أعلن سوق الكويت للاوراق المالية بانه ورد اليه كتاب من بيت التمويل الكويتي (بيتك) نصه كالاتي:
إيماءً إلى التعليمات الصادرة من هيئة أسواق المال بشأن الإفصاح عن المعلومات الجوهرية، يود بيت التمويل الكويتي (بيتك) الإفادة بأنه 'قد قامت وكالة ستاندرد اند بورز STANDARD & POOR’S (S&P) للتصنيف الائتماني بتثبيت تصنيف 'بيتك' عند (–A) على المدى الطويل و (A-2) على المدى القصير مع نظرة مستقبلية مستقرة'.
هذا وليس من المتوقع وجود تأثير للتقييم المشار إليه على الوضع المالي لبيتك.
وفيما يلي مدلولات التصنيف:
(A)
الالتزامات التي تحصل على التصنيف 'A' تعتبر نوعاً ما أكثر عرضة للتأثيرات العكسية للتغييرات في الأحوال والظروف الاقتصادية من الالتزامات ذات فئات التصنيف الأعلى.
وعلى الرغم من ذلك تظل قدرة الملتزم على الوفاء بتعهداته حول الالتزام قوية.
(A-2)
الالتزامات قصيرة الأمد التي تحصل على التصنيف 'A-2' تعتبر نوعاً ما أكثر عرضة للتأثيرات العكسية للتغييرات في الأحوال والظروف الاقتصادية من الالتزامات ذات فئات التصنيف الأعلى.
وعلى الرغم من ذلك، تظل قدرة الملتزم على الوفاء بتعهداته حول الالتزام مُرضية.
BBB
الالتزامات التي تحصل على التصنيف BBB تظهر حماية كافية ،وعلى الرغم من ذلك فان الظروف الاقتصادية غير المواتية او المتغيرة من شانها ان تؤدي الى ضعف في قدرة المدين على الوفاء بالالتزام المالي.
BB
الالتزامات التي تحصل على التصنيف BB هي اقل عرضة لعدم الدفع من قضايا المضاربة الاخرى ، ومع ذلك فانها تواجه تقلبات رئيسية مستمرة او انكشافات عكسية وشروط مالية واقتصادية يمكن ان تؤدي الى عدم قدرة الملتزم على الوفاء بتعهداته المالية حول الالتزام.
زائد (+) أو سالب (-)
يمكن تعديل التصنيفات من 'AAA' إلى 'CCC' عن طريق إضافة علامة زائد (+) أو ناقص (-) لعرض الموقف ذات الصلة ضمن فئات التصنيف الرئيسية.
هذا ونرفق لكم نسخه مترجمة باللغة العربية من تصريح وكالة ستاندرد أند بورز.
بيت التمويل الكويتي
SACP التصنيف بدون دعم bb+ + الدعم 3+ عوامل اضافية 1+
التصنيف الاساسي bbb- الدعم الحكومي 0 التصنيف الائتماني للمصدر
وضع الاعمال مناسب 0 A-/ مستقر /A-2
رأس المال والأرباح مناسب 0 دعم المجموعة 0
وضع المخاطر معتدل -1
التمويل متوسط 0 الدعم السيادي 3+
السيولة مناسب 0
عوامل التصنيف الرئيسية
نقاط القوة
•مركز قوي في السوق وحقوق امتياز جيدة في الكويت.
•قاعدة تمويل جيدة جدا مع مركز قوي للودائع ومركز سيولة مستقر.
•مبادرات مستمرة لاعادة توجيه تركيز البنك وبيع الأصول غير الاساسية.
نقاط الضعف
•انكشاف كبير للقطاع العقاري من حيث الاقراض والاستثمارات المباشرة.
•مؤشرات جودة الأصول ما زالت اضعف من المنافسين.
•تقلبات متوقعة في الأرباح بسبب ارتفاع الايرادات العقارية.
النظرة المستقبلية: مستقرة
تعكس النظرة المستقبلية المستقرة لبيت التمويل الكويتي وجهة نظر ستاندرد اند بورز لخدمات التصنيف الائتماني بأن المقاييس المالية والتجارية الرئيسية ستظل كما هي دون تغيير إلى حد كبير خلال 24 شهرا القادمة.
كما تتضمن النظرة المستقبلية أيضا توقعاتنا بأن بيت التمويل الكويتي سيستمر في العمل بحيث تكون نسبة رأس المال المعدلة المخاطر والمحددة من قبل ستاندرد اند بورز أعلى من 7% خلال 18-24 شهرا القادمة وذلك بناء على رأينا بأن البنك سيحافظ على معدلات الربحية الحالية ودون إجراء أية تغييرات جوهرية في جودة الأصول او المخصصات اللازمة.
يمكن أن نقوم بخفض التصنيفات في حال انخفاض مستوى الربحية لأنه وعلى سبيل المثال إذا تكبد بيت التمويل الكويتي خسائر ائتمانية أعلى من المتوقع فيما يتعلق بأنشطته في تركيا فإنه من المحتمل أن يؤدي هذا الامر إلى تخفيض رأس المال.
كما نرى أيضا بأن القيام بتوزيع أرباح تفوق توقعاتنا يمكن أن يؤثر عكسيا على التقييم الائتماني.
من الممكن أيضا أن نقوم بتخفيض تقييم بيتك الائتماني إذا فشلت مبادرات الإدارة الحالية لبيع الأصول الثانوية وإعادة توجيه تركيز استراتيجية البنك في تحقيق العوائد والنتائج التي نتوقعها.
إذا كانت النتائج متفقة ومتناسبة مع توقعاتنا فإنه يمكننا العمل على رفع تقييمنا لبيت التمويل الكويتي بخصوص مركز المخاطر وإزالة تعديل المرونة ذات الدرجة الواحدة الذي قمنا بوضعه حاليا في التقييم طويل الأجل وتأكيد ذلك.
من غير المحتمل أن نقوم حاليا برفع مستوى التقييم ضمن نطاق النظرة المستقبلية التي تغطي 24 شهرا القادمة حيث أن أي تطورات ايجابية مستقبلية سينتج عنها إزالة تعديل المرونة أحادي الدرجة.
الحيثيات
تتمثل نقطة البدأية لتقييمنا لبيت التمويل الكويتي في التقييم الأساسي البالغ bbb-.
كما يعكس التقييم أيضا الوضع والامتياز القوي للبنك في الكويت والذي يقابله وجود تقلبات محتملة في الأرباح بسبب المشاركة القوية من الايرادات العقارية مما يؤدي بدوره إلى قيامنا بتقييم وضع أعمال البنك على انه 'مناسب'.
كما أخذنا في الاعتبار أيضا تقييمنا لراس مال البنك وارباحه بدرجة 'مناسب' على اساس نسبة رأس المال المعدلة المخاطر التي نتوقعها والتي تزيد عن 7% خلال فترة 18-24 شهرا القادمة.
وعلى أية حال فإن هذه النسبة ما زالت تعتبر مؤشر ضعيف على جودة الأصول مقارنة بأقران البنك وبالرغم من تحسنها.
ما يزال هناك تركزي قوي على العقار مما يقودنا إلى تقييم وضع المخاطر بدرجة 'معتدل' بناء على تعريف هذا المصطلح وفقا لمعاييرنا.
يبلغ تقييمنا لبيت التمويل الكويتي بدون دعم (SACP) درجة bb+.
يبلغ التقييم طويل الأجل أربع درجات فوق مستوى التقييم الائتماني بدون دعم لبيت التمويل الكويتي بحيث يعكس هذا الامر العوامل التالية:
•ان تقييمنا لبيت التمويل الكويتي على انه يتمتع بأهمية كبيرة وبالغة في الكويت يعود إلى الوضع الذي يتمتع به البنك كثاني أكبر بنك في الكويت.
كما أننا نرى السلطات الكويتية على أنها 'مساند كبير جدا' للقطاع المصرفي في الكويت.
ونتيجة لذلك فإن التقييم الطويل الأجل للبنك قد حقق 3 درجات أعلى من مستوى التقييم الائتماني للبنك بدون دعم وذلك فيما يتعلق بالدعم الحكومي غير العادي المحتمل إذا دعت الحاجة اليه.
إن قيامنا بزيادة تعديل المرونة بمقدار درجة واحدة إلى الأعلى سيعكس توقعاتنا بأن مبادرات الإدارة المستمرة بما في ذلك عمليات بيع الأصول ستؤدي إلى تخفيض المخاطر في الميزانية العمومية للبنك.
التقييم الأساسي: التقييم bbb- يعكس مخاطر اقتصادية متنوعة
وفقا لمعاييرنا الخاصة بالبنوك فإننا نستخدم مقياس تقييم مخاطر الدولة الخاص بالقطاع المصرفي وذلك يشمل مقياس درجات المخاطر الاقتصادية ومخاطر الصناعة وذلك لتحديد مستوى التقييم الأساسي للبنك ونقطة البدأية الخاصة بتحديد التقييم الائتماني للمصدر إلى البنك.
إن التقييم الأساسي bbb- المحدد لبيتك مبنى على أساس مقياس مخاطر الصناعة البالغ '5' درجات للكويت (وفقا لمقياس 1-10 درجات بما في ذلك أدنى مستوى للمخاطر) بحيث يكون البنك مسجل وخاضع للرقابة، وتقييم مخاطر اقتصادية متنوعة بدرجة '5'.
يعتبر مقياس المخاطر الاقتصادية المتنوعة أعلى من المقياس البالغ (4) درجات للكويت وذلك بسبب تقييمنا العالي للمخاطر الاقتصادية بالنسبة للدول التي يمارس فيها البنك أنشطته وهذا يعني تركيا بدرجة (6) والبحرين بدرجة (6) وماليزيا بدرجة (5).
كما أننا نستخدم بيانات البنك التفصيلية بخصوص محفظة قروضه كما في نهأية العام 2014 وذلك لحساب مقياس درجات المخاطر الاقتصادية المتنوعة.
إننا نرى بأن الاقتصاد الكويتي الذي تبلغ حصته من المخاطر الاقتصادية الموزونة للبنك 55% يتمتع بمستويات عالية من الثروات المتراكمة ومركز أصول مالي وخارجي قوي ومدعوم بكمية كبيرة من الأصول المالية.
كما أننا نتوقع بأن تعمل نقاط القوة هذه على مقابلة المخاطر المتعلقة بأسعار النفط الحالية المتقلبة والاقتصاد الكويتي النفطي غير المتنوع وما نعتبره النظام السياسي المتقلب الذي لا يمكن التنبؤ به بالإضافة إلى حالة التوتر التي تشهدها هذه المنطقة الجغرافية.
وعلى أية حال فإن التركيز العالي بشكل عام في محافظ قروض البنوك الكويتية والتركيز العالي على العقار وقطاع الانشاء تؤثر جميعها على الوضع الائتماني للبنوك.
فيما يتعلق بمخاطر الصناعة فإننا نعتبر بأن البنوك الكويتية تمتلك القدرة المناسبة على التسعير بدون وجود أية مؤثرات هامة في السوق وذلك يعود إلى أن البيئة التنافسية في السوق ما زالت مستقرة.
برأينا أن ظروف التمويل تعتبر جيدة.
إننا نرى بأن إطار العمل المؤسسي العام في الكويت يعتبر نقطة ضعف بالرغم من التحسينات الأخيرة التي تمت خلال السنوات القليلة الماضية حيث أننا نعتقد بأن التنظيم والاشراف الكلي لسوق الخدمات المالية الكويتي الأوسع بما في ذلك شركات الاستثمار المحلية سيظل يعتبر عامل تحدي لبعض الوقت.
لا نتوقع أية تغييرات في التقييم الأساسي خلال فترة التقييم القادمة وذلك لإننا نرى بأن خط سير مخاطر الصناعة في الكويت يعتبر مستقرا.
وفي حالة حدوث أي تغيير في مقياس المخاطر الاقتصادية في الكويت والبالغ (5) درجات وفي تركيا (7) درجات فإن مقياس المخاطر الاقتصادية للبنك يمكن أن يصبح (6) درجات ويمكن أن يظل التقييم الأساسي كما هو دون تغيير وبحيث تظل جميع الأمور الأخرى متساوية.
إننا نعتبر بأن توجهات المخاطر الاقتصادية مستقرة في الكويت ولكنها سلبية بالنسبة لتركيا.
الجدول 1
الأرقام الرئيسية لبيت التمويل الكويتي
السنة المنتهية 31 ديسمبر
د.ك بالمليون *2015 2014 2013 2012 2011
الأصول المعدلة 17,107.8 17,120.1 15,220.1 14,497.3 13,375.6
قروض العملاء
(الاجمالي) 8,728.4 8,605.6 8,091.7 8,775.5 7,845.0
رأس المال العادي
المعدل 2,004.2 1,966.8 1,836.7 1,351.6 1,358.4
الايرادات التشغيلية 162.4 626.0 701.1 503.2 431.7
مصاريف بدون فوائد 95.5 386.2 349.8 340.9 318.9
الأرباح الرئيسية 42.8 166.5 151.6 (17.3) (58.5)
* البيانات كما في 31 مارس – بالدينار الكويتي
وضع الأعمال: مركز قوي في السوق الكويتي وتواجد جغرافي متنوع خارجيا يقابله عوائد متقلبة وانكشافات كبيرة على صعيد الأصول غير المصرفية.
إننا نعتبر وضع الأعمال بالنسبة لبيت التمويل الكويتي 'مناسب' مما يعكس التواجد الراسخ والثابت للبنك في الكويت مع العلم بأن نموذج أعمال البنك يبدو أقل استقرارا من تلك البنوك التجارية التقليدية الأخرى.
يعتبر بيت التمويل الكويتي ثاني أكبر بنك في الكويت حيث تبلغ أصوله الاجمالية ما قيمته 57.1 بليون دولار أمريكي كما في 31 مارس 2015.
تمتلك الحكومة الكويتية والمؤسسات العامة حصة 47.9 % في بيت التمويل الكويتي وتعتبر الهيئة العامة للاستثمار المساهم الأكبر في هذه الحصة حيث تمتلك (24.1%).
كما أن البنك مدرج في سوق الكويت للأوراق المالية.
يمتلك بيت التمويل الكويتي قاعدة ايرادات متنوعة جغرافيا من خلال فروعه في البحرين وتركيا وماليزيا.
ساهمت عمليات البنك في الكويت بحوالي 40 % من الايرادات التشغيلية عام 2014 وتتبعها في ذلك تركيا بنسبة (30%).
إننا نتوقع بأن تكون عمليات الكويت منطقة النمو الرئيسية خلال السنتين القادمتين في حين أنه من المتوقع أن يكون النمو محدودا في البحرين وماليزيا.
يعتمد نموذج أعمال البنك على الايرادات المتعلقة بالعقارات والدخل المعتمد على السوق والذي يؤثر على الاستقرار العام وقابلية التنبؤ بالأرباح من وجهة نظرنا.
وبعيدا عن الأعمال المصرفية يوجد لدى بيت التمويل الكويتي العديد من الشركاء الذين لديهم أنشطة غير مصرفية ومحفظة كبيرة من الاستثمارات العقارية المباشرة منتشرة في جميع أنحاء العالم.
ومنذ أواخر عام 2014 استقر بيتك على تركيز استراتيجيته على إعادة تركيز اهتمام البنك على الأنشطة الأساسية مع احتمال بيع الشركات التابعة المنخفضة القيمة وتقليل الانكشاف للمخاطر العقارية.
وفي نفس الوقت فإن البنك بصدد تعزيز أنظمته المعلوماتية وأنظمة التقارير وإدارة المخاطر.
إننا نرى بأن تعديل الاستراتيجية يعتبر ايجابيا من منطلق التقييم كما هو واضح من التقييم طويل الاجل الذي قمنا بمنحه إلى بيتك.
برأينا أنه إذا حققت هذه المبادرات النتائج المرجوة منها فإننا من الممكن أن نقوم برفع تقييمنا لمركز المخاطر وتأكيد التقييم.
وعلى العكس من ذلك فإنه إذا فشلت هذه المبادرات في تحقيق النتائج الايجابية بخصوص جودة أصول البنك واستقرار الأرباح فإننا سنقوم بتخفيض تقييم بيتك.
وعلى وجه الخصوص فإننا نتوقع بأن يقوم البنك ببيع شركته التابعة في ماليزيا وبيع جزء من محفظته العقارية خلال 12 شهرا القادمة.
الجدول 2
وضع أعمال بيت التمويل الكويتي
السنة المنتهية 31 ديسمبر
د.ك بالمليون *2015 2014 2013 2012 2011
إجمالي الايرادات من الأعمال (د.ك بالمليون) 162.4 626.0 701.1 652.4 558.7
الخدمات المصرفية التجارية والفردية/إجمالي الايرادات من الاعمال 76.5 71.1 59.4 101.8 98.8
الدخل من المتاجرة والمبيعات/ إجمالي الايرادات من الأعمال 5.5 14.6 32.3 17.2 20.1
الخدمات المصرفية الاستثمارية/ إجمالي الايرادات من الاعمال 5.5 14.6 32.3 17.2 20.1
العائد على راس المال 6.9 7.4 7.9 7.1 لا ينطبق
* البيانات كما في 31 مارس – بالدينار الكويتي –N/A تعني لا ينطبق
رأس المال والأرباح: من المتوقع أن تبقى نسبة رأس المال المعدل المخاطر قبل التعديلات أعلى من 7% خلال فترة 18 – 24 شهرا القادمة.
إننا نعتبر بأن رأس مال وأرباح بيت التمويل الكويتي في مستوى 'مناسب' مما يعكس توقعاتنا بأن نسبة رأس المال المعدل المخاطر الخاصة بالبنك قبل التعديلات ستظل أعلى من 7.0% خلال فترة 18-24 شهرا القادمة.
بلغت نسبة كفأية رأس المال النظامي لبيت التمويل الكويتي 16.3% في حين بلغت نسبة الشريحة 1 14.8% كما في نهأية 2014.
بلغت نسبة رأس المال المعدل المخاطر المخصصة من قبلنا لبيت التمويل الكويتي قبل التعديلات وبناء على البيانات المالية لعام 2014 نسبة 7.3% كما في نهأية العام وذلك مقارنة بنسبة 7.5% كما في نهأية العام 2013.
كما أننا نتوقع نسبة رأس المال المعدل المخاطر الخاصة بالبنك ستتجاوز 7.0% خلال فترة 18-24 شهرا القادمة وذلك بناء على ما يلي:
• نمو الأصول والاقراض بنسبة تبلغ حوالي 8% - 10% مصحوبة بنمو في الايرادات الاجمالية والذي يتناسب بشكل كبير مع النمو في الميزانية العمومية.
• بعض الاستقرار في معايير جودة الأصول الرئيسية للبنك.
• توقع استقرار صافي الدخل عام 2015 والنمو بنسبة 5-10% عام 2016.
• نسبة دفع الأرباح 40% - 45% من صافي الدخل.
نعتقد بأن نسبة رأس المال المعدل المخاطر المحددة من قبلنا لبيت التمويل الكويتي ستستفيد من بيع شركته التابعة في ماليزيا وجزء من محفظته العقارية.
ساهم الدخل العقاري بنسبة 11.3% في الايرادات التشغيلية للبنك عام 2014 مقارنة بنسبة 20.7% عام 2013 حيث تم اعتباره بشكل رئيسي دخلا ناتجا عن تداول العقارات.
وقد ساهم الدخل الرئيسي العالي من الوساطة والايرادات الأخرى في سد هذا الهبوط في النسبة عام 2014.
تشير التركيبة الحالية للإيرادات التشغيلية للبنك إلى حدوث تقلبات محتملة في المستقبل.
ومن الناحية الايجابية فإن النقلة الاستراتيجية المحتملة للبنك من المحتمل أن تؤدي إلى انخفاض الانكشاف لمخاطر الأعمال العقارية خلال السنتين القادمتين.
ساعد انخفاض تكلفة المخاطر البنك على أن يحقق أرباح شبه مستقرة عام 2014 مقارنة بعام 2013.
نتوقع بأن تظل ربحية البنك مستقرة عام 2015 وأن ترتفع بدرجة بسيطة عام 2016 حيث أن تكلفة المخاطر ما زالت معتدلة مع إعادة تركيز البنك على أعماله الأساسية وتحقيق قيمة عالية من مركزه القوي في الكويت.
الجدول 3
رأس المال والارباح لبيت التمويل الكويتي
السنة المنتهية 31 ديسمبر
(%) *2015 2014 2013 2012 2011
نسبة الشريحة 1 من رأس المال 14.8 14.8 17.2 13.6 13.5
نسبة رأس المال المعدل المخاطر المحددة من قبل ستاندرد اند
بورز قبل التنويع بدون معنى 7.3 7.3 6.0 بدون معنى
نسبة رأس المال المعدل المخاطر المحددة من قبل ستاندرد
اند بورز بعد التنويع بدون معنى 7.2 7.2 5.6 بدون معنى
نسبة رأس المال العادي المعدل/ إجمالي رأس المال المعدل 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
نسبة صافي دخل الفائدة/ الايرادات التشغيلية 56.7 63.7 51.4 68.2 73.5
نسبة دخل الرسوم/ الايرادات التشغيلية 10.8 13.0 11.4 14.4 13.0
نسبة الدخل المتأثر بالسوق/ الايرادات التشغيلية 23.0 5.0 27.3 3.6 (16.6)
نسبة مصاريف بدون فوائد/ الايرادات التشغيلية 58.8 61.7 49.9 67.8 73.9
نسبة الدخل التشغيلي قبل المخصصات/ متوسط الأصول 1.6 1.5 2.3 1.2 لا ينطبق
نسبة الأرباح الأساسية/ متوسط الأصول المدارة 1.0 1.0 1.0 (0.1) لا ينطبق
* البيانات كما في 31 مارس – بالدينار الكويتي.RAC– رأس المال المعدل المخاطر.N/A تعني لا ينطبق.N.M تعني بدون معني
الجدول 4
بيانات إطار عمل رأس المال المعدل المخاطر لبيت التمويل الكويتي
د.ك بالمليون الانكشاف* الأصول الموزونة المخاطر لبازل 2 متوسط الأصول الموزونة المخاطر لبازل 2 (%) الأصول الموزونة المخاطر لوكالة ستاندرد اند بورز متوسط الأصول الموزونة المخاطر لوكالة ستاندرد اند بورز (%)
المخاطر الائتمانية
البنوك الحكومية والمركزية 3,671 - - 783 21
المؤسسات 2,196 - - 832 38
الشركات 6,962 - - 7,692 110
الافراد 3,282 - - 2,144 65
منها الرهن العقاري 1,772 - - 769 43
التوريق - - - - -
الأصول الأخرى 2,067 - - 2,837 137
إجمالي مخاطر الائتمان 18,178 - - 14,288 79
مخاطر السوق
الاسهم في السجلات البنكية 975 - - 8,739 897
مخاطر السوق لسجل التداول - 522 - 2,544 -
إجمالي مخاطر السوق - 522 - 11,282 -
مخاطر التأمين
إجمالي مخاطر التأمين - - - - -
المخاطر التشغيلية
إجمالي المخاطر التشغيلية - - - 1,317 -
د.ك بالمليون الأصول الموزونة المخاطر لبازل 2 الأصول الموزونة المخاطر النسبة من الأصول الموزونة
لوكالة ستاندرد اند بورز المخاطر لوكالة ستاندرد اند بورز (%)
تعديلات التنويع
الأصول الموزونة المخاطر قبل التنويع 522 26,888 100
إجمالي التعديلات قبل الأصول الموزونة المخاطر - 535 2
الأصول الموزونة المخاطر بعد التنويع 522 27,423 102
د.ك بالمليون الأصول الموزونة نسبة الشريحة 1 (%) إجمالي رأس المال نسبة رأس المال المعدل
المخاطر لبازل 2 المعدل المخاطر لوكالة ستاندرد اند بورز (%)
نسبة راس المال
نسبة رأس المال قبل التعديلات 1,786 14.8 1,967 7.3
نسبة رأس المال بعد التعديلات 1,786 14.8 1,967 7.2
* الانكشاف للمخاطر عند التقصير في السداد.
يتضمن الانكشاف لمخاطر التوريق فئات التوريق التي يتم خصمها من رأس المال في إطار العمل الرقابي.
الانكشاف للمخاطر وللأصول الموزونة المخاطر من قبل ستاندرد اند بورز في السجلات البنكية تشمل حقوق الأقلية والحصص التي تملكها في المؤسسات المالية.
تعتبر التعديلات على نسبة الشريحة 1 متطلبات رقابية اضافية (مثال: اضافات القاعة الانتقالية أو العامود 2).
RWA تعني الأصول الموزونة المخاطر.
RW تعني الموزونة المخاطر.
RAC تعني نسبة رأس المال المعدل المخاطر.
KWD تعني دينار كويتي.
المصادر: بيانات الشركة كما في 31 ديسمبر 2014.
ستاندرد اند بورز
وضع المخاطر: تحسن جودة الأصول
قمنا بتقييم وضع المخاطر لبيتك بمستوى 'معتدل' بناء على مؤشرات جودة الأصول التي ما زالت ضعيفة مقارنة بالبنوك الأخرى.
ومن ناحية ايجابية فقد تحسنت مؤشرات جودة أصول البنك عام 2014 بسبب الاستردادات وعدم اصدار أية قروض جديدة غير منتظمة خلال نفس السنة.
ما زال الأمر غير واضح فيما إذا كان هذا التوجه سيستمر خلال فترة تقييمنا المقبلة وفي ظل كبر حجم القروض المستحقة ولكن غير الملغاة في بيتك والتي تمثل حوالي 5% من إجمالي القروض كما في نهاية السنة لعام 2014.
وقد ساعدت زيادة المخصصات وزيادة عمليات الاسترداد بيتك في تحقيق مستوى تغطية جيد عن طريق مخصصات القروض غير المنتظمة مقارنة بالبنوك الأخرى.
تعتبر عملية التركيز على القطاعات الاقتصادية مصدرا رئيسيا آخر للمخاطر.
بلغت نسبة الاقراض إلى قطاع العقار والانشاء ما يزيد عن 30% من إجمالي قروض بيتك كما في نهاية السنة لعام 2014.
اضافة إلى ذلك يمتلك البنك محفظة ضخمة من الاستثمارات العقارية المباشرة ويظل انكشاف الميزانية التقديرية للبنك عاليا بالنسبة لبنك تجاري.
نتوقع بأن ينخفض هذا الانكشاف تدريجيا خلال السنوات القليلة المقادمة حيث أن البنك يركز بشكل أكبر على الأعمال التي تحقق التدفقات النقدية والقطاعات الاقتصادية الأخرى ويقوم تدريجيا ببيع الاستثمارات العقارية غير الاساسية.
يعتبر تركيز بيتك على القطاعات الفردية أقل منه لدى البنوك الأخرى.
بلغ إجمالي أعلى 20 قرضا حوالي 8.8% من إجمالي القروض و 38.5% من إجمالي رأس المال المعدل كما في نهاية 2014.
وعلى أية حال فإن جزءا كبيرا من هذه الانكشافات يتعلق بالقطاع العقاري.
لا نتوقع حدوث أي تغيير كبير في تركيز بيتك على القطاعات خلال فترة تقييمنا القادمة.
الجدول 5
وضع المخاطر لبيت التمويل الكويتي
السنة المنتهية 31 ديسمبر
(%) *2015 2014 2013 2012 2011
النمو في قروض العملاء 5.7 6.4 (7.8) 11.9 بدون معنى
إجمالي تعديلات التنويع/ الأصول الموزونة المخاطر قبل التنويع – وكالة ستاندرد اند بور
بدون معنى 2.0 2.2 7.6 بدون معنى
إجمالي الأصول المدارة/ رأس المال العام المعدل (×) 8.6 8.7 8.3 10.9 9.9
مخصصات خسائر القروض الجديدة/ متوسط قروض العملاء0.8 0.5 2.0 2.2 لا ينطبق
صافي الرسوم الملغاة/ متوسط قروض العملاء بدون معنى 1.1 1.7 3.2 لا ينطبق
إجمالي الأصول غير المنتظمة/ قروض العملاء +
عقارات أخرى مملوكة 5.1 5.8 8.0 7.2 8.8
احتياطيات خسائر القروض/ إجمالي الأصول غير المنتظمة 117.6 96.7 77.1 74.7 81.0
* لبيانات كما في 31 مارس –RWA تعني الأصول الموزونة المخاطر.N/A تعني لا ينطبق.N.M تعني بدون معني
التمويل والسيولة: يتمتع بيت التمويل الكويتي بهيكل تمويل صحي وقاعدة مستقرة للودائع الاساسية.
إننا نعتبر بأن وضع هيكل التمويل لدى بيت التمويل الكويتي 'متوسط' وإن وضع السيولة 'مناسب'.
وعلى غرار البنوك الأخرى المحلية فإن بيت التمويل الكويتي يعمل على أساس نسبة قروض/ ودائع متدنية والتي بلغت 74.6% كما في 31 ديسمبر 2014.
يقوم البنك بتمويل نفسه ذاتيا بالكامل من خلال ودائع العملاء.
وبالنظر إلى هيكل المساهمين فإن البنك يتمتع بإمكانية جيدة للوصول إلى ودائع الحكومة الكويتية والهيئات العامة.
تشكل هذه الودائع حوالي 50% من ودائع البنك غير الاساسية والتي كانت مستقرة تماما خلال الثلاث سنوات السابقة.
برأينا أن البنك يحتفظ بمستوى جيد من الأصول السائلة في الميزانية العمومية.
كما أن ودائع النقد وسوق المال قد شكلت 28% من قاعدة أصول البنك كما في 31 ديسمبر 2014.
وعلى ضوء ظروف التمويل الجيدة في الكويت فإننا لا نتوقع حدوث أي تغيير ملحوظ في هيكل التمويل والسيولة في البنك خلال الفترة القادمة.
الجدول 6
وضع التمويل والسيولة لبيت التمويل الكويتي
السنة المنتهية 31 ديسمبر
(%) *2015 2014 2013 2012 2011
الودائع الرئيسية/ قاعدة التمويل 76.2 75.9 80.4 80.6 83.0
قروض العملاء(صافي)/ ودائع العملاء 75.2 74.6 75.2 88.4 82.0
نسبة التمويل طويل الاجل 83.9 83.7 86.7 85.1 89.0
نسبة التمويل المستقرة 105.0 112.3 107.9 90.3 98.0
تمويل الشركات قصير الاجل/ قاعدة التمويل 18.4 18.6 15.3 16.7 12.4
الأصول السائلة/ تمويل الشركات قصير الاجل (×) 1.6 1.9 2.0 1.2 1.9
صافي الأصول السائلة/ ودائع العملاء قصيرة الاجل 21.5 32.7 25.4 6.6 20.4
تمويل الشركات قصير الاجل/ إجمالي تمويل الشركات 77.3 77.3 78.1 86.3 73.2
الأصول السائلة الضيقة/ تمويل الشركات 3 اشهر (×) 2.7 3.2 3.4 1.6 2.6
* البيانات كما في 31 مارس
الدعم الخارجي: أهمية نظامية 'عالية' في بلد شديد الدعم والمساندة
اضفنا ثلاث نقاط للدعم على تصنيف بيتك قبل الدعم (SACP) مما يعكس وجهة نظرنا بأن هناك احتمال كبير جدا بأن تقوم الحكومة الكويتية بتقديم دعم استثنائي غير عادي إلى بيت التمويل الكويتي إذا دعت الحاجة.
كما أننا نعتبر بيتك ذات أهمية 'عالية' في الكويت وأن الحكومة الكويتية تقدم الدعم الكبير والملحوظ للقطاع المصرفي في الكويت.
عوامل التقييم الاضافية: نقطة واحدة للمرونة لتعكس مبادرات الادارة المستمرة
يتضمن تقييمنا لبيت التمويل الكويتي نقطة واحدة لتعديل المرونة وذلك لتعكس توقعاتنا بأن مبادرات الإدارة المستمرة بما في ذلك عمليات بيع الأصول ستعمل على تخفيض المخاطر في الميزانية العمومية للبنك خلال الخمس سنوات القادمة.
وعلى وجه الخصوص فإننا نتوقع بأن يقوم البنك ببيع شركته التابعة في ماليزيا وجزء من محفظته العقارية خلال 12 شهرا القادمة.
المعايير والبحوث ذات العلاقة
•اسلوب تقييم البنوك والافتراضات: القدرة الاضافية على استيعاب الخسائر – 27 ابريل 2015
•اسلوب تقييم المجموعة – 19 نوفمبر 2013.
•رسوم مخاطر تقييم السوق المعدلة للبنوك في إطار رأس المال المعدل المخاطر المعدل من قبلنا – 22 يونيو 2012
•البنوك: اسلوب التقييم والافتراضات – 9 نوفمبر 2011
•اسلوب تقييم مخاطر الدولة للقطاع المصرفي والافتراضات – 9 نوفمبر 2011
•اسلوب وافتراضات تقييم راس مال البنك – 6 ديسمبر 2010
مقياس المستوى الاساسي
مخاطر القطاعات المخاطر الاقتصادية
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 a a a- bbb+ bbb+ bbb - - - -
2 a a- a- bbb+ bbb bbb bbb- - - -
3 a- a- bbb+ bbb+ bbb bbb- bbb- bb+ - -
4 bbb+ bbb+ bbb+ bbb bbb bbb- bb+ bb bb -
5 bbb+ bbb bbb bbb bbb- bbb- bb+ bb bb- b+
6 bbb bbb bbb- bbb- bbb- bb+ bb bb bb- b+
7 - bbb- bbb- bb+ bb+ bb bb bb- b+ b+
8 - - bb+ bb bb bb bb- bb- b+ b
9 - - - bb bb- bb- b+ b+ b+ b
10 - - - - b+ b+ b+ b b b-
تفاصيل التصنيفات (كما في 13 يوليو 2015)
بيت التمويل الكويتي
التقييم الائتماني للطرف المقابل A-/مستقرة/A-2
بيانات التصنيفات الائتمانية للطرف المقابل
25 سبتمبر 2014 A-/مستقرة/A-2
29 يونيو 2010 A-/سلبية/A-2
26 مايو 2010 A-/سلبي تحت الملاحظة/A-2
التقييم السيادي
دولة الكويت AA/مستقرة/A-1+
ما لم يتم النص على خلاف ذلك فإن جميع التصنيفات الواردة في هذا التقرير تعتبر تصنيفات وفقا لمقاييس عالمية.
تعتبر تصنيفات ستاندرد اند بور على المستوى العالمي تصنيفات قابلة للمقارنة على الصعيد الدولي.
كما أن تصنيفات ستاندرد اند بور الائتمانية على المستوى الوطني تتعلق بالملتزمين أو الالتزامات ضمن تلك الدولة المعنية بالتحديد.
يمكن أن تتضمن عملية تقييم الاصدارات والمديونيات المديونية المضمونة من قبل كيان آخر والدين الخاضع للتقييم والذي تضمنه تلك الجهة.
التعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}