"الاستثمار كابيتال": أرباح "أسمنت الجنوبية" أقل من توقعاتنا.. ونخفض السعر المستهدف للسهم إلى 44.4 ريال

قالت شركة "الاستثمار كابيتال" إن أرباح الربع الثالث من العام الجاري لشركة "أسمنت الجنوبية" أقل من توقعاتها، لكنها الأقرب بين توقعات المحللين.

وأضافت أن الشركة تعاني مما يعاني منه قطاع الأسمنت ككل، حيث شهد القطاع استمرارا لسلسلة انخفاضات على مدى 13 شهرا على التوالي على أساس سنوي.

وأشارت إلى أنه رغم تراجع مستوى الإنتاج في شهر سبتمبر لأقل مستوى شهدته الشركة ليصل لمستوى 280 ألف طن ارتفع المخزون من الكلنكر إلى مستوى قياسي وبنسبة 117 %، مقارنة بالمخزون في سبتمبر العام الماضي، مبينة أن ذلك يثير القلق على المدى القصير للشركة.

ولفتت إلى أن الشركة تحتفظ برابع أكبر حصة من مخزون الكلنكر في القطاع وهو ما قد يلعب دوراً هاماً في عودة الشركة لتحقيق نمو في الأرباح إذا تم رفع رسوم التصدير عن القطاع، واستفادة الشركة من موقعها الجغرافي القريب من اليمن للتصدير لإعادة الاعمار بعد عودة الشرعية.

وقالت "الاستثمار كابيتال" إنه من المرجح أن يستمر التذبذب في أسعار بيع الأسمنت خلال الفترة القادمة إضافة إلى استمرار ضعف الطلب المحلي، وهو ما يمثل أكبر التحديات أمام إدارة الشركة.

وأبقت "الاستثمار كابيتال" على توصيتها السابقة بالحياد تجاه سهم "أسمنت الجنوبية"، مع تخفيض السعر المستهدف للسهم إلى 44.40 ريال.