الراجحي المالية: 70 % من الأسر السعودية محمية من أثر الإصلاحات.. والإنفاق الاستهلاكي سيظل مستقرا

قالت شركة "الراجحي المالية"، ان 70 % من الأسر السعودية محمية من أثر الإصلاحات خلال الفترة من 2017-2020، وذلك يرجع إلى دعم برنامج حساب المواطن، والاستفادة الإضافية من تكلفة بدل المعيشة في 2018.

وتوقعت أن يظل الإنفاق الاستهلاكي العام في السعودية مستقرا، حيث سيرتفع بنسبة 3.8% خلال الفترة 2017- 2020، مشيرة إلى أنه كان سيرتفع بنسبة 9%، لو تم إقصاء تأثير الإصلاحات الأخيرة كضريبة القيمة المضافة ورسوم الوافدين وارتفاع أسعار الكهرباء والبنزين.

واشارت إلى ان إنفاق الاسر السعودية من المتوقع نموه بنسبة 6.8% خلال الفترة من 2017 – 2020، فيما سينخفض إنفاق الأسر غير السعودية بنسبة 13.5% خلال نفس الفترة.

وبينت أن الأسر السعودية ذات الدخل العالي التي لديها نفقات تزيد عن 25 ألف ريال شهريا، ستكون الأكثر عرضة لانخفاض مستوى الإنفاق الاستهلاكي، حيث لا يتم دعمها من خلال برنامج حساب المواطن، كما سيتأثر الإنفاق الاستهلاكي في جميع شرائح الدخل للأسر غير السعودية.

وبخصوص الآثار المترتبة على شركات قطاع الاستهلاك، لفتت إلى أن المكاسب من الحصة في السوق ستصبح هي الدافع الرئيس للإيرادات في غياب معدلات النمو في القطاع، وسوف يؤدي ضغط الهامش من الإصلاحات إلى توحيد القطاع، مما يكون في صالح تجار التجزئة المنظمين.

وأكدت على أنه يلزم على المستثمرين اتباع نهج طويل الأجل في قطاع الاستهلاك داخل السعودية، حيث لن تكون الأرباح على المدى القريب مماثلة لمعدل الأرباح التقليدي، مبينة أن المراحل الأولى من اجراءات توحيد القطاع ستعود الفوائد الكاملة لها فقط على المدى المتوسط من 2 إلى 3 سنوات.

وقالت إنها تتوقع حدوث تقلب في الأرباح على المدى القريب مع الشركات والمستهلكين على حد سواء عند التكيف مع الاصلاحات، مبينة أن شراء الاسهم المتأثرة من هذه الآثار الناتجة عن التقلب استراتيجية مثالية لدى المستثمرين على المدى الطويل، حيث ستكون تلك الشركات أقوى بعد تكيفها خلال الفترة الحالية من التحول.

والجدول التالي يوضح توصيات "الراجحي المالية" لعدد من أسهم قطاع التجزئة التي تقوم بتغطيتها: