تعرف على شركة "مقاصة" وأهم عملياتها

أعلنت شركة مركز مقاصة الأوراق المالية "مقاصة" بدء عملياتها يوم 30 أغسطس 2020، مع إطلاق سوق المشتقات المالية بالسوق السعودية.

وسيتم تفعيل مقاصة الأسواق على عدة مراحل، ابتداءً بمقاصة سوق المشتقات المالية المتداولة في تداول عبر منتج عقود المؤشرات المستقبلية الذي يرتكز على مؤشر "إم تي 30" كمرحلة أولى ومقاصة الأسواق الأخرى في مراحل لاحقة.

وكانت "مقاصة" قد تأسست في مايو 2018، كشركة مساهمة مملوكة بالكامل لشركة السوق المالية السعودية "تداول"، برأس مال قدره 600 مليون ريال.

وحصلت الشركة في يناير الماضي، على الترخيص من قبل هيئة السوق المالية لتزاول عمليات مقاصة الأوراق المالية.

وتستهدف الشركة تطوير خدمات المقاصة المستقبلية وضمان تسوية فئات الأوراق المالية المتداولة في السوق المالية بما يتوافق مع أفضل ممارسات إدارة المخاطر والمعايير الدولية في هذا المجال.

ومقاصة هي جهة اعتبارية تتوسط بين الأطراف المتقابلة للصفقات المتداولة في الأسواق المالية، حيث تمثل دور البائع بالنسبة إلـى عضـو مقاصة الشـراء ودور المشتري بالنسبة لعضو مقاصة البيع.

وقبل إنشاء مقاصة كانت المقاصة تتم بشكل جزئي في مركز إيداع الأوراق المالية، وتتم التسوية النقدية من خلال مؤسسة النقد العربي السعودي، ولكن بعد إنشاء مركز المقاصة فإن المقاصة وحساب وتحصيل متطلبات الهامش والضمانات والتعامل مع حالات التعثر وضمان التسوية ستكون من خلال مقاصة، ويتخصص مركز إيداع الأوراق المالية في تسوية صفقات الأوراق المالية، وتبقى التسوية النقدية لدى مؤسسة النقد العربي السعودي.

والمقاصة هي إحدى العمليات التي تلي تداول الأوراق المالية فـي السوق، وتشمل تحديد حقوق والتزامات كل طرف فــي عملية التداول قبل التسـوية، والتي بدورها تحد من المخاطر المرتبطة بتعثر أحد الأطراف بالالتزام بمسؤولياته.

وتقـوم مقاصة بتركيز إدارة مخاطر الطرف المقابل فـي عملية التداول، ويضمن سير عمليات ما بعد التداول للأوراق المالية فـي السـوق بشـكل سـلس وأكثر أمـانا.

كما ستسهل مقاصة المقاصة بين أطراف متعـددة، ما يقلل مـن عدد التسـويات اللازمة فـي السـوق، وتوفـر هـذه العملية مزايا تشـغيلية أساسـية للسوق وعملائه.

وتعتمد مقاصة نموذجاً لهيكل الحساب لمعالجة الصفقات، المراكز، متطلبات الهامش، الضمانات ومتطلبات صندوق التعثر كما يلي:
 

حساب التداول والمركز: يكون للأعضاء حساب تداول ومركز رئيسي بمركز المقاصة لتمكنهم من مقاصة الصفقات والمحافظة على المراكز الخاصة بتعاملاتهم، إضافة إلى حسابات التداول ومركز خاص بمركز المقاصة للعملاء الأعضاء.

حساب الهامش والضمان:

حساب الهامش والضمان للأعضاء: يكون لأعضاء المقاصة حساب ضمان مركز المقاصة لتمكنهم من تغطية متطلبات الهامش المحتسبة لمراكزهم في مركز المقاصة - حساب الهامش والضمان لعملاء الأعضاء.

حساب ضمان للعميل الفردي: هو حساب يستخدم للحفاظ على ضمانات العميل الفردي، ويجب استخدام الضمانات في هذا الحساب فقط لتغطية متطلبات الهامش المحتسبة لمراكز العميل.

حساب ضمان للعميل المشترك: هو حساب يستخدم للحفاظ على ضمانات عملاء متعددين، ويجب استخدام الضمانات في هذا الحساب فقط لتغطية متطلبات الهامش المحتسبة لمراكز العملاء المتعددين في هذا الحساب.

التخلي والتلقي: التخلي هو نقل صفقة في حساب التداول والمركز من عضو إلى آخر، والتلقي هو قبول نقل صفقات إلى حساب تداول ومركز جديد، ويعد ذلك جزءا من عملية التخلي.

تصحيح الصفقات: يمكن للأعضاء تصحيح أي صفقة محتفظة في حساب التداول والمركز حسب القيود، التي يحددها مركز المقاصة لليوم والوقت المسموح به.

يمكن لأعضاء المقاصة تصحيح الخصائص التالية للصفقات من خلال التالي:

- تغيير الحساب.

- تقسيم الكمية إلى عدة صفقات جديدة.

ويتم احتساب هامش التباين لنهاية اليوم باستخدام سعر التسوية اليومي أو سعر التسوية النهائي والتي يحددها السوق.

وتسوية هامش التباين تكون بشكل يومي عن طريق حساب الهامش والضمان.

الضمان: تقبل مقاصة العملات النقدية المقومة بالريال السعودي فقط كضمان لمتطلبات بالهامش ومساهمات صندوق التعثر ويقوم الأعضاء بتحويل الضمانات النقدية المقومة بالريال السعودي في حساب مركز المقاصة لدى مؤسسة النقد العربي السعودي.

ويستطيع الأعضاء سحب الضمانات خلال الأوقات المحددة في الإشعار، ويمكن للأعضاء الطلب من مقاصة تحويل الضمان بين حسابات الضمان الخاصة بنفس العضو.

وتطبق فترات المقاصة والتسوية والضمانات، كما هو موضح بالجدول أدناه: