسق هذه النتيجة مع كافة التقارير والدراسات التي تشير إلى أن 98-99% من المضاربين لا يحققون الأرباح، وذلك لأن توقيت السوق غالبا ما يسعى لاستغلال اضطرابات قصيرة المدى، وهذا يعني أنه ليس هناك خطة استثمارية ثابتة ناجعة ومتصلة على المدى الطويل.
وبشكل عام يمكن جمع مخاطر توقيت السوق في النقاط التالية:
صعوبة التنبؤ: من الصعب جدًا التنبؤ بدقة بتحركات السوق، خاصة على المدى القصير.
التأثير النفسي: يمكن أن تؤدي المشاعر مثل الخوف والطمع إلى اتخاذ قرارات خاطئة.
تكلفة الفرصة: قد يفوتك فرص الاستثمار الجيدة إذا كنت تنتظر توقيتًا مثاليًا للشراء.
التكاليف الإضافية: قد تتضمن استراتيجيات توقيت السوق تكاليف إضافية مثل رسوم المعاملات.
كيف تتجنب خسائر توقيت السوق:
استثمر على المدى الطويل: ركز على أهدافك المالية طويلة المدى ولا تحاول توقيت السوق على المدى القصير.
تنويع محفظتك: استثمر في مجموعة متنوعة من الأصول لتقليل المخاطر.
استشر مستشارًا ماليًا: تحدث إلى مستشار مالي للحصول على مساعدة في تطوير خطة استثمارية تناسب احتياجاتك.
ونتذكر هنا التحذير الشهير الذي وضعه كتاب "الثيران تربح والدببة تربح والخنازير يتم ذبحها"، فالعنوان نفسه يشكل تحذيرًا من الطمع بوصفه طريقة مؤكدة للخسارة في السوق، ولا شك أن محاولة توقيت السوق "بدقة" هي محاولة لتعظيم المكاسب بما يفوق قدرة المتداول على "التقدير الصحيح" للأمور .
المصادر: أرقام- ميديم- ايكونوميست- دراسة " The perils of trying to time volatile markets"
الأكثر قراءة
- فوتسي راسل تُعلن مراجعتها النصف سنوية في السوق السعودي
- أهم أحداث الأسبوع بالسوق السعودي .. أحقية وصرف أرباح لعدة شركات
- تفاصيل تعديلات بعض مواد نظام العمل
- الموافقة على تحديث معايير ومواصفات مياه الشرب غير المعبأة
- هيئة العقار تُعلن بدء أعمال السجل العقاري في 18 حياً بمنطقة الرياض ابتداءً من 26 ربيع الأول
تعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}