كيف نجح ملياردير في بناء ثروته من شراء مراكز التسوق المتداعية؟

عادة ما تكون قصة بناء الثروة شديدة الغرابة بحيث يصعب تخيل أن ذلك المجال سيكون السبب في الثراء الفاحش لفئة من الأشخاص، وهكذا تمكن " إيغال نامدار" من بناء ثروة تقترب من ملياري دولار عبر شراء مراكز تسوق متعثرة.

واهتم "نامدار" بشراء هذه المراكز بأسعار منخفضة بعدما فقد أصحابها أي أمل في ازدهارها مجددًا، وراهن على تحقيق أرباح قبل رحيل آخر مستأجر بها، وأثبتت تلك الاستراتيجية نجاحها.
 

وأدت جائحة "كورونا" إلى تسريع تحول الأمريكيين نحو الشراء والبيع عبر الإنترنت مما أجبر العديد من متاجر التجزئة على إغلاق أبوابها، وإلحاق الضرر بأصحاب مراكز التسوق وسط تخلف العديد من المستأجرين عن سداد الإيجارات، أو إنهاء عقود التأجير من الأساس.
 

وتعتمد استراتيجية "نامدار ريلتي جروب"  Namdar Realty Group وشريكتها "ماسون أسيت مانجمنت" Mason Asset Management على جذب تجار تجزئة العلامات التجارية الأقل شهرة لتأجير مساحات شاغرة في مراكز التسوق التي تشتريها، مع الإبقاء على التكلفة منخفضة عبر تقليص النفقات الرأسمالية المتعلقة بتحسين جودة المباني.

كما تؤكد الشركتان أنهما لا تستهدفان تقاضي إيجارات بأسعار مرتفعة ولكن يطلبان أسعارًا معقولة، ومن ضمن الأمثلة على نجاح مشروعهما هو المركز التجاري "إيستدايل مول" the Eastdale Mall  في ألاباما الذي تم تأجيره بنسبة 100%، بعد أن بلغت نسبه إشغاله 70% فقط حين تم شراؤه في يناير 2020.
 

ويقول "نامدار" إن الشركة تستهدف تحسين خدماتها لكنها لا تركز على الأسواق التجارية المدرجة ضمن تصنيف "إيه" فهو يرى أن أسعارها جنونية للغاية.
 

ونفذت "نامدار" و"ماسون" 20 عملية استحواذ سنويًا في المتوسط على مدار العقد الماضي، وسط تأكيدات من "نامدار" أنه بإمكانه تنفيذ 100 عملية دفعة واحدة إذا توفرت الصفقة الملائمة.
 

ويقول نائب رئيس مجلس إدارة "ريل كابيتال أناليتيكس" Real Capital Analytics -المسؤولة عن تعقب 134 عقارًا تابعًا لـ"نامدار" تقدر قيمتهم بـ2.7 مليار دولار- إن الشركتين حرصتا دائمًا على شراء العقارات بأسعار أقل كثيرًا من السعر الأصلي وعلى الرغم أنها غير مصنفة على أنها مستويات راقية لكنها تكون تجارة تجزئة متينة في حالة التصرف بشكل ملائم.
 

وتراجعت قيمة مراكز التسوق الأمريكية 46% من مستوياتها المرتفعة في 2017، ومن ضمنها تراجع بنحو 18% خلال جائحة "كورونا"، وكان الانخفاض الأكبر في المراكز التجارية المصنفة ضمن فئة "بي" و"سي" -التي يستهدفها "نامدار"- والتي تحقق مبيعات بضع مئات الدولارات عن كل قدم مربع.
 

ولكن الطريق ليس مفروشًا دائمًا بالورود، إذ واجهت الشركتان دعوى قضائية بعد عامين من بيع المول التجاري "دي سوتو سكوير" the DeSoto Square في فلوريدا لشركة "إم إل" مقابل 25.5 مليون دولار في 2016، إذ زعمت الشركة المدعية أن مركز التسوق يحقق إيرادات أقل ويكبدهم تكاليف أعلى.
 

وزعمت الدعوى المرفوعة في محكمة نيويورك العليا، أن نهج "نامدار" هو شراء العقارات ذات الأداء الهامشي، واستنزافها من النقود والأموال التشغيلية ثم بيعها.

المصدر: "بلومبرج"