ملخص بالذكاء الاصطناعي
أعلنت شركة السوق المالية السعودية "تداول" عن موافقة هيئة السوق المالية تعديل المدة الزمنية لتسوية صفقات الأوراق المالية المدرجة في سوق الأسهم السعودي لتكون خلال يومي عمل لاحقة لتاريخ تنفيذ الصفقة.
وقالت "تداول في بيان لها أنه سيتم البدء في هذا الإجراء خلال النصف الأول من العام 2017، مشيرة إلى أن هذا التغيير سيشتمل على:
- إلغاء السوق لاشتراط التوافر المسبق للنقد وذلك لعمليات الشراء.
- السماح بالبيع على المكشوف بشرط استعارة الأسهم.
- تفعيل الحفظ المستقل وتعزيز ضوابط حماية الأصول وتحسين إدارة المخاطر من خلال تفعيل التسليم مقابل الدفع وتقديم الضمانات اللازمة بما يتلائم مع الأنظمة المعمول بها في المملكة.
وبينت أن هذا التغيير يأتي ضمن سلسلة من المبادرات الاستراتيجية لتطوير السوق المالية السعودية بما يتوافق مع المعايير الدولية لجعلها بيئة أكثر استقراراً ودعماً للاقتصاد الوطني وحافزاً للاستثمار مع مراعاة الاحتياجات اللازمة للتكيف مع المتغيرات المستقبلية.
وأكدت عزمها البدء في إجراءات جاهزية السوق والمتعاملين في خلال الأسابيع القليلة القادمة والتي ستتضمن تفاصيل فنية وتوعوية للمتعاملين في السوق.
وحسب البيانات المتوفرة في "أرقام" فإن البيع على المكشوف هو قيام المستثمر ببيع ورقة مالية لا يمتلكها أو ورقة مالية مقترضة.
ومفهوم البيع على المكشوف يعني قيام المستثمر ببيع الأسهم التي يقترضها على أمل انخفاض سعرها مستقبلا ثم يقوم بشرائها وإعادتها للمقرض بحلول تاريخ التسوية أو أن يبيع المستثمر أسهما لا يملكها وبحلول تاريخ التسليم يقوم بشرائها من السوق ويعطيها للمشتري أو يقوم باقتراضها من آخر ويسلمها للمشتري ثم يقوم بشراء تلك الأسهم بعد ذلك للمقرض.
أخي الكريم: حاولْ أن تستشير غوغل تحت مسمى (Naked Short Selling)!!.. سؤالي : هل هذا البيع شرعي ؟؟.. والله أعلم .
أخي مخاوي الذيب
مذكور هنا بشرط إستعارة الأسهم وهو مختلف عن naked
يعتبر covered
أخي الكريم: أنا تسأئلتُ عن شرعية هذا البيع بعد مطالعة شرط إستعارة الأسهم .. ولكن إستعارة الأسهم لا تعني تملكها !!!... شرعاً ، لا يجوزُ بيعَ ما لا تملك !!!.. والله أعلم .
يسمى هذا النوع من البيوع بإسم بيع الفضول وهو محل اختلاف المذاهب الاربعة (بعضهم يجيزه بشروط وبعضهم لا يجيزه)
هذا النوع من البيع -أعني أن يبيع الشخص مال غيره من غير توكيل أو ولاية- يعرف عند الفقهاء ببيع الفضولي، وهو محل اختلاف بين أهل العلم، حيث ذهب الحنفية والمالكية ورواية عن أحمد إلى القول بجوازه، لكن يتوقف نفاذه على إمضاء المالك، وذهب الشافعي وأحمد في الرواية الأخرى عنه إلى أن البيع باطل، قال البابرتي في كتابه العناية شرح الهداية: من باع ملك غيره بغير إذنه، فالمالك بالخيار إن شاء أجاز البيع وإن شاء فسخ، وهو مذهب مالك وأحمد في رواية، وقال الشافعي في الجديد وهو رواية عن أحمد: لم ينعقد، لأنه لم يصدر عن ولاية شرعية.
من حديث جد عمرو بن شعيب أن النبي صلى الله عليه وسلم قال في الحديث الحسن أو الصحيح : (لا طلاقَ إلا فيما تملكُ ، ولا عتقَ إلا فيما تملكُ ، ولا بيعَ إلا فيما تملك ، ولا وفاء نذرٍ إلا فيما تملكُ) ذكره النووي في (المجموع) .. كما حسنّه أيضاً الخطابي في (معالم السنن) .. وذكره أبو داود في صحيحه برواية عبدالله بن عمرو وقال عنه حديث حسن ... والله أعلم .
أخي الكريم: لطفاً وتكرماً لا أمراً .. هل تضعُ لنا رابط الموقعَ الذي نقلتَ عنه قولَ شيخنا الفاضل/ إبن باز رحمه الله ؟؟
أخي مخاوي الذيب:
البيع على المكشوف يختلف عن بيع الفضولي، فالفضولي يبيع السلعة عنك دون إذنك والمكسب يكون لك والخسارة تكون عليك، لذلك فإذن المالك شرط في إمضاء البيع أو منعه. أما البيع على المكشوف فهو يبيع السهم لمدة شهر مثلا ثم بعد شهر فهو مجبر بشراء السهم سواء ارتفع سعره أو انخفض والفرق بين السعرين سواء كان مكسبا أو خسارة هو للبائع وليس للمالك.
مثلا أنا عندي 100 سهم من اسمنت القصيم أملكها وما عندي نية أبيعها لمدة عشر سنوات، تجي أنت و تتفق معاي تبيعها الآن بسعر 62 ريال و بعد سنة ترجع تشتري لي 100 سهم، سواء كانت ب120 أو ب30 ريال، وفرق السعر لك بينما أنا ترجع لي أسهمي وعليها عمولتي المتفقين عليها. أهم شيء مشروعيتها؟
والله يا خوي مخاوي الذيب حسب فهمي ولست خبير شرعي انه يدخل في بيع اصل لم يمتلكه البائع. واللجنة الدائمة للافتاء سبق ان اصدرت فتوى بعدم جواز بيع الشخص مالا يمكل وفي الحديث الشريف عن النبي صلى الله عليه وسلم نهي صريح عن هذا البيع
غير شرعي لانك تشتري اسهم ولم تستلمها ولم تملكها ملكا كاملا وفيها جهالة وغرر /// يعني البنك يشتري لك الاسهم بفائده وهي مرهونه عنده ويحدد لك سعرا معين اي نزول تحته له الصلاحيه بالتصرف فيه واذا ارتفع السهم فوق تطلب منه البيع ولك الفرق بعداخذ البنك حقه مع الفائده والله اعلم
أعتقد و الله اعلم أنه هناك ركن شرعي ( ناقص ) في البيع وهو أن تبيع ما تملك ... وهنا بيع مالا تملك
والله اعلم و لست بمتخصص
في حالة عدم اشتراط استعارة أسهم أو حتى وجودها يعتبر (Naked Short Selling)
أما في حالة تداول .. ذكرت اشتراط وجود أسهم مستعارة (Backed or Covered Short Selling)
طبعاً لم يختلف العلماء الشرعيين على تحريم النوعين أعلاه،،،،،،في كلا الحالتين ... انت تبيع مالا تملك
غير شرعي لان شروط البيع التملك وفي هذه الحاله انت تبيع مالا تملك .. شغل تعميق الرباء في سوق الاسهم
ايضاً اخوي الغالي مخاوي الذيب هناك اشكالية شرعية كبيرة وهي انه مادام التسوية بعد يومين فهناك شبهه كببرة في بيع السهم الذي اشتريه اليوم مثلاً واردت بيعه في نفس اليوم ، فمادام التسوية بعد يومين سيدخل بيعي للسهم بنفس اليوم ضمن بيع مالم اقبض . وبيع مالم يقبض لايجوز
أسمع بالبيع على المكشوف انه مسموح في سوق دبي المالي. مالمقصود به؟؟؟؟ هل يفيدنا أحد؟؟؟؟
"السماح بالبيع على المكشوف بشرط استعارة الأسهم"
البيع على المكشوف , معناها كأنك تستلف سيارة ثم تذهب لبيعها مباشرة. و عندما يطلبها منك صاحبها تذهب لشراءها مرة اخرى بسعر اقل . تاخذ الفرق في جيبك و تعيد السيارة لصاحبها و صلى الله و بارك .
من فهمي للموضوع مسبقا اذا بعت اليوم لن تستلم الا بعد يومين واذا شريت ماتقدر تبيعها الا بعد يومين على حد فهمي. وممكن تستعير اسهم من شركة الوساطة وتبيعها ويكون مقابلها مبلغ يتناسب مع سعرها. بالعربي ممنوع المضاربة. ولمن الحل سهل. بدال لايكون مليون بمحفظة قسمه على 10 محافظ وبكذا تكون لك الحرية في التحرك
اتوقع الغاء الصفقه اذا ارادوا ذلك شتري ويلغونه عليك اذا السهم ارتفع اكثر من نسبه بحجة التلاعب بالسوق يعني ناس معينين ماراح يلغون صفقاتهم
(تعديل المدة الزمنية لتسوية صفقات الأوراق المالية المدرجة في سوق الأسهم) هذا يحتاج توضيح اكثر. بالتاكيد سيؤدي الى ارباك في جلسة اليوم
يعني تبيع سهمك ما تستلم فلوسك الا بعد يومين عمل واضح هالشي لكن بعض البوركرات او الوسطاء يعطيك سيوله بديلة عن سيولتك يعوضك وهو ياخذ فلوسك اذا رجعت هذا بالامريكي مدري هل سوف يطبق هنا ام لا
تفعيل التسليم مقابل الدفع dvp
إجراء تسوية صناعة الأوراق المالية الذي يعود في وقت التسليم دفع المشتري للأوراق المالية. التسليم مقابل الدفع (dvp) هو نظام التسوية التي تنص على أن الدفع نقدا يجب أن يتم قبل أو بالتزامن مع تسليم الاسهم. التسليم مقابل الدفع من وجهة نظر المشتري؛ من وجهة نظر البائع، ويسمى هذا النظام التحصيل مقابل الدفع (rvp). Dvp / rvp نشأت الحاجة نتيجة ان المؤسسات ممنوعة من دفع المال للأوراق المالية قبل وضع الأوراق المالية في شكل قابل للتفاوض.
الممضاربه هي السبب الرئيسي دائما في الهبوط الحاد لاي سوق في العالم. موضوع التسويات خلال يومين عمل او حتي ثلاثه معمول به عاليما في الاسواق الاوروبيه والامريكيه وحتي الاسيويه. السوق ان شاء الله في الاتجاه الصحيح.
الي فهمت مع العلم ان من حنبها اقتصادينا
تكون الاسهم مثل النفط والسلع تقدر تبيع بالمكشوف واذا نزل اكثر تربح واذا ارتفع وانت بايع وارتفع السهم تخسر والعكس صيحيح
العكس أخوى التسوية بعد يومين ستزيد من حدة المضاربات حيث انك لن تدفع قيمة مشاركته الأبعد يومين لذلك ستقوم شركات الوساطة باستحداث التداول باستخدام المارجن
جهود كبيرة للهيئة في تطوير السوق, ولكن يعيبها سوء مستمر في التعاطي الإعلامي مع الجمهور. مثل هذه القرارات الجريئة يفترض أن تطرح في مؤتمر أو خطة استراتيجية.
بإختصار, عمليات التداول حالياً يتم تسويتها لحظيا (T+0). و بالتالي يتمكن المتداول من الحصول على الأسهم, أو النقد في المحفظة لإستخدامه في نفس الجلسة للقيام بعمليات أخرى. بعد التعديل ستتم التصفية بعد يومي عمل (T+2) وهذا بلاشك سيؤثر على أحجام التداول المضاربية.
بالنسبة للبيع على المكشوف, فبحسب البيان ستصدر اللوائح قبل منتصف 2017. و بحسب فهمي, فالعملية تتم عن طريق إقتراض أسهم من شركة الوساطة بضمانات و بيعها بغرض إعادة شرائها بسعر أقل.
خبر ايجابي للمضاربين المتوسطي وطويلي الامد
سلبي للمضارب اليومي
سلبي للسوق على المدى القصير
ايجابي للمدى الطويل
يكون ربح المستثمر في البيع على المكشوف من فرق السعر بين عمليتي البيع و الشراء, و تحدث في حالة وجود يقين عند المستثمر بإرتفاع قيمة السهم عن القيمة العادلة و بالتالي قرب حدوث تصحيح سعري.
نظرياً, يعمل البيع على المكشوف في السوق على كبح جماح التضخم السعري للأسهم و تحقيق توازن بين قوى العرض و الطلب. غير أنها كغيرها من الأدوات المالية يمكن استخدامها للقيام بعمليات مضاربية أو إيهام مجموع المستمثرين بسلوك معين.
يفترض أن اللوائح التي ستصدر ستزيل كثير من الغموض عن شرعية و طريقة البيع على المكشوف.
البيع على المكشوف ** بضمان اصول المحفظة تستطيع ان تدخل امر بيع عند سعر 100 وانت ما تملك السهم على انه اذا ارتفع ريال خسران واذا نقص ريال ربحان وممكن تتداول في السوق طالع نازل
المقاصه او T+2 / عملية الشراء من البائع فورية تشتري تنزل الاسهم في المحفظة و تستطيع البيع بنفس اللحظة لكن لن تنزل السيولة مرة ثانية بنفس اليوم تنزل ثاني يوم ملاحظة اكثر الوسطاء يقدم لك خدمة توفير السيولة لحين عودتها الى المحفظة ثاني يوم بان يغطي الرصيد *** السوق راح يكون اكثر مرونه ان شاء الله وماراح يوثر على التداول بالعكس راح تزيد كمية السيوله
نصيحتي لكم دخول السوق في الشركات ذات القيمه الصغير والاهم ذاة عوائد الاسمنتات البترو كمكل البنوك االجماعي البحري الشركات العقاريه واهتم قبل كل شى بموضوع الاداره
ولابد من ان يكون جزء من سيوالتك ولو الربع في التجاره خارج سوق الاسهم في نشاط تجاري بعد دراست الجدوا والموقع ولاتنسى العماله فحرص الا تكون عربيه ركز على العماله من الفلبين الهند فيتام سرلنكا وغيرها
مثلا انا متوقع بهبوط حاد للسوق غالبا باكثر من عشرين بالماه. اروح عند اي واحد من اخوياي واقوله تسلفني اسهمك في كيان وسعره مثلا ١٠ ريال لمده شهر وارجعلك نفس كميتك الي هي الف سهم وبعطيك مبلغ ريال عن كل سهم كاش
المهم اتسلف اسهمهواقوم ببيعها فورا بعشره وانتظر السهم ينزل لين سبعه وارجع اشتري ىالف سهم بسبعه الالاف وارجع له اسهمه وبكذا انا ربحت الفين وهو ربح الف ورجعت له اسهمه
المخاطره في ارتفاع السهم
قرارات استبدادية من الهيئة , يُفنرض مشاورة المختصين قبل اتخاذ هذه القرارات الفردية !!
لا أدري كبف تريد الهيئة أن تجعل السوق أكثر استقراراً !!! , و ما هي المعايير الدولية التي تريدها الهيئة !!! , نحن نرى الانخفاضات و الارتفاعات الشديدة في الأسواق العالمية !!!
المضاربات من طبيعة الأسواق و هي ملح السوق , وهي التي تزيد الجاذبية للأسواق , و لولاها لأصبحت الأسواق كاسدة راكدة .
لمن أستفسر , T+2 لان تغير شي في السوق تستطيع تضارب وتبيع وتشتري في نفس أكثر من مره في اليوم .
الي بيتغير ان التسليم والاستلام الفعلي يتم بعد يومين عمل "تستطيع انت تشتري وماتودع الكاش الا بعد يومين هذا اذا يثق فيك المصرف, ’ايضا اذا بعت الاسهم ماتنقل من اسمك الا بعد يومين عمل - طبعا المستثمر ماراح يلاحظ ذلك لان النظام الالكتروني يحسبلك موجداتك بشكل فوري"
طبعا طبق ذلك لاعطى فرصة للمستثمر الاجنبي لتغطية مركزه وذلك بسبب لفارق التوقيت
للمعلومية المقاصة في:
سوق الامارات T+2
سوق قطر T+3
السوق الامريكي T+3
للأسف الهيئة لم توضح هل التسوية T+2 خاصة للبيع على المكشوف أم للمتداولين كافة ؟؟!!
بعد هذا القرار والتعقيدات .. آن لخالد المهوس أن يمد رجليه و يستقيل من سوق الاسهم السعودي .. تكفون يا اهل الخبرة انصحوني ببلد اتقاعد فيه يكون متوفر الماء والمطر والخضرة والجو اللطيف .
Short sell معمول به في معظم أسواق العالم نظام معقد يجب فهمه فهمًا صحيحاً قبل التعامل به
الهدف من هذا التنظيم الجديد هو احتجاز سيولة المتداول لمدة يومين واجباره على الإقتراض من الوسطاء بفائده ليستطيع التداول والبيع والشراء واغتنام الفرص
بأي حق يقومون بإحتجاز اموال المتداول !
لم يكتفي البنوك والوسطاء وهيئة سوق المال من الفائدة الحالية على البيع والشراء فزاد الطمع والجشع يريدون اخذ فائده على سيولت المتداول بطريقه غير مباشره ويقومون بإقراضك نفس المبلغ المحتجز بفائدة بطرق ملتويه وتسميات زائفه
هذا فعل اليهود بحكم سيطرتهم على معظم اسواق المال العالميه هم من نشروا مثل هذه الطرق الملتويه في السرقه
فهل نحن نريد تقليدهم ؟؟؟!!!!!
تقدر تبيع وتشتري في نفس اليوم .. اكثر من عمليه .. وتضارب قد ماتبي ... لكن لا تستطيع تحويل المبلغ الى كاش خارج المحفظة الابعد يومين عمل من اخر عملية بيع .....
خل عندك مبلغ في المحفظه لاتضارب فيه مثلا الف ريال هذي تقدر تسحبها اي وقت لانها لم تدخل السوق ... أنا الان بالسوق القطري وهذي طريقتهم
اما نظام البيع والشراء على المكشوف فهو خطير جدا واخطر من التسهيلات ... يعني تقترض اسهم بضمانات ... وانت وحظك ياثراء سريع .. اوتفليسه اسرع ..
والله من الردود الي فوق اكتشفت ان اغلب الشعب ضايع مدري كيف يعتبرون نفسهم مستثمرين
المستفيد الاول والاكثر البنوك (سوف يطبقون بيع السلم وهذا الأئمه مختلفين فيه ومتشعب وقليل من يعرفه ويفسره تفسير دقيق) وكل ماحد يفسره على مذهبه الشافعيه والحنابله والحنفيه والمالكيه )
طيب اخوي لكن لا اعرف ما هي علاقة كلامي بردك هههههههههههههه ... على العموم بخصوص بيع السلم فدليل مشروعيته ما رواه ابن عباس رضي الله عنهما من أن النبي صلى الله عليه وسلم قدم المدينة وهم يسلفون في الثمار السنة والسنتين، فقال: "من أسلف فليسلف في كيل معلوم، ووزن معلوم، إلى أجل معلوم" متفق عليه.
يعني من الاخر يبون السيولة تزيد عن طريق بيع السلم (له شروط دقيقه وكما قلت الأمه الاربعه مختلفين فيه ) ولكن هل تنفذ شروطه بدون تحريف وتوليف هنا السر في هذا البيع /(سوق مثل سوقنا 10 مليار يوميا أقل سيولة فيه ) والمستفيد شركة تداول
هل يجوز بيع السمك في الماء؟ والطير في السماء؟
نفس فكرة البيع على المكشوف , وحسبنى الله ونعم الوكيل على من ترك احكام الشريعة ونصب احكام الغرب الوضعية.
التسويه بعد يومين اعتقد ستدخلنا في شبهه شرعيه كبيره
وساقربها بمثال
افترضنا اني اشتريت سهم الصحراء اليوم ثم اردت بيعه اليوم سأكون قد بعت مالم اقبض
لأن تسوية عملية الشراء لن تتم بين شركات الوساطه وتداول الا بعد يومين
وبيع الانسان مالم يقبض لايجوز
اللي فهمته انه بكون في أوبشن في السوق call and put يعني اللي يدخل ب 1000 ريال ممكن تتدبل أكثر من مرة وممكن تخسر 10 % أو أكثر وقد تخسر ال 1000 كاملة في حال انتهت صلاحية الأوبشن لأن بكون له مدة معينة أسبوع أو شهر أو أكثر وكل مازادت مدت صلاحية الأوبشن زاد سعر عقد الأوبشن طبعا الربح من كلا الجهتين في صعود السهم أو نزوله يعتمد على اختيار المستثمر اذا اختار call وارتفع السهم فوق السترايك اللي مختاره يربح والعكس صحيح وطبعا هذا يتطلب فتح نسبة التذبذب في الأوبشن وممكن يرتفع لأي قيمة وقد تصل نسبة الربح 1000%
هيئه فاشله متخبطه .. الا تعلم ان اسواق المال حساسه لأي قرار يفترض انها ما تنزل اي تنظيم جديد الا وسبق ان شرحته ووعت المستثمر عنه اما انها تعلن التنظيم وتقول سيتم التوضيح لاحقاً فوالله هذا من فشلها وتخبطها وعدم فهم طاقمها الاداري والاشرافي بالتعامل الصحيح مع سوق المال ويفترض ابعادهم فوراً وبدون اي تردد .
1 نشأة البيع على المكشوف:
إن البيع على المكشوف ليس حديث العهد كما يظن بعضهم، وليس منذ بضعة قرون فقط.فمنذ ثلاثة قرون أو أكثر بدأ الاقتصاديون يتنبهون لمخاطر هذا البيع فوجهت الانتقادات إلى هذا النوع من البيع بدءاً من الحظر الهولندي عام 1609 في أعقاب الهبوط في أسهم شركة الهند الشرقية الهولندية، مما يدل على وجوده قبل ذلك
وقبل أربعة عشر قرناًحرم الإسلام بيع ما لا يملكه الإنسان بكل صوره ومن أهمها صورة البيع على المكشوف ولذلك لم تفت بجواز هذا البيع أي من الهيئات الشرعية.
2 مفهوم البيع على المكشوف
هو بيع الإنسان مالا يملك من الأسهم بأخذ مراكز قصيرة الأجل للاستفادة من فروق الأسعار.
وعرفه Fredric Amlinبأنهبيع لأوراق مالية مقترضة على أمل أن ينخفض السعر، ثم يتم شراء الأوراق المباعة وإعادتها إلى مالكها.
لماذا سمي «البيع على المكشوف» مع أن ترجمته البيع القصير؟
عندما يفتح التاجر حساب جاري دائن لدى البنك ويسحب منه إلى أن يصبح صفرا، ويستمر بالسحب فيصبح سحبه على المكشوف لأنه يسحب نقودا لا يملكها وكذلك البيع على المكشوف يبيع المستثمر مالا يملك.
في عام 2008 تم حظر البيع على المكشوف مؤقتاً في 799 شركة مدرجة في سوق الأوراق الأمريكية في خطوة لدعم استقرار تلك الأسهم في ظل الانهيارات المالية التي منيت بها الأسواق العالمية .
في الوقت ذاته قامت سوق الأوراق البريطانية بمنع البيع على المكشوف مؤقتا على أسهم 32 شركة مدرجة في السوق المالي، وكذلك أستراليا أقرت إجراءات مشددة لمنع عمليات البيع على المكشوف.
بالنسبة للأسواق المالية العربية فإن عمليات البيع على المكشوف تجري فيها بدرجات متفاوتة لكن دون إجراءات أو تنظيم يذكر خلافا لدولة مصر التي أقرت إجراءات لهذه العملية، وفي عام 2008 ظهرت تصريحات من عدة دول عربية بمنع مزاولة هذه الممارسات التي تجري خارج الأطر التنظيمية لأسواقها المالية.
سلبيات البيع على المكشوف : يؤدي لانهيار حاد في الأسواق _ يكون سبيلا للتلاعب في الأسواق _ا لأفضل استبدال عقد البيع على المكشوف بعقد بيع آجل بسعر اليوم والسداد بعد أجل، وبهذه الطريقة يحمي المستثمر نفسه من خطر استدعاء أسهم البيع على المكشوف من صاحبها فجأة خلال مدة العقد، ومن تقلبات الأسعار.
من سمعت يقول في منتصف 2017 يطبق وهونفس اكذوبة دخول المستثمر الاجنبي الان ودهم يضربون ارتفاع السوق بهذا التصريح للاسف
تحليل التعليقات: