الجزيرة كابيتال لـ أرقام: نتوقع نمو أرباح الشركات في الربع الأول بـ 5%.. والقطاع البنكي أكبر داعم

جاسم الجبران رئيس قسم الأبحاث في شركة الجزيرة كابيتال

قال جاسم الجبران رئيس قسم الأبحاث في الجزيرة كابيتال، إنه على الرغم من أداء الاقتصاد العالمي والظروف الاستثنائية في قطاع البتروكيماويات، نتوقع نمواً في أرباح الشركات الواقعة تحت تغطيتنا بنسبة 5% في الربع الأول بسبب الدعم والنمو المتوقع من القطاعات الأخرى والذي قد يقلل من أثر بعض القطاعات السلبية.

وأضاف الجبران في لقاء مع أرقام، أن أرباح الشركات تحت التغطية قد تشهد بداية للاستقرار بعد عدة أرباع متتالية من التراجعات في الأرباح المجمعة (باستثناء شركة أرامكو السعودية).

للاطلاع على المزيد من مقابلات أرقام الخاصة والحصرية

وأشار إلى أن قطاع الاتصالات من القطاعات الداعمة الذي من المتوقع أن يشهد نموا مقارنة مع الأرباح التشغيلية لنفس الفترة العام السابق بدون الأرباح الاستثنائية.

وذكر أن القطاع الصحي سيستمر بتحقيق نمو ملفت في ظل ارتفاع معدلات التشغيل وارتفاع التسعير والطلب، كما سيتم البدء في تشغيل بعض التوسعات الجديدة في القطاع قريباً.

وتوقع أن تضيف شركة معادن نمو في أرباحها بحوالي 300 مليون ريال نتيجة لارتفاع أسعار الذهب وتأثيرها على الهوامش والتشغيل التجاري للمناجم الجديدة على الرغم من التراجع الحاد في بعض أسعار المنتجات مثل الأمونيا.

القطاع البنكي

وقال إن القطاع البنكي سيبقى أكبر داعم لنمو الأرباح، مع ارتفاع متوقع للبنوك تحت التغطية بأكثر من 12% في الربع الأول نتيجة نمو محفظة الإقراض وتحديداً من قطاع الشركات والمنشآت الصغيرة والمتوسطة في ظل تباطؤ قطاع الأفراد، فيما سيكون تراجع نسبة الودائع لأجل من إجمالي ودائع القطاع أمر إيجابي على هامش الأرباح.

وأشار إلى تحسن صافي هامش الفائدة مع تحركات أسعار الفائدة ومعدلات القروض.

قطاع الأسمنت

وقال الجبران إن تراجع أرقام المبيعات لشركات الأسمنت في شهر مارس بأكثر من 14%، يرجع ذلك جزئيًا إلى التأثير الموسمي بسبب شهر رمضان الذي شهدنا منه 21 يومًا هذا العام في شهر مارس مقابل تسعة أيام فقط في العام الماضي.

وأضاف أن هناك تحسناً في حجم المبيعات خلال الشهرين الأولين من العام الحالي، حيث سُجل نمو يفوق 5%، ما يعزز التوقعات بنمو أرباح قطاع الأسمنت بأكثر من 30%.

وأوضح أن أسعار البيع للأسمنت حسب استطلاعات السوق ارتفعت حيث بلغت ما بين 208 – 210 ريالات للطن خلال الربع الأول، مقارنة بـ 160 ريالا للطن في الربع السابق و175 ريالا للطن في الربع المماثل من العام الماضي، ما يعتبر عاملًا إيجابيًا يساهم في تحسين الهوامش ويساهم في تقليل تأثير ارتفاع أسعار الطاقة.

وأشار إلى أنه من المتوقع أن يؤثر ارتفاع أسعار الطاقة سلباً على القطاع، ولكن التأثير سيكون مختلفاً حسب طبيعة المدخلات واللقيم المستخدم حيث إنه قد يكون ضئيلًا على بعض الشركات مثل أسمنت الشرقية التي تعتمد كليًا على الغاز الطبيعي.

وأضاف أن هناك مخزوناً كبيراً بـ 42 مليون طن منخفض التكلفة، لذلك فإن التأثير المباشر والكامل لارتفاع أسعار الطاقة قد لا يكون ملموساً خلال الربع الأول، لكنه قد يزداد تأثيره تدريجيًا خلال الفترة المقبلة.

وبيّن أن توقف معظم شركات الأسمنت عن التصدير في محاولة لتخفيف المخزون، يسهم في تحسين الهوامش وزيادة الأرباح.

قطاع البتروكيماويات

وأشار إلى استمرار الضغط على قطاع البتروكيماويات مع تراجع متوقع بنسبة 20% عن العام الماضي.

وتوقع أن يشهد قطاع البتروكيماويات تحولا محتملا للربحية في الربع الأول بـ 935 مليون ريال، مقارنة بخسائر بلغت 1.3 مليار ريال في الربع الرابع السابق.

وأضاف أن الأداء المالي للشركات في الربع الرابع تأثر بمخصصات استثنائية تجاوزت قيمتها 2.2 مليار ريال، معظمها كانت في شركة سابك.

وأشار إلى استمرار الضغوط على القطاع مع إعلان عدة شركات صيانات مجدولة، بما في ذلك المتقدمة وسبكيم وسابك للمغذيات الزراعية وبعض الشركات التابعة لشركة التصنيع، مبيناً أن أسعار اللقيم لا تزال في ارتفاع، ما يؤثر سلبًا على الهوامش، ورغم رفع أسعار الطاقة، إلا أن التأثير لن يكون كاملاً بسبب وجود مخزونات منخفضة التكلفة لدى الشركات.

وقال الجبران إن أزمة البحر الأحمر وارتفاع تكاليف الشحن يضغطان أكثر على الشركات في القطاع.